Resumen de la semana de la recuperación de las acciones de oro chinas del presidente Xi y del primer ministro Li

Resumen de la semana

• Las acciones asiáticas subieron en su mayoría después de una semana turbulenta que incluyó una inflación más fría en los EE. UU. y datos económicos positivos clave provenientes de China, incluido el crecimiento de las exportaciones y una inflación muy baja.
• La venta de Prosus de su participación en Tencent y la venta de acciones de Alibaba por parte de SoftBank pesaron sobre los precios de las acciones de las compañías esta semana, aunque es positivo que los inversores que podrían cambiar de tamaño ahora estén fuera de los nombres.
• El gigante solar Longi Green Energy informó el lunes que los ingresos operativos de 2022 aumentaron un 60 % año tras año (YoY) y la ganancia neta aumentó un 62,66 % YoY.
• En la actualización de video de esta semana, Xiabing Su visita el Parque Apollo de Baidu para explorar los avances innovadores en la conducción autónoma y hacer un viaje de prueba en el último modelo de taxi autónomo de la compañía.

Noticias clave del viernes

Las acciones asiáticas ganaron hoy para poner fin a una semana de montaña rusa, aunque varios mercados estuvieron cerrados por vacaciones, incluidos India (en honor al político y reformador social Dr. Ambedkar Jayanti), Pakistán (Juma Tul Vida, que es el último viernes del mes de Ramadán antes Eid-al-Fitr) y Tailandia (Festival Songkran, que es la fiesta nacional del Año Nuevo tailandés). Es difícil creer que la mayoría de los mercados bursátiles asiáticos cerraron la semana al alza.

La cobertura de los medios locales de China durante la noche se centró en la visita del presidente Xi a la provincia de Guangdong en el sur de China, que limita con Hong Kong e incluye a Shenzhen. Ayer, mencionamos su visita a la fábrica de GAC Aion New Energy Automobile Co, aunque los medios locales destacaron su visita a la fábrica de LG Display en Guangdong. Se le citó diciendo que “la política de reforma y apertura de China se mantendrá sin cambios a largo plazo”. También señaló que «las fortalezas del mercado de China se harán más evidentes… en medio del contexto de lento crecimiento económico mundial». El primer ministro Li también promocionó la postura favorable a los negocios de China al visitar Beijing Hyper Strong Technology Co. en Beijing, además de un «fabricante de satélites, una empresa de almacenamiento de energía y una empresa de tecnología de conducción inteligente».

El impulso por la autosuficiencia tecnológica impulsó muchas acciones locales, incluida Semiconductor Manufacturing (981 HK, 688981 CH), que ganó un +7,17 % como la segunda acción más negociada por valor durante la noche, y un +7,34 % en China continental, donde fue la acciones más negociadas.

Las acciones de China continental y Hong Kong deben estar escuchando a nuestro amigo Keith, quien ha estado golpeando la mesa en las acciones de oro a medida que los metales preciosos impulsaron el sector de materiales, que ganó +1.99% en China continental y +2.96% en Hong Kong y fue el mejor. sector de rendimiento en ambos mercados.

La tecnología limpia y la tecnología en general también tuvieron un buen día, ya que la Junta STAR saltó un +3,28%. Consulte las acciones más negociadas de China continental a continuación como Anexo A de compra de tecnología.

Los volúmenes del continente se mantuvieron altos/fuertes, lo que se siente como una anomalía global. Los inversionistas extranjeros sobreponderaron China en tierra (continental, acción A) frente a China en alta mar con compras netas por valor de 937 millones de dólares centradas en nombres de crecimiento.

Mientras tanto, las acciones de Internet que cotizan en Hong Kong se mezclaron ya que Tencent ganó un +0,61 %, Meituan cayó un -1,07 %, Alibaba ganó un +0,37 %, JD.com cayó un -1,47 %, Baidu cayó un -3,06 %, Kuaishou Technology cayó un -1,28 %, y NetEase ganó +3.05%. Me sorprende que no hayamos visto una ganancia más significativa en el espacio, ya que la venta de Softbank eliminó una importante ventaja sobre Alibaba. En China, los medios de comunicación de China continental publicaron un artículo titulado “Las 10 principales empresas chinas de la nueva economía”, que incluía a Tencent n.° 1, Alibaba n.° 2 y JD.com n.° 9. Los volúmenes cortos fueron bajos, aunque nos hubiera gustado ver volúmenes más fuertes en general en un día positivo.

El presidente de la Fed, Jay Powell, y el gobernador del PBOC, Yi Gang, se reunieron en las reuniones del G20 en Washington, DC. Nuestra amiga Evelyn de CNBC, residente en Beijing, fue una de las pocas periodistas que escribió sobre la reunión. ¡Es de esperar que esto marque el comienzo de una mayor comunicación entre los dos!

El volcado de datos económicos del lunes incluirá el PIB del primer trimestre, que se estima en un 3,9 %, la producción industrial de marzo, que se estima en un 4,7 %, las ventas minoristas de marzo, que se estima en un +8 % año tras año (… wow, 8 %!), la inversión en activos fijos de marzo, que se estima en un 5,8%, y la inversión inmobiliaria, que se estima en un -4,7%.

Dentro de los datos comerciales de ayer, un punto a destacar fue que las exportaciones de China a los EE. UU., que cayeron un -7,7%. ¿Las exportaciones más bajas significan una demanda más baja porque la economía estadounidense se está desacelerando? Tal vez. ¿Cómo fue que los datos generales fueron tan sólidos? Las exportaciones de la ASEAN aumentaron un +35,4 %, las exportaciones a India aumentaron un +15,3 %, las exportaciones a Rusia aumentaron un +136 %, las exportaciones a Sudáfrica aumentaron un +11,5 %, Brasil un +16 % y Australia un +23 %.

Copley Fund Research, con sede en Nueva Zelanda, estudia las posiciones de los fondos mutuos emergentes activos. Una publicación reciente de ellos analizó la sobreponderación/infraponderación de los fondos por país. México fue la mayor sobreponderación en relación con el índice de referencia, lo que no sorprende si se tiene en cuenta la narrativa de «relocalización». Mientras tanto, Arabia Saudita, China/Hong Kong y Taiwán fueron las mayores infraponderaciones. ¡Lo que me sorprendió es que la tercera mayor sobreponderación en fondos de mercados emergentes activos es EE. UU.! ¡Hablando de comprar fuera del índice de referencia! Me entusiasma que los fondos compren casinos AIA, Hong Kong Exchange y Macau, que son parte del MSCI Hong Kong y no del MSCI China y, por lo tanto, no forman parte del MSCI Emerging Markets. ¿Son las acciones estadounidenses en un fondo de mercados emergentes un indicador de tocar fondo en los mercados emergentes? ¡Veremos!

La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC, por sus siglas en inglés), la SEC de China, está investigando profundamente a los miembros independientes de la junta directiva de las empresas de China continental. Sin embargo, otra señal de la trayectoria del gobierno corporativo en China es que necesito sumergirme. ¡Esa será mi tarea del fin de semana!

Los índices Hang Seng y Hang Seng Tech ganaron +0,46% y +0,10%, respectivamente, en un volumen que disminuyó -1,48% desde ayer, que es el 90% del promedio de 1 año. 286 acciones avanzaron, mientras que 194 acciones disminuyeron. La rotación corta de Main Board disminuyó -10.41% desde ayer, que es el 68% del promedio de 1 año, ya que el 13% de la rotación fue rotación corta. Los factores de valor superaron a los factores de crecimiento, ya que las empresas de gran capitalización superaron a las de pequeña capitalización. Todos los sectores fueron positivos, ya que los materiales ganaron un +2,96 %, los servicios públicos un +1,83 % y la energía un +1,24 %. Los subsectores de mayor desempeño fueron los de materiales, semiconductores y servicios financieros diversificados, mientras que los servicios comerciales, alimentos y servicios al consumidor fueron los de peor desempeño. Los volúmenes de Southbound Stock Connect fueron moderados ya que los inversionistas de China continental compraron $427 millones en acciones que cotizan en Hong Kong con SMIC como una compra moderada y el nombre de Southbound Stock Connect más negociado, Meituan fue una pequeña compra neta y Tencent una pequeña venta neta.

Shanghái, Shenzhen y el tablero STAR ganaron +0,6 %, +0,44 % y +3,28 %, respectivamente, en un volumen que disminuyó -1,96 % desde ayer, que es el 125 % del promedio de 1 año. 2.503 acciones avanzaron mientras que 2.105 acciones disminuyeron. Los factores de crecimiento superaron a los factores de valor, mientras que las empresas de pequeña capitalización superaron a las de gran capitalización. Los sectores con mejor rendimiento fueron los materiales, que ganaron un +2,01 %, la tecnología, que ganó un +1,7 %, y los servicios públicos, que ganaron un +1,55 %. Mientras tanto, las comunicaciones cayeron un -0,8%, los bienes de consumo básico cayeron un -0,63% y los bienes raíces cayeron un -0,44%. Los subsectores de mayor rendimiento fueron los metales preciosos, los semiconductores y los metales básicos, mientras que los medios culturales, los restaurantes y los productos de ocio se encontraban entre los de peor rendimiento. Los volúmenes de Stock Connect hacia el norte fueron moderados/altos, ya que los inversores extranjeros compraron acciones de China continental por valor de 937 millones de dólares. El CNY tuvo un día fuerte frente al dólar estadounidense, ganando un +0,25 % para cerrar en 6,85, mientras que el rendimiento del Tesoro a 5 años aumentó y el rendimiento a 10 años se mantuvo estable. El cobre y el acero de Shanghái repuntaron.

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Actuación de anoche

Tipos de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY por USD 6,86 frente a 6,87 ayer
• CNY por EUR 7,57 frente a 7,59 ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 1 día 1,65% frente al 1,55% de ayer
• Rendimiento del Bono del Gobierno a 10 años 2,83% frente al 2,83% de ayer
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 3,01% frente al 3,01% de ayer
• Precio del cobre de Shanghái +1,32% durante la noche
• Precio del acero de Shanghái +0,90 % durante la noche

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