Robinhood Markets está acelerando su impulso a la criptomoneda a medida que el clima regulatorio cambia a su favor bajo la administración Trump. Con el ex presidente de la SEC, Gary Gensler, y el abogado de cripto de cripto Paul Atkins, la plataforma comercial de Menlo Park ve un camino más claro para expandir sus ofertas de activos digitales, incluidas las acciones tokenizadas y las nacionales.
La compañía, que ganó prominencia durante el frenesí Meme Stock, ha ampliado constantemente su cartera más allá de las acciones, aventurándose en cuentas de jubilación, contratos electorales y tarjetas de crédito.
La adquisición de $ 200 millones del año pasado de Crypto Exchange BitStamp señaló su ambición de profundizar su punto de apoyo en los activos digitales. Sin embargo, bajo la SEC de Gensler, Robinhood mantuvo sus operaciones criptográficas estadounidenses relativamente conservadoras, enfrentando un repetido escrutinio regulatorio.
Eso cambió el lunes, cuando la compañía anunció que la SEC había cerrado su investigación en su unidad criptográfica sin acción de cumplimiento.
Duplicado en cripto
Ahora, con un regulador más amigable con la industria, el liderazgo de Robinhood está ansioso por acelerar su expansión criptográfica.
«Actualmente, existe una postura más amigable para la innovación sobre Crypto, y eso ayudará a esa parte de nuestro negocio, sin duda», dijo el CFO Jason Warnick. «Nos gustaría que ese negocio sea global y lo más grande posible y tan rápido como podemos hacerlo de manera responsable».
La compañía ya se está beneficiando de un aumento posterior a las elecciones en activos digitales. En el cuarto trimestre, el comercio de cifrado generó $ 358 millones en ingresos, más de la mitad de los ingresos totales basados en transacciones de Robinhood. Los volúmenes de negociación de clientes se dispararon a $ 71 mil millones, frente a solo $ 14 mil millones en el trimestre anterior.
Europa, donde los marcos regulatorios están más claramente definidos, ha sido un área de crecimiento clave. Los clientes europeos de Robinhood ya pueden intercambiar una gama más amplia de activos y ganar interés en las tenencias de criptográfico, capacidad de capacidad que ahora espera introducir en los Estados Unidos.
«Deberíamos poder innovar más rápido aquí en los Estados Unidos, y durante los últimos años, hemos podido innovar más rápido fuera de los Estados Unidos», dijo Warnick. «Nos animamos a levantarnos aquí».
El juego de la tokenización
Un enfoque importante para la próxima fase de expansión criptográfica de Robinhood es la tokenización: el proceso de colocar activos del mundo real como las acciones en una cadena de bloques. La compañía cree que este podría ser el futuro del comercio de acciones y está presionando por la claridad de la SEC sobre la cual los activos digitales deben clasificarse como valores o productos básicos.
Además, Robinhood está mirando un papel ampliado en Stablecoins, que ya usa para facilitar los asentamientos comerciales fuera de horario. Recientemente, la compañía co-lata la Red de Dólar Global, con su propio Stablecoin, USDG. Warnick ve un mayor potencial para que las establesas generen un rendimiento para los inversores, algo que aún no es común en el mercado actual.
Con un telón de fondo regulatorio más favorable, se espera que Robinhood aumente sus ofertas de criptografía agresivamente, lo que toma potencialmente cuota de mercado de titulares como Coinbase. «La presión continua que tuvieron de la SEC desaparece», dijo John Todaro, analista senior de investigación de Needham.
Equilibrar el crecimiento y los costos
A pesar de que se inclina en la criptografía, Robinhood sigue enfocado en expandir su negocio principal de corretaje. La compañía ofrece cuentas de inversión individuales y conjuntas, pero aún carece de opciones como cuentas de custodia, confianza o fondos mutuos.
«Comienza a ser deprimente cuando ejecuto esta lista de cosas que aún no tenemos, pero hay mucho más para hacer que ayudará a traer más clientes y activos a la plataforma», dijo Warnick.
Robinhood también sigue comprometido con la disciplina de costos, manteniendo el crecimiento de los costos en el rango de porcentaje bajo de un solo dígito en sus negocios existentes.
«Hay una barra muy alta en términos de delgadez con el que se lanzan estos nuevos productos y la expectativa de que esos productos se hagan», dijo Alex Markgraff, analista senior de investigación de KeyBanc Capital Markets.
Ese enfoque cauteloso se extiende a la criptografía. A pesar de que los ingresos se disparan, Robinhood se resiste a la tentación de escalar los costos demasiado rápido. «No ves una cuarta parte en la que despeja Crypto y decimos: ‘Oh, genial, ahora podemos agregar todo tipo de recuento o costo a nuestro negocio'», dijo Warnick.
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