BATH, REINO UNIDO – 5 DE NOVIEMBRE: En esta ilustración fotográfica se muestra un token Bitcoin novedoso … [+]
Hay una nueva administración entrante en Estados Unidos que ha prometido muchos cambios al status quo en 2025. Debido a esto, el ecosistema financiero global debería verse muy diferente para fin de año. Basándonos en los planes que ya se han anunciado y considerando los efectos en cadena que tendrán, podemos empezar a pintar un cuadro de cómo podría ser ese futuro y hacer algunas predicciones de lo que está por venir. Aquí están mis 5 principales predicciones macroeconómicas y de Bitcoin para el próximo año, y cómo podrían afectar a los mercados:
Bitcoin alcanzará el precio equivalente a 50 Oz de oro: El oro se cotiza actualmente a 2.650 dólares la onza y el bitcoin a 106.000 dólares. En el momento de escribir este artículo, se necesitan ~40 onzas de oro para comprar un bitcoin. Creo que bitcoin seguirá apreciándose en términos de oro y alcanzará un precio equivalente a 50 onzas de oro. A los precios actuales del oro, esto equivaldría a un precio de BTC de 132.500 dólares. En otras palabras, Bitcoin aumentará de valor si se mide en oro, no solo si se mide en dólares.
Espero ver una gran cantidad de recomendaciones de cartera provenientes de los escritorios de investigación de los emisores de ETF y de los asesores de inversión registrados, recomendando una asignación de cartera para bitcoin. No muy diferente al que publicó recientemente Blackrock. El reciente informe de Blackrock sobre bitcoin decía que “los inversores pueden preferir usarlo tácticamente para protegerse contra riesgos específicos, similares al oro”. Si usted es un inversor totalmente asignado que busca rotar hacia una posición de bitcoin, es posible que se sienta inclinado a reducir su posición de oro para hacer espacio, ya que está invirtiendo en la versión «digital» de la misma.
Al menos un país del G20 propondrá una Reserva Estratégica de Bitcoin: Si bien todos en la comunidad Bitcoin están legítimamente entusiasmados con el potencial de que Estados Unidos cree una Reserva Estratégica de Bitcoin, las fichas de dominó geopolíticas han comenzado a caer, y seguirán cayendo independientemente de que Estados Unidos apriete el gatillo o no.
Países como El Salvador y Bután ya tienen reservas de bitcoins, y sus reservas se han apreciado materialmente en los últimos años. Unas reservas financieras sanas que no sean censurables y no tengan riesgo de contraparte significan una mayor influencia geopolítica para un Estado nación. Otros querrán replicar este éxito. Hay varios ejemplos recientes de candidatos presidenciales que se postulan en una plataforma «Bitcoin» en países como Surinam y Polonia, y ya se han presentado propuestas de Reservas de Bitcoin en países como Brasil y Japón. Creo que al menos un país más del G20 anunciará planes para una reserva estratégica de Bitcoin durante 2025.
Represión de los mineros de Bitcoin: A medida que los países comiencen a comprender la importancia estratégica de acumular bitcoins, se centrarán en cómo se produce y aprenderán que se pueden aprovechar fuentes de energía subutilizadas o subproductivas para generar bitcoins. Paralelamente, examinarán a quienes actualmente extraen bitcoins a nivel nacional para asociaciones público-privadas. Espero ver la creación de organismos reguladores para supervisar la minería de bitcoins en varios países. También espero ver a algunos países perseguir agresivamente a los mineros «no registrados» que no cumplen con su régimen o sus reglas. Vimos que esto sucedió en Venezuela el año pasado, podríamos ver un comportamiento similar en otros países a lo largo de 2025.
Aumento de la moneda estable del dólar estadounidense: Entre Circle y Tether combinados, poseen aproximadamente $136 mil millones de dólares en deuda estadounidense en la actualidad, lo que los convierte en el decimoctavo mayor tenedor de deuda estadounidense en el mundo. Las monedas estables en dólares pueden convertirse en grandes compradores de deuda estadounidense en un momento en que la Reserva Federal busca desesperadamente desapalancarse su balance (es decir, necesitan vender algunas de sus tenencias de bonos). Y siempre están buscando compradores para refinanciar su deuda.
Espero que la administración Trump reconozca esto y actúe rápidamente para regular las monedas estables denominadas en dólares estadounidenses como Circle y Tether para solidificarlas como una especie de socios estratégicos que pueden ayudar a Estados Unidos a impulsar una mayor penetración del dólar estadounidense y ser compradores activos de dólares estadounidenses. deuda nacional.
Este entorno debería permitir que la capitalización de mercado de las monedas estables vinculadas al USD se duplique con creces, de ~200 mil millones de dólares actuales a ~500 mil millones de dólares para fines de 2025.
El euro cotizará por debajo de la paridad del USD: Hay muchas capas en este razonamiento y predicción, pero centrémonos en los factores macro y criptográficos por ahora. En términos generales, la UE está creciendo a un ritmo mucho más lento que Estados Unidos en términos de Producto Interno Bruto (PIB). En lo que va del año, la UE ha crecido un +0,8%, mientras que EE.UU. ha crecido un +2,8%. Debido a esto, los analistas predicen que la UE tendrá que recortar las tasas de interés de manera más agresiva que la Reserva Federal de Estados Unidos durante 2025. Esto ejercerá presión sobre el euro.
Además, mirándolo desde una perspectiva criptográfica, el muy esperado marco regulatorio criptográfico MiCA entrará en vigor en la UE el 30 de diciembre de 2024. Si bien es positivo tener claridad regulatoria para la industria, junto con protecciones claras para los inversores y consumidores de los usuarios, El conjunto de reglas puede ser complejo y costoso de cumplir para una startup joven. Paralelamente, la administración entrante de Trump en los EE. UU. ha señalado un cambio a favor de las criptomonedas en los organismos reguladores de los EE. UU. y ha revitalizado una conversación entre los fundadores en el espacio para regresar a los EE. UU. o establecer operaciones en el país. Esto podría atraer futuras innovaciones e inversiones de Europa en el sector de las criptomonedas, lo que contribuiría a una mayor debilidad del euro.
Si bien el euro se ha negociado por encima del dólar estadounidense durante los últimos 20 años aproximadamente, no me sorprendería ver otro período de varios años en el que se cotiza por debajo del dólar estadounidense.
Ese es mi top 5 para 2025. Estaremos atentos a los mercados y volveré el próximo diciembre para ver cómo nos fue.
