El mercado de las criptomonedas puede parecer un mundo extraño para muchos, sin un verdadero significado o razón sobre cómo se negocia.
Sin embargo, al igual que los mercados tradicionales, las criptomonedas pasan por sus propios ciclos, y estos ciclos de precios son notablemente consistentes, incluido el momento entre los picos y los mínimos, las recuperaciones de precios y los subsiguientes repuntes hacia nuevos ciclos máximos.
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Creemos que estamos en las primeras etapas de una nuevo ciclo. Usando bitcoin (btc) como nuestro punto de referencia, aquí está la estructura típica de un ciclo de mercado criptográfico:
Los últimos ciclos han seguido este guide al pie de la letra.
La consistencia de estos ciclos no es una coincidencia. Está impulsado por tendencias macroeconómicas más grandes y poderosas, y que se encuentran en el corazón mismo de la propuesta de valor de bitcoin.
Bitcoin no es una cobertura contra la inflación como muchos creen que es. Bitcoin no es una cobertura para el índice de precios al consumidor o IPC. Es una protección contra devaluación de la moneda.
Esa distinción es importante porque la devaluación monetaria es impulsada por la inflación monetaria y la expansión de los balances de los bancos centrales. En esencia, BTC es una de las apuestas más apalancadas en un entorno de liquidez expansivo.
bitcóin reducciones a la mitad no son el principal catalizador de los mercados alcistas de BTC: las tendencias alcistas del ciclo de liquidez sí lo son. Da la casualidad de que cada reducción a la mitad se ha alineado con un entorno de liquidez expansivo. Se espera que la próxima reducción a la mitad se produzca en abril de 2024, lo que una vez más parece estar en el momento justo.
Eso no quiere decir que la reducción a la mitad no sea importante: es una narrativa sólida que ciertamente puede impulsar una tendencia alcista alcista, especialmente si vemos un ETF de BTC al contado aprobado con anticipación dado que los ciclos alcistas de liquidez tienden a acelerar los flujos de fondos.
El precio de Bitcoin tocó fondo en noviembre de 2022, casi exactamente un año después de su último pico del ciclo. Si BTC sigue su guide histórico, eso implicaría un nuevo máximo histórico para el cuarto trimestre de 2024, y su próximo pico de ciclo aproximadamente un año después de eso.
Nosotros anotado En el cuarto trimestre de 2022, la tendencia a la baja de la liquidez world wide del año pasado parecía estar tocando fondo, lo que dejó el precio más bajo de BTC en un segundo plano. El posterior repunte de la liquidez de los bancos centrales ha sido un apoyo clave para la recuperación de los activos de riesgo este año, especialmente las criptomonedas.
Y esperamos que estas tendencias continúen. De cara a los próximos 12 a 18 meses, esperamos que los balances de los bancos centrales sigan expandiéndose, en gran medida porque tendrán que hacerlo.
Muchas de las economías más grandes del mundo cargan con enormes cargas de deuda, y aquí en Estados Unidos sólo se espera que los déficits fiscales empeoren (y eso es sin una recesión). Mayores déficits significan más emisión de deuda, lo que eventualmente significa más apoyo de la Reserva Federal.
Esto es así a menos que la relación en este gráfico –que muestra la deuda pública complete de Estados Unidos compared to los activos totales de la Reserva Federal– se desacople drásticamente.
Y si estamos en las primeras etapas de una nueva tendencia alcista de liquidez global, BTC y los criptoactivos deberían tener un rendimiento considerablemente top-quality en los próximos 12 a 18 meses.
