Un cartel cuelga en la sede de Silicon Valley Banking companies en Santa Clara, CA.Noah Berger/AFP—Getty Photos
Si retrocedemos un año atrás, parecía como si el sector financiero estadounidense estuviera al borde de una disaster. Una serie de bancos prominentes –sobre todo el Silicon Valley Financial institution (SVB)– habían sucumbido a una corrida de depósitos, y personas en los niveles más altos del gobierno luchaban por evitar un contagio más amplio. Afortunadamente, la decisión de eliminar el límite del seguro de depósitos federal calmó a los mercados y las cosas volvieron a la normalidad. Algo así como.
como el Tiempos financieros Según informes, nada ha reemplazado realmente a Silicon Valley Financial institution, que en cierto modo se comportó menos como un banco y más como las empresas de money de riesgo y las nuevas empresas tecnológicas a las que prestaba servicios. Si bien una gran cantidad de otros bancos han tratado de reclamar el manto tecnológico del SVB, han demostrado ser más reacios al riesgo y más burocráticos que la institución que apoyó a generaciones de las mayores startups:
El panorama para la banca diaria del ecosistema de money riesgo es más competitivo que antes de la quiebra del SVB. Pero el núcleo del papel del banco era su apetito de alto riesgo para suscribir préstamos a empresas emergentes que no generaban ingresos o que generaban pérdidas, basándose en la fortaleza de sus patrocinadores de cash de riesgo y la probabilidad de que continuaran invirtiendo.
A pesar de la avalancha de nuevas opciones, las empresas de tecnología incipientes en algunos casos están luchando por obtener el mismo acceso al funds que impulsó el floreciente mercado de riesgo durante dos décadas. Ninguno es tan atractivo como lo fue el eje de “ventanilla única” para la crimson de riesgo SVB.
Mientras tanto, ninguna de las empresas que compiten por la base de clientes de SVB, incluidas 1st Citizens y HSBC, ha intentado replicar la política de su predecesor de exigir a los clientes que hicieran todo sus operaciones bancarias con ellos. Esto sugiere que, para bien o para mal, es poco probable que veamos el surgimiento de un banco dominante dirigido por y para Silicon Valley.
En cuanto a las empresas de criptomonedas, recordemos cómo la senadora Elizabeth Warren (D-Mass.) y otros trataron de convertirlas en chivos expiatorios de la crisis bancaria más amplia, a pesar de que la culpa recayó en la propia gestión de los bancos, que fue sorprendida por una crisis financiera. aumento de las tasas de interés. También fue irónico dado que las empresas de cifrado, Circle en particular, se vieron perjudicadas junto con todos los demás por las malas decisiones de gestión de SVB. En cualquier caso, la industria de la criptografía ha encontrado un nuevo socio bancario más discreto con sede en el interior de Pensilvania.
Si buscamos lecciones de la debacle del Banco de Silicon Valley, el Wall Street Journal tiene una buena mirada retrospectiva que desafía parte de la sabiduría convencional sobre la crisis. Esto incluye la plan de que las corridas bancarias del año pasado (grandes nombres como Signature y Very first Republic también fracasaron) se produjeron en parte porque la banca en línea significó que los clientes pudieran retirar sus depósitos a una velocidad sin precedentes. En cambio, resulta que los retiros electrónicos no son exactamente algo nuevo, y que no fueron las nuevas empresas conocedoras de la tecnología las que lideraron las corridas bancarias, sino que fueron las “grandes corporaciones” las primeras en dirigirse a la salida.
Finalmente, el Diario señala que todavía no están terminadas nuevas reglas para evitar otra crisis y que uno de los desafíos consiste en identificar los “depósitos de calidad” de los bancos. El documento también sugiere que el dinero de las empresas de criptomonedas y de aquellas vinculadas al money de riesgo podría no cumplir con ese estándar, otro recordatorio más de que las tensiones entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales están lejos de resolverse.
Jeff John Roberts
jeff.roberts@fortune.com
@jeffjohnroberts
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