La reacción del ZAR a la decisión y declaración de política del SARB MPC fue relativamente silenciosa ya que la decisión estaba en línea con el consenso y la orientación del banco central fue en su mayor parte similar a la emitida en la reunión y discurso anteriores. Como nota positiva, vimos una ligera revisión al alza de las perspectivas del PIB en 2023.
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Conclusiones clave de la reunión del SARB MPC:
1. El Comité de Política Monetaria ha decidido mantener la tasa de recompra en 8,25%
2. Se prevé que la economía mundial experimente un crecimiento constante pero modesto, y el pronóstico de crecimiento internacional se mantendrá prácticamente sin cambios en el 2,6% para 2023 y el 2,7% para 2024.
3. El Banco de la Reserva de Sudáfrica ha revisado al alza su previsión de crecimiento del PIB del 0,4% al 0,7% para el año.
4. El gasto de las empresas, los hogares y el gobierno sigue siendo positivo en términos reales, pero el crecimiento del ingreso disponible de los hogares es lento y los costos del servicio de la deuda han aumentado.
5. Las perspectivas de inflación son marginalmente positivas, con una presión mínima del crecimiento del PIB. Los crecientes precios del petróleo y las crecientes necesidades de financiamiento externo de Sudáfrica son preocupantes, lo que lleva a mayores costos de endeudamiento a largo plazo y a una depreciación del rand frente al dólar estadounidense. Hay amenazas de inflación debido a los altos precios de los alimentos y los costos de la electricidad.
MPC SARB
El Comité de Política Monetaria (MPC) ha optado por mantener la tasa de recompra en el 8,25% anual, una medida destinada a estabilizar las expectativas de inflación alrededor del punto medio de la banda objetivo y mitigar las repercusiones económicas de una alta inflación. Las decisiones futuras del MPC dependerán en gran medida de los datos y serán sensibles al equilibrio de riesgos.
Según el Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB), se espera que la economía mundial sea testigo de una trayectoria de crecimiento constante pero modesta. La previsión de crecimiento internacional se mantiene prácticamente inalterada: 2,6% para 2023 y 2,7% para 2024.
En términos de economía nacional, la SARB ha revisado al alza su previsión de crecimiento del PIB del 0,4% al 0,7% para el año. Sin embargo, el crecimiento económico de Sudáfrica ha sido inconsistente y es muy susceptible a nuevas crisis. Factores como una mejor logística y una disminución de la desconexión de carga o un aumento del suministro de energía podrían impulsar significativamente el crecimiento.
Sin embargo, Sudáfrica está lidiando con desafíos que incluyen el aumento de la desconexión de la carga eléctrica y la caída de los precios de las exportaciones de productos básicos. Las limitaciones en energía y logística están obstaculizando la actividad económica y aumentando los costos. Los acontecimientos climáticos globales adversos y la intensificación de las condiciones de El Niño están planteando riesgos adicionales para las perspectivas agrícolas.
En el frente de la demanda y la inversión, el gasto de las empresas, los hogares y el gobierno sigue siendo positivo en términos reales. Aunque el crecimiento del ingreso disponible de los hogares es lento, los costos del servicio de la deuda de los hogares han aumentado. Sin embargo, el crecimiento del crédito a hogares y empresas ha experimentado un aumento en comparación con el año anterior. La previsión de inversión para Sudáfrica se ha revisado al alza hasta el 7,7%.
Las perspectivas de inflación son marginalmente positivas, con una presión mínima sobre la inflación derivada del crecimiento del PIB. Sin embargo, el aumento de los precios del petróleo y las crecientes necesidades de financiación externa de Sudáfrica son preocupantes. Los costos de endeudamiento a largo plazo se han disparado y el rand se ha depreciado frente al dólar estadounidense. Los pronósticos de inflación presentan una combinación de moderación y riesgos, donde la elevada inflación de los precios de los alimentos y los precios de la electricidad plantean claras amenazas de inflación.
Conocimiento comercial fundamental
Fundamentos macroeconómicos
Recomendado por Shaun Murison, CFTe
El USD/ZAR
Actualmente, el rand está encontrando más dirección a corto plazo en los acontecimientos macroeconómicos que en los locales. El comercio libre de riesgo ha seguido a una Reserva Federal de EE.UU. más agresiva durante la noche, que sugirió que las tasas podrían permanecer altas por más tiempo.
El USD/ZAR cotiza actualmente dentro de una consolidación a corto plazo entre los niveles 18,75 (soporte) y 19,10 (resistencia).
Un cierre por encima de 19,10 consideraría una ruptura alcista con 19,35 como objetivo inicial de resistencia al alza del movimiento. En este escenario, un movimiento por debajo del punto medio del rango actual podría usarse como una consideración de stop loss en este escenario.
Un cierre por debajo de 18,75 consideraría una ruptura a la baja con 18,40 como objetivo de soporte inicial del movimiento. En este escenario, un movimiento por encima del punto medio del rango actual podría usarse como una consideración de stop loss en este escenario.
