La tecnología Blockchain a menudo se combina con las criptomonedas y se asocia con la especulación que tiene lugar en torno a estos activos. Si bien el auge de las acciones criptográficas impulsó el desempeño del tema blockchain en la primera mitad de 2023, varios otros desarrollos en el espacio, desde Amazon extendiendo su oferta de blockchain como servicio, hasta la formación de la primera cadena de bloques institucional financiera. red, están impulsando el tema. La tecnología Blockchain a menudo se combina con las criptomonedas y se asocia con la especulación que tiene lugar en torno a estos activos. Si bien el auge de las acciones criptográficas impulsó el desempeño del tema blockchain en la primera mitad de 2023, varios otros desarrollos en el espacio, desde Amazon extendiendo su oferta de blockchain como servicio, hasta la formación de la primera cadena de bloques institucional financiera. red, están impulsando el tema.
- A pesar de un comienzo difícil, las acciones de blockchain se recuperaron en la primera mitad de 2023.
- Canton Network representa la primera gran colaboración entre instituciones financieras que aprovechan la tecnología blockchain.
- El ETF Global X Blockchain ha ganado un 57% en los últimos seis meses.
Las cadenas de bloques son, en efecto, registros digitales distribuidos. Al existir como una red global, cada cadena de bloques es distinta, y cada una tiene características y casos de uso individuales.
Si bien la cadena de bloques a veces se combina con la criptomoneda, esta es solo una de las muchas aplicaciones de la tecnología. Existen cientos de cadenas de bloques para fines distintos de las criptomonedas, desde la gestión de la cadena de suministro hasta los registros médicos y la gestión de la propiedad intelectual.
Sin embargo, la criptomoneda es, con mucho, su uso más frecuente. Hay más de 23 000 criptomonedas en circulación, y cada una tiene su propia cadena de bloques que las respalda. Sus características varían considerablemente. Por ejemplo, mientras que la cadena de bloques de Bitcoin existe únicamente para admitir la criptomoneda bitcoin, Ethereum puede admitir una amplia gama de casos de uso.
Desde tokens no fungibles hasta la lucha contra el fraude financiero, la tecnología blockchain tiene el potencial de transformar por completo la forma en que se comparte la información en la economía global. El tema está en sus primeras etapas: según Precedence Research, se valoró en $ 5,7 mil millones en 2021, pero con el potencial de alcanzar $ 1,6 billones para 2030, con una CAGR masiva de 87,1%.
El tema de la cadena de bloques se une a mineros como Riot Platforms [RIOT]intercambios como Coinbase [COIN]y empresas que están directamente expuestas a los precios de las criptomonedas, como MicroStrategy [MSTR].
Los defensores de las criptomonedas, o «finanzas descentralizadas» (de-fi), se sienten atraídos por el hecho de que la tecnología blockchain hace que estas monedas sean independientes de cualquier nación o banco central.
A largo plazo, los defensores del defi argumentan que las criptomonedas son más resistentes a la inflación que las monedas fiduciarias, porque es más difícil aumentar la oferta de moneda. Por ejemplo, el número total de bitcoins está limitado a 21 millones, y la tasa a la que se extraen nuevos bitcoins se reducirá a la mitad cada cuatro años.
La primavera cripto
Las acciones dentro del tema blockchain sufrieron durante 2022. A partir de mayo, una caída en el valor de las monedas estables TerraUSD y Luna erosionó la confianza de los inversores en las criptomonedas. En junio, el fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital fue liquidado después de incumplir un pago al prestamista de criptomonedas Voyager Digital, que se declaró en bancarrota al mes siguiente.
En noviembre, la industria se vio sacudida aún más por el colapso de la bolsa líder FTX, con cargos penales presentados contra su fundador, Sam Bankman-Fried.
El precio de bitcoin cayó más del 64% durante el año cuando los inversores huyeron de las criptomonedas. El mercado bajista se denominó «criptoinvierno».
Sin embargo, en 2023 los activos se recuperaron. Bitcoin ha ganado un 59 % en lo que va del año, y mineros como Riot han subido más de un 232 %.
Las acciones criptográficas «escalaron un muro de preocupación el año pasado», Mike Venuto, gerente de cartera del ETF Amplify Transformational Data Sharing [BLOK]dijo Sesiones Opto En Mayo. «Tres flechas… FTX, Voyager, lo que sea, sucedió».
Sin embargo, “ni uno solo de ellos fue realmente sobre Bitcoin. Y ninguno de ellos fue sobre finanzas descentralizadas, y ninguno de ellos fue sobre blockchain. Todas esas eran la segunda profesión más antigua del mundo, que es el fraude financiero. Todos eran esquemas Ponzi”.
Sin embargo, a medida que los inversores recuperaron su confianza en la industria afectada por el escándalo y las tasas de interés continúan aumentando a nivel mundial, las criptomonedas han recuperado su estatus como un refugio seguro popular contra la inflación.
exposición indirecta
La compra de acciones de empresas como Coinbase se ha considerado durante mucho tiempo una de las mejores formas de obtener exposición a las criptomonedas sin poseerlas directamente. Pero los analistas de Berenberg sugirieron en mayo de 2023 que MicroStrategy podría ser un medio mejor que Coinbase.
“Creemos que MicroStrategy, que presenta un modelo comercial único centrado en la adquisición y tenencia de bitcoins, representa una alternativa atractiva a Coinbase en el entorno actual”, escribieron los analistas de Berenberg Mark Palmer y Hassan Saleem en una nota vista por Coindesk.
En 2021, MicroStrategy vendió 500 millones de dólares en bonos para comprar bitcoins y, desde entonces, ha seguido comprando bitcoins con exceso de efectivo. Si bien es principalmente un productor de software de inteligencia comercial, el enfoque brinda a las acciones de MicroStrategy una clara exposición a los precios de bitcoin. En marzo de 2023, las tenencias de bitcoins de MicroStrategy tenían un valor de $ 3.800 millones.
MicroStrategy está lejos de ser la única empresa de tecnología que se diversifica hacia la tecnología blockchain. Amazonas [AMZN] ha ofrecido blockchain como servicio a través de Amazon Web Services (AWS) desde 2018, lo que permite a los usuarios del servicio alojar sus propias cadenas de bloques en su tecnología. AWS alberga el 25% de todas las redes de Ethereum, según Amazon.
En enero de 2023, el gigante del comercio electrónico se asoció con la empresa emergente de blockchain Ava Labs para acelerar la adopción institucional y gubernamental de blockchain, al permitir una implementación más rápida de nodos de la red Avalanche de Ava a través de AWS.
Pide regulación
El factor más significativo en el futuro a corto plazo de las criptomonedas es el alcance de la acción regulatoria que eventualmente tome el gobierno de los EE. UU.
“La mayor amenaza para Bitcoin en este momento es la continua inacción del gobierno de los EE. UU.”, dijo Venuto. “Cuanto más esperemos por algo de claridad, es más probable que tengamos más estafas, lo que nos retrasará”.
Sin embargo, como siempre, lo que está sucediendo en criptografía es, en muchos sentidos, una distracción del potencial más amplio de la tecnología blockchain, que se está desarrollando rápidamente en el mundo de los negocios, independientemente del entorno macro.
A principios de mayo de 2023, un grupo de instituciones financieras y otras empresas, incluida BNP Paribas [BNP.PA]Deloitte, Goldman Sachs [GS] y microsoft [MSFT] formó Canton Network, «la primera red blockchain interoperable habilitada para la privacidad de la industria», según un comunicado de prensa. Construida sobre Daml, un lenguaje de contrato inteligente del proveedor de red Digital Asset, la «red de redes» facilitará la transferencia segura de datos entre las instituciones participantes.
Aumento del rendimiento
Según Larry Cermak, director ejecutivo de The Block, una de las principales innovaciones en el espacio de las cadenas de bloques será la cadena de bloques de capa dos (L2), en particular las acumulaciones de conocimiento cero. Estos tienen el potencial de brindar mayor equidad y eficiencia y, por lo tanto, impulsar la adopción de blockchain al aumentar la confiabilidad.
«El problema con el que nos encontramos constantemente es que cada vez que hay un mercado alcista o cualquier tipo de aumento en el interés, las cadenas de bloques simplemente no pueden manejar el rendimiento que se requiere para incorporar suficientes usuarios», dijo Cermak en el episodio de esta semana de Sesiones Opto.
“Eso desalienta a los usuarios [because it] crea reglas injustas donde los jugadores más grandes o más ricos son los que obtienen los beneficios de ingresar a los bloques más rápido, porque pagan más”.
Fondos en foco: Global X Blockchain ETF
BLOK, el fondo de Venuto, limita cada uno de sus segmentos a un máximo del 25% de sus participaciones. Al 31 de marzo, las acciones transaccionales (intercambios como Coinbase, la séptima participación más grande del fondo) representaron el 25 % de la asignación de la industria del fondo. Los mineros tenían un 20 %, las empresas de riesgo un 11 %, mientras que la aplicación, la exposición y la cadena de bloques privada tenían un 10 % cada una. El resto de la exposición del fondo es a conglomerados y semiconductores.
BLOK ha bajado un 9,2% en los últimos 12 meses y ha subido un 20,7% en los últimos seis.
El fondo cotizado en bolsa Global X Blockchain [BKCH] es uno de los fondos de cadena de bloques de mayor rendimiento de 2023, con un aumento del 57,2 % en los últimos seis meses, aunque ha bajado un 18 % en los últimos 12 meses. Al 30 de abril, sus participaciones se encuentran principalmente en la esfera de la tecnología de la información (TI) (76,8 %), seguida por las finanzas (18,5 %), la industria (2,6 %), el consumo discrecional (1,6 %) y el sector inmobiliario (0,5 %). .
Los inversores que buscan exposición a empresas que utilizan la tecnología blockchain sin una exposición criptográfica abierta pueden seleccionar el ETF First Trust Indxx Innovative Transaction & Process [LEGR]. A 23 de mayo, el fondo ofrece exposición a empresas financieras (37,84 %), TI (30,58 %), bienes de consumo discrecional (8,92 %), servicios de comunicación (8,86 %), industrias (5,50 %) y servicios públicos (2,98 %) a punto de se beneficiará de la tecnología blockchain, y el resto de su exposición se destinará a productos básicos de consumo, materiales, atención médica y energía.
LEGR ha subido un 4,1% en los últimos 12 meses y un 7% en los últimos seis.
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