Descontenta con el status quo, la Autoridad Monetaria de Singapur elaboró una hoja de ruta para transformar la industria de servicios financieros de la nación insular para 2025. Un plan específico era digitalizar la infraestructura. Marketnode, una empresa conjunta de la bolsa de valores de la ciudad y Temasek Holdings Pte, la firma de inversión detrás de 288 mil millones de dólares de activos estatales de Singapur, recibió el trabajo de operar la nueva autopista por la que las unidades de dinero y fondos pueden moverse más rápido.
El trimestre pasado, Fundnode, la plataforma, comenzó a operar con órdenes en efectivo, reduciendo el tiempo de liquidación a dos días hábiles después de la transacción, o T+2 en la jerga del sector. Antes de fin de año, los ahorros depositados en los programas de pensiones estatales y privados de Singapur también podrán ingresar y salir de los fondos mutuos con la misma facilidad.
La experimentación con la eficiencia llega en un momento delicado para la reputación de Singapur como centro financiero. Un escándalo de lavado de dinero por valor de 3.000 millones de dólares singapurenses, en el que un grupo de delincuentes de China blanqueó ganancias de juegos de azar en línea a través de al menos 16 instituciones financieras, ha hecho que tanto los bancos como las autoridades sean especialmente cautelosos con los flujos ilícitos.
La postura de la ciudad hacia las criptomonedas también se ha endurecido, especialmente en lo que respecta a la protección del inversor minorista local. Cuando Singapur albergue su carrera nocturna de Fórmula Uno el 22 de septiembre, no habrá publicidad de criptomonedas a lo largo de la pista. Se prohibió hace dos años, poco antes del espectacular colapso del imperio FTX de Sam Bankman-Fried.
Pero las cadenas de bloques, especialmente aquellas que están restringidas a un pequeño grupo de participantes, pueden hacer mucho más que acuñar tokens para especular. Una gran parte del esfuerzo en procesar las liquidaciones de fondos se ha dedicado a reemplazar los procesos manuales con contratos inteligentes o código informático autoejecutable. Eso, a su vez, ha requerido reunir datos dispersos y no estructurados en un repositorio unificado, el libro de contabilidad que todos pueden rastrear «como una única fuente de verdad», dice Rehan Ahmed, director ejecutivo de Marketnode.
Es un trabajo minucioso, pero con un potencial enorme. Es cierto que Singapur tiene el 0,6% de los millonarios del mundo, pero los ahorros de 6 millones de personas son una gota en el océano de la riqueza que le llega de los ricos globales. En total, los administradores de activos del centro financiero administran 5,4 billones de dólares singapurenses, de los cuales el 77% proviene del exterior y el 89% se invierte en el extranjero. Si la ciudad-estado puede demostrar que los registros distribuidos tienen un papel en los fondos mutuos, puede presentar la nueva plataforma a la industria de gestión de activos en general.
Pero esto no será más que la punta del iceberg. Como explica Ahmed, los grandes bancos privados emiten unos 500 productos estructurados al día a sus clientes. Si se reduce el período de liquidación de 10 a 15 días, las personas con un alto patrimonio podrían ejecutar apuestas a medida en plazos más cortos. Un experimento en el marco del Proyecto Guardian de la autoridad monetaria de Singapur, en el que HSBC Holdings Plc actuó como emisor de productos estructurados en la plataforma de Marketnode, ha dado como resultado un segundo producto para la empresa de Singapur. HSBC lideró la ronda de financiación de Serie A de la start-up en mayo.
Hong Kong y Singapur, los dos centros financieros asiáticos, están trazando sus propios caminos independientes. Es probable que Hong Kong ponga el e-HKD, una versión sin papel de su efectivo, en manos de particulares, mientras que Singapur ha decidido mantenerse al margen de la moda mundial de las monedas digitales de los bancos centrales minoristas, o CBDC. Sin embargo, está a la vanguardia en el aprovechamiento de la tecnología blockchain en los aspectos prácticos de las finanzas institucionales. Temasek ha cofundado otra startup de infraestructura financiera, Partior. Su objetivo es crear un libro de contabilidad unificado que reduzca el riesgo de contraparte en las operaciones de cambio de divisas.
También hay puntos en común entre los rivales tradicionales. Hong Kong quiere explorar representaciones digitales de todo, desde bonos verdes hasta estaciones de carga de vehículos eléctricos. Singapur no se queda atrás. El año pasado, inició cinco nuevos proyectos piloto para aprovechar lo que Citigroup Inc. llama el «caso de uso decisivo» de la tecnología blockchain: un mercado de 4 billones de dólares para la tokenización de activos financieros y del mundo real para 2030.
La parte exótica del negocio seguirá siendo la de las criptomonedas, que se mueven con mucha rapidez, o sus primas más tranquilas, pero aún controvertidas: las monedas estables. Sin embargo, en la sala de máquinas de las finanzas, no son las monedas, sino la tecnología que las sustenta, lo que está cobrando importancia. Los registros distribuidos y los contratos inteligentes están demostrando su utilidad, incluso para aquellos propietarios de activos e intermediarios que no quieren estar cerca de Bitcoin.
