Con el oro y Bitcoin en niveles récord o cerca de ellos, el debate sobre cuál es mejor «dinero fuerte» se está intensificando a medida que los inversores buscan coberturas contra la incertidumbre económica, la inflación y el cambio geopolítico.
En una época de crecientes presiones económicas, dos activos tradicionalmente opuestos –el oro y el Bitcoin– están alcanzando o cerca de sus máximos históricos, generando un debate sobre su papel como “dinero fuerte”. A medida que el oro supera la marca de los 2.770 dólares y Bitcoin (BTC) se acerca a su máximo histórico de 73.800 dólares, los repuntes simultáneos insinúan ansiedades subyacentes en el mercado. Los inversores consideran cada vez más a ambos como coberturas defensivas contra la volatilidad económica, poniendo de relieve el debate sobre qué activo mantiene mejor su valor.
La necesidad de comprender el debate sobre el dinero fuerte es esencial, especialmente en tiempos de incertidumbre, con las elecciones estadounidenses en una carrera reñida; Han surgido dudas sobre qué activo es una mejor protección contra la posible inestabilidad económica, la inflación y los cambios geopolíticos que podrían afectar los mercados tradicionales.
Durante el año pasado, el oro subió más del 38%, mientras que, al mismo tiempo, Bitcoin subió un poco más del 115%. Estos picos han generado comentarios de varios inversores de ambos lados del debate sobre el dinero fuerte, incluidos Chamath Palihapitiya, Larry Fink y Peter Schiff.
Según Palihapitiya, «Bitcoin será el activo de cobertura de inflación rotundo durante los próximos 50 a 100 años», dijo en un podcast reciente.
«Estamos viendo los últimos vestigios de personas que utilizan el oro como una póliza de seguro económico racional».
Pero el último pico del oro también ha suscitado comentarios de destacados defensores, como el notorio defensor del dinero metálico Peter Schiff, quien compartió en X: «El oro cerró en un máximo histórico por encima de 2.755 dólares, en camino a su mejor año desde 1979».
«La diferencia es que en 1979, la inflación estaba cerca de su punto máximo y el mercado alcista del oro estaba cerca de su fin, mientras que ahora, la inflación está cerca de su mínimo y el mercado alcista del oro apenas está comenzando».
Hay sentimientos alcistas sobre los metales preciosos, otros tienen opiniones más matizadas sobre cómo será el dinero fuerte en el siglo XXI.
«El papel de las criptomonedas es la digitalización del oro», dijo Larry Fink, director ejecutivo de BlackRock, en un segmento reciente de Fox Business. «Esperamos que los reguladores consideren las presentaciones de ETF al contado como una forma de democratizar las criptomonedas», afirmó el administrador de activos líder en el mundo.
Bitcoin: ¿’oro digital’, depósito de valor o medio de intercambio?
Sin embargo, a diferencia del oro, Bitcoin carece de una trayectoria de siglos y ha enfrentado episodios de volatilidad extrema que pueden plantear desafíos para quienes buscan estabilidad. Aún así, con Bitcoin acercándose a su máximo histórico, el interés en su potencial como “oro digital” continúa creciendo, especialmente entre los inversores más jóvenes y conocedores de la tecnología que valoran su portabilidad y facilidad de transferencia.
El término “código digital” se asocia a menudo con el desarrollo de la informática y la teoría de la información digital, pero no tiene un inventor único y universalmente reconocido. Sin embargo, una de las primeras y más influyentes figuras en la conceptualización de la información digital es Claude Shannon. Shannon, en su innovador artículo de 1948 “Una teoría matemática de la comunicación« sentó las bases para la codificación digital y la teoría de la información, lo que ayudó a dar forma al concepto de código digital, Bitcoin, y la idea de que el dinero fuerte podría codificarse mediante la tecnología blockchain, el cifrado y un límite de suministro.
¿Son estos repuntes una señal de alerta temprana?
El aumento tanto del oro como del Bitcoin podría ser más que un reflejo de la dinámica del mercado individual; puede indicar un creciente malestar con la economía en general.
Históricamente, los movimientos bruscos de estos activos a menudo han precedido a las desaceleraciones económicas a medida que los inversores buscan refugio ante las turbulencias previstas. Este patrón, como se observó a principios de la década de 1970 y durante la crisis financiera de 2008, podría sugerir que los aumentos de precios actuales están indicando una falta de confianza en los mercados financieros tradicionales.
La investigación académica respalda esta tesis. La investigación de Bouri et al. (2017) señala que Bitcoin puede servir como «una cobertura similar al oro, particularmente en respuesta a la devaluación de la moneda y la incertidumbre macroeconómica». Ratner y Chiu (2013) se hacen eco de esto, quienes observaron que “los inversores a menudo acuden en masa a activos percibidos como más seguros, incluidos metales preciosos y activos alternativos como Bitcoin”, especialmente durante períodos de crisis financiera. Reboredo (2013) respalda aún más esta tesis al resaltar la estabilidad de los metales preciosos como el oro, afirmando que los eventos macroeconómicos y las crisis financieras “llevan a los inversores a buscar estabilidad en el oro”, reforzando su papel como refugio seguro.
De hecho, la oferta de oro crece gradualmente a través de la minería, con limitaciones físicas que han mantenido su valor estable a lo largo del tiempo. Bitcoin, sin embargo, opera con un límite de suministro fijo y codificado de 21 millones de monedas, que se espera que se alcance en 2140. Esta escasez programada, combinada con los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin (que reducen la recompensa para los mineros cada cuatro años), ha reforzado un visión deflacionaria del activo.
El debate sobre el dinero fuerte hasta 2025
A medida que tanto el oro como el Bitcoin continúan subiendo, los inversores se enfrentan a una elección crítica: un activo tradicional que durante mucho tiempo ha servido como refugio seguro o una alternativa digital más nueva con claras ventajas en portabilidad y escasez. El debate sobre cuál es el mejor “dinero fuerte” aún no se ha resuelto, pero una cosa está clara: ambos activos están resonando en una audiencia cada vez mayor que valora la estabilidad en tiempos de incertidumbre. Queda por ver si la dirección de la economía validará este posicionamiento defensivo, pero si la historia sirve de guía, el oro y Bitcoin pueden volver a servir como indicadores tempranos de los cambios en el horizonte. Simplemente no menciones Ethereum.
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