La empresa de análisis on-chain Glassnode publicó un informe en el que insinúa que los inversores están rotando el funds hacia activos de bajo riesgo como stablecoin y Bitcoin (BTC). Datos técnicos muestran que las altcoins se encuentran en un punto de inflexión crucial entre una ruptura positiva y una negativa.
El análisis de Glassnode de los volúmenes de comercio de Uniswap y futuros revela que la tendencia alcista iniciada en el primer trimestre de 2023 comenzó a enfriarse en abril, con las preocupaciones regulatorias y la falta de liquidez promoviendo tendencias de aversión al riesgo entre los especuladores.
El informe mostraba que, aunque pudiera parecer que las memecoins causaron un aumento en el volumen de de Uniswap, un examen más detallado del pool del DEX reveló que la mayor parte del volumen correspondía a las principales criptomonedas como WBTC, ETH y stablecoins.
Además, los ataques sándwich y los bots de investing representaron una parte importante de esta actividad comercial. Según el informe:
«Si tenemos en cuenta que muchos bots se dedican al arbitraje o a los ataques sándwich, el grado de volumen de comercio ‘orgánico’ en Uniswap bien podría suponer más de dos tercios de toda la actividad DEX».
Los volúmenes de negociación de futuros de Ethereum en los trade centralizados se contrajeron en mayo, con una media de 30 días de negociación que cayó a USD 12,000 millones al día, frente a una media anual de USD 21,500 millones.
El equipo de analistas de Glassnode sugirió que el descenso de los volúmenes de futuros es señal de que «el interés y la liquidez de la negociación institucional siguen siendo bastante débiles».
Del mismo modo, la cuota de mercado de los perpetuos de Bitcoin frente a su homólogo, Ethereum, muestra una enorme discrepancia, con un dominio del 65.5% de Bitcoin. En 2022, los dos activos tenían la misma cuota en el espacio de swaps perpetuos. Sin embargo, la tendencia ha cambiado significativamente en el último año.
El USDT de Tether ha absorbido una proporción significativa de los retiros de USDC de Circle y BUSD de Binance, empujando a una nueva oferta de ATH de USD 83,100 millones.
En el mercado de las criptomonedas, el cash suele moverse desde tokens como Bitcoin y Ether hacia las altcoins. Sin embargo, las tendencias anteriores muestran que últimamente la rotación de cash se está produciendo fuera de altcoins de alto riesgo hacia activos de bajo riesgo como stablecoin y Bitcoin.
Fortaleza relativa de Bitcoin frente al impulso de las altcoins
Técnicamente, el porcentaje de dominio de Bitcoin sobre el mercado de criptomonedas, que mide la parte de la capitalización de mercado de Bitcoin en la valoración complete de criptomonedas, experimentó una tendencia alcista en 2023 antes de encontrar resistencia en el nivel del 48.35%.
Si los compradores de Bitcoin no son capaces de superar esta resistencia, el mercado puede esperar un repunte de las altcoins en relación con Bitcoin.
Por otro lado, el gráfico Whole2, que mide la capitalización bursátil del mercado de criptomonedas excluyendo a Bitcoin, vio revertida su ruptura positiva del patrón de triángulo, empujando al índice de nuevo a un patrón de triángulo bajista que se había formado desde octubre de 2022.
Actualmente, la capitalización complete del mercado de altcoins está limitada por un patrón de triángulo descendente bajista con máximos más bajos y un nivel de soporte paralelo en USD 433,390 millones. Es probable que las ventas se aceleren por debajo de este nivel.
Si los compradores presionan al alza y se apoyan en la resistencia paralela de USD 616,350 millones en el cierre semanal, las altcoins podrían seguir subiendo en las próximas semanas.
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