S&P 500 Puntos de conversación:
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El S&P 500 logró una ruptura considerable antes de la apertura de EE. UU. esta mañana, al alza después de la publicación de los datos del IPC para el mes de noviembre. Y una vez más, el IPC se registró por debajo de las expectativas, similar al mes pasado, y esto le dio a los toros un fuerte golpe en el brazo ya que el precio superó la línea de tendencia bajista de 2022 en camino a establecer un nuevo máximo de tres meses.
Sin embargo, esa fortaleza no se pudo mantener, ya que el precio volvió a los niveles previos al lanzamiento.
S&P 500 Gráfico de 30 minutos: Desglose del IPC, reversión
Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview
Impacto del IPC en SPX
Investigué esto ayer, pero las últimas dos publicaciones del IPC han tenido un impacto masivo en el S&P 500. La publicación del IPC de hace dos meses es lo que ayudó a marcar el mínimo, publicado el 13 de octubre y la reacción inicial fue violenta cuando los precios bajaron. al punto 3500 en el gráfico. Esta es un área clave ya que ese nivel marca la marca del 50% del movimiento principal de la pandemia.
Una fuerte respuesta a ese apoyo dejó una mecha inferior alargada debajo de esas velas, cuando los alcistas comenzaron a tomar el control del asunto.
Bulls obtuvo otro salvavidas en noviembre después de otra impresión del IPC. Los precios habían salido de una cuña descendente a corto plazo el día de esa publicación, lo que llevó a otra serie de máximos y mínimos más altos que se mantuvieron hasta que la acción del precio volvió a probar la línea de tendencia bajista de 2022.
La reacción de esta mañana empieza a parecerse a la imagen especular de la reacción de octubre…
Gráfico diario del S&P 500
Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview
SPX: Cambios de enfoque a FOMC
En este punto, la Fed sigue siendo algo agresiva, aunque menos de lo que hemos visto durante gran parte de este año. Y si bien esa actitud agresiva ha llevado a un comportamiento bajista en las acciones este año, el sentimiento se ha convertido en un problema mayor, ya que un mercado muy corto en junio y luego nuevamente en octubre provocó retrocesos en contra de la tendencia que duraron varios meses.
Para mañana, la gran duda son las proyecciones de la Fed junto con el tono de Jerome Powell. Hemos visto dos versiones de Powell este año: el creador de palabras que tiene algo tanto para los halcones como para las palomas (como vimos hace un par de semanas) y luego el Powell más corto y conciso que apareció en Jackson Hole.
Los mercados están comenzando a buscar un pivote el próximo año y no un pivote hacia aumentos de tasas más lentos, sino un pivote hacia posibles recortes de tasas. La Fed ha evitado este tema a lo largo del año porque la inflación sigue siendo demasiado elevada, ilustrada nuevamente por la lectura general del 7,1 % de esta mañana y la lectura subyacente del 6 %. Y dado que los datos de EE. UU. siguen siendo algo sólidos, como lo muestra el informe PPI y Consumer Sentiment del viernes pasado, es posible que la Fed aún tenga más trabajo por hacer antes de que la inflación se acerque al objetivo.
Con respecto al S&P 500, analicé este tema en el pronóstico de esta semana, destacando la posibilidad de una ruptura de la cuña descendente que tomó todo 2022 para construir. Bueno, eso sucedió esta mañana, y el precio se ha disparado mucho más rápido de lo que pensaba. Estaba anticipando que el tema bajista podría tener que esperar hasta el primer trimestre del próximo año, dado el potencial de un ‘repunte de Santa’ después de la ruptura de la cuña descendente.
Pero si los vendedores pueden evocar un retroceso por debajo del nivel de 4k, ese tema puede comenzar antes de lo previsto. Una mecha alargada de esta naturaleza no aparece con frecuencia en el gráfico diario y cuando lo hace, similar a lo que mostró hace dos meses, puede abrir la puerta a temas de reversión como señal de una posible capitulación.
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— Escrito por James Stanley, estratega sénior, DailyFX.com y director de Educación DailyFX
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