S&P 500 se sumerge a medida que el estrés bancario desencadena temblores en el mercado, el dólar sube por demanda de refugio

PERSPECTIVA DEL S&P 500:

• S&P 500 se hunde el miércoles cuando la crisis bancaria de EE. UU. llama a la puerta de Europa
• Dólar estadounidense repuntes en los movimientos de vuelo hacia la seguridad a pesar del fuerte retroceso en los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
• La atención del mercado ahora se desplaza hacia el FOMC‘s la política monetaria anuncio la próxima semana, con los comerciantes posicionándose cada vez más para un resultado moderado

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Las acciones estadounidenses bajaron considerablemente el miércoles, ya que la tormenta bancaria continuó deteriorándose y extendiéndose a Europa, lo que llevó a las acciones de Credit Suisse Group a caer más de un 20% a su nivel más bajo registrado y envió los swaps de incumplimiento crediticio del prestamista cerca de territorio en dificultades.

El sentimiento de aversión al riesgo también impulsó los activos defensivos, impulsando los precios del Tesoro estadounidense en todos los ámbitos. Si bien este movimiento condujo a un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos a lo largo de la curva, el dólar estadounidense logró ganar terreno frente a la mayoría de sus pares, con el índice DXY subiendo alrededor del 1,3%, una clara señal de demanda de refugio en el espacio de divisas.

En cuanto al S&P 500, el índice de referencia del mercado de valores más importante del mundo cayó más de un 1,5 % a 3.859 alrededor del mediodía en Nueva York, con las finanzas y los materiales liderando las pérdidas en Wall Street y los servicios públicos intentando contrarrestar la tendencia teniendo en cuenta su naturaleza defensiva en comparación a otros sectores.

En los últimos días, el sentimiento ha ido a la baja tras el colapso de dos bancos estadounidenses clave (SVB y SBNY). Por supuesto, su fracaso involucró algunos factores idiosincrásicos, pero la política monetaria agresiva también desempeñó un papel, con tasas más altas arrastrando el valor de los activos de renta fija propiedad de estas instituciones.

Los inversores temen que la enérgica campaña de ajuste de la Fed pronto pueda romper algo en el sistema y provocar una gran crisis. Aunque los formuladores de políticas han dado un paso adelante para apuntalar a los prestamistas en apuros proporcionando liquidez de emergencia, Wall Street cree que estas medidas son insuficientes para restablecer la calma.

En cualquier caso, escucharemos más del FOMC la próxima semana cuando anuncie su decisión de marzo. Las expectativas están en un flujopero el precio sugiere una probabilidad del 51 % de un aumento de un cuarto de punto frente a una probabilidad del 49 % de que no se mueva en absoluto. Consulte el cuadro de herramientas de FedWatch a continuación para obtener más información.

EXPECTATIVAS DE TASA DE INTERÉS PARA LA REUNIÓN DEL FOMC DE MARZO

Fuente: Grupo CME

En términos de sesgo personal, me inclino a creer que el banco central podría ofrecer un aumento de 25 pb, pero su decisión podría ir acompañada de una declaración moderadaseñalando una pausa temporal en el ciclo de ajuste para salvaguardar el sistema financiero en un momento de mayor estrés.

Una pausa, que podría dar tiempo a los formuladores de políticas para monitorear la situación y evaluar riesgos sistémicoses probable que respalde al S&P 500, allanando el camino para un repunte a corto plazo, aunque las ganancias pueden ser efímeras considerando las perspectivas de ganancias corporativas y de la economía en general.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL S&P 500

Después de pérdidas recientes, el S&P 500 está firmemente por debajo de su promedio móvil simple de 200 días y la línea de tendencia descendente a largo plazo que ha guiado los precios a la baja desde principios de 2022, una indicación bajista. Si la presión a la baja se intensifica, el soporte inicial se sitúa en ~3765, cerca de los mínimos de diciembre de 2022 y el retroceso de Fibonacci del 61,8 % del avance de octubre de 2022/febrero de 2023. Debajo de eso, el siguiente piso se ve en 3.700.

Por otro lado, si los compradores resurgen y recuperan el control del mercado, impulsando al S&P 500 al alza, la primera resistencia técnica a monitorear se encuentra alrededor del área de 3900. Después de eso, el promedio móvil simple de 200 días es el siguiente foco alcista, seguido por la resistencia de la línea de tendencia a corto plazo que cruza el nivel psicológico de 4.000.

CUADRO TÉCNICO DEL S&P 500

Gráfico S&P 500 preparado con TradingView