El precio de Bitcoin (BTC) perdió un 11,3 % entre el 14 y el 18 de diciembre después de probar brevemente la resistencia de $18 300.
La medida siguió a una corrección de siete días del 8% en los futuros del S&P500 después de que el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, emitiera declaraciones agresivas después de elevar la tasa de interés el 14 de diciembre.
El precio de Bitcoin se retira para canalizar el soporte
Las tendencias macroeconómicas han sido el principal impulsor de los movimientos recientes. Por ejemplo, el último rebote del soporte del canal ascendente de 5 semanas de duración en $16 400 se ha atribuido a los esfuerzos del Banco Central de Japón para contener la inflación.
El Banco de Japón aumentó el límite de los rendimientos de los bonos del gobierno el 20 de diciembre, que ahora cotizan a niveles no vistos desde 2015.
Sin embargo, no todo ha sido positivo para Bitcoin, ya que los mineros han tenido problemas con la tasa de hash que se acerca al máximo histórico y el aumento de los costos de energía. Por ejemplo, el 20 de diciembre, el minero de Bitcoin Greenidge llegó a un acuerdo con su acreedor para reestructurar una deuda por valor de $ 74 millones, aunque el acuerdo requiere que el minero venda casi el 50% de su equipo.
Además, la compañía minera de Bitcoin que cotiza en bolsa, Core Scientific, se declaró en bancarrota del Capítulo 11 el 21 de diciembre. Si bien la compañía continúa generando flujos de efectivo positivos, los ingresos son insuficientes para cubrir los costos operativos, que implican el pago del arrendamiento de su equipo de minería de Bitcoin.
Durante estos eventos, Bitcoin ha retenido $16,800, por lo que hay compradores en estos niveles. Pero echemos un vistazo a los datos de derivados criptográficos para comprender si los inversores han aumentado su apetito por el riesgo de Bitcoin.
Los futuros de Bitcoin están de vuelta en el atraso
Los contratos de futuros de mes fijo generalmente se negocian con una ligera prima en comparación con los mercados al contado regulares porque los vendedores exigen más dinero para retener la liquidación por más tiempo. Conocido técnicamente como contango, esta situación no es exclusiva de los criptoactivos.
En mercados saludables, los futuros deberían negociarse con una prima anualizada del 4% al 8%, que es suficiente para compensar los riesgos más el costo del money.
Queda claro que los intentos de empujar el indicador por encima de cero han fallado por completo en los últimos 30 días. La ausencia de una prima de futuros de Bitcoin indica una mayor demanda de apuestas bajistas, y la métrica ha empeorado del 14 al 21 de diciembre.
El descuento genuine del 1,5 % indica la reticencia de los operadores profesionales a añadir posiciones largas (alcistas) apalancadas a pesar de que se les paga por ello.
Los principales comerciantes no están dispuestos a dejar de lado sus posiciones largas
Aún así, los inversionistas deben analizar la relación de largo a corto para excluir las externalidades que solo han impactado la prima de los contratos trimestrales.
La métrica recopila datos de las posiciones de los clientes de intercambio en el acto y los contratos perpetuos, informando mejor cómo se posicionan los comerciantes profesionales.
Aunque Bitcoin se negoció brevemente por debajo de $16 300 el 19 de diciembre, los operadores profesionales no redujeron sus posiciones largas de apalancamiento de acuerdo con el indicador de largo a corto. Por ejemplo, la proporción de comerciantes de Huobi se estabilizó en 1,01 entre el 16 y el 21 de diciembre.
De manera similar, OKX mostró un aumento modesto en su relación de largo a corto, ya que el indicador pasó de 1,02 a 1,04 real en cinco días.
Por último, la métrica aumentó ligeramente de 1,05 a 1,07 en Binance, lo que confirma que los comerciantes no se volvieron bajistas después de probar el soporte del canal ascendente.
La fuerza del soporte de $ 16,800 es un indicador alcista
Los comerciantes no pueden asegurar que la ausencia de una prima de futuros se traduzca necesariamente en expectativas de precios bajistas por ejemplo, la falta de confianza en los intercambios podría haber alejado a los posibles compradores de apalancamiento.
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Además, la resiliencia de la relación larga a corta de los principales comerciantes ha demostrado que las ballenas y los creadores de mercado no redujeron los largos de apalancamiento a pesar de la reciente caída de precios.
En esencia, el movimiento del precio de Bitcoin ha sido sorprendentemente positivo, teniendo en cuenta el flujo de noticias negativas de los mineros y la influencia bajista del aumento de las tasas de interés en los mercados de riesgo.
Por lo tanto, mientras el soporte del canal de $16 500 se mantenga, los alcistas tienen razones para creer que otra oportunidad en el límite outstanding de la banda de $18 400 es viable antes de fin de año.
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