Cuando el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que estableció una Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR), ordenó a David Sacks que reuniera un equipo y planee comprar Bitcoin (BTC) para la nación.
El mejor designado de Sacks, director ejecutivo del Consejo de Asesores del Presidente, Bo Hines, cree que un mecanismo para comprar BTC está vendiendo oro.
Hines calificó el movimiento propuesto como una forma de «presupuesto neutral» para adquirir BTC.
La afirmación de que Estados Unidos debería vender su oro provocó un debate inmediato. El oro no solo tiene más de 5,000 años de historia como una tienda soberana de valor, el metal es un activo dominante en los balances de los banqueros centrales.
Hines cree que Estados Unidos puede vender legalmente BTC a través de al menos tres métodos.
El primer método es democráticamente claro: la autorización del Congreso. En los Estados Unidos, el Congreso aprueba el presupuesto federal y tiene autoridad constitucional para asignar recursos.
Un proyecto de ley entre muchos que está trabajando lentamente en el Congreso, la Ley de Bitcoin de la Senadora Cynthia Lummis (R-Wyoming) de 2025, requeriría que Estados Unidos obtenga 1 millón de BTC. Ese proyecto de ley requiere específicamente la venta de oro para financiar una cantidad sustancial de las compras.
Comprar bitcoin para el SBR sin autorización del Congreso
Incluso en ausencia de autorización del Congreso, Trump podría intentar reclamar autoridad para vender oro para comprar BTC sin aprobar leyes adicionales. Por ejemplo, un segundo método para la adquisición legal de Sovereign BTC es reconstituir el Fondo de Estabilización de Intercambio de EE. UU.
La Sección 10 de la Ley de Reserva de Oro de los Estados Unidos de 1934 creó el Fondo de Estabilización de Exchange. En este fondo, el Secretario del Tesoro de los Estados Unidos tiene la discreción de estabilizar el valor del dólar al tratar en mercados de divisas, oro e instrumentos de crédito y valores.
Mecánicamente, el Fondo de Estabilización de Exchange podría vender oro para BTC utilizando esta categoría de «Instrumentos de crédito». El Tesoro podría, por ejemplo, vender oro para comprar un reclamo sobre el futuro BTC generado por las empresas mineras estadounidenses. Esta transacción sería un préstamo o instrumento de crédito denominado en BTC pero permitido bajo la Ley de Reserva de Oro de los Estados Unidos de 1934.
El secretario del Tesoro podría también trabaja con otras instituciones financieras adquirir bonos o notas denominadas en BTC para adquirir la exposición de facto al activo en sí.
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Sí, el gobierno de los Estados Unidos puede vender legalmente oro por bitcoin
Aunque el fondo de estabilización de intercambio se ha basado tradicionalmente en el oro y las monedas extranjeras para estabilizar las tasas de divisas (FX) para el dólar estadounidense, Trump, Sacks, Hines y otros podrían tratar de convencer al Secretario del Tesoro, Scott Bessent, que BTC merece unirse a esa canasta de monedas.
Un tercer método para la transferencia legal de valor de oro a BTC es aprovechar las ganancias no realizadas del gobierno de los EE. UU. Al revaluar sus certificados de oro. Esta maniobra contable evita las ventas de oro físico al tiempo que captura el valor latente de décadas de apreciación del precio del oro.
Específicamente, los valores del Tesoro de los Estados Unidos Alrededor de 8,000 toneladas de oro cerca de una tasa legal de 1973 de $ 42 por onza. Al volver a emitir sus certificados de oro para reflejar las tasas actuales del mercado en $ 3,000 por onza, el Tesoro reconocería más de $ 700 mil millones en ganancias que podrían usarse para adquirir BTC.
No importa en qué camino elija la administración Trump, existen riesgos obvios para vender oro para BTC, entre los cuales es la notoria volatilidad y propensión de la criptografía para las reducciones de agotamiento del estómago.
Sin embargo, tanto el Congreso como el Secretario del Tesoro poseen al menos tres vías para obtener BTC en nombre del gobierno de los Estados Unidos y su SBR.
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