2023 está llegando a su fin y vimos un gran año de limpieza dentro del espacio de las criptomonedas y mucha atención regulatoria tanto en los EE. UU. como en todo el mundo.
Estamos al borde de un emocionante 2024 con muchas noticias, actividad y anticipación de aprobaciones de ETF de bitcoin al contado y potencialmente grandes entradas de funds en el espacio.
Los asesores financieros y sus clientes deben prepararse para un posible salto transformador para la clase de criptoactivos en 2024. Los avances significativos en la estructura del mercado en 2023 y la profunda innovación de la industria en el nuevo año indican que la rápida adopción institucional, la accesibilidad a las inversiones de los asesores mejorada significativamente y los catalizadores alcistas para los precios de los activos (no sólo bitcoin) puede estar por venir. A continuación, brindamos una perspectiva criptográfica para 2024 para los inversores que buscan diversificar su combinación common de activos y implementar un strategy bien pensado de asignación de activos digitales.
Perspectivas del mercado criptográfico para 2024
Cuando se trata de activos digitales, los asesores deberían hacerse las dos preguntas siguientes: una, ¿por qué las criptomonedas? y dos, ¿por qué ahora?
1. Sólo unos pocos de nosotros hemos estado presentes para el nacimiento de una nueva clase de activos, particularmente uno impulsado exclusivamente por tecnología moderna y en ciertos casos específicamente programado para combatir el exceso y las fricciones de los mercados financieros tradicionales. Obtener exposición a un conjunto alternativo de activos basados en un valor legítimo (medible mediante métricas de blockchain) es una oportunidad generacional y diversificadora.
2. La industria está pasando de una adopción temprana a una adopción masiva. Un cambio radical en el liderazgo de la industria, el desarrollo de productos y el compromiso fiduciario arrasó con las criptomonedas en 2023, permitiendo un nuevo conjunto de vías de acceso cada vez más institucionales a la clase de activos.
Además de las tendencias generales de la industria, los catalizadores notorios en 2024 también pueden desencadenar una rápida adopción de activos digitales por parte de los inversores. Estos eventos incluyen el potencial (y aparentemente probable) aprobación regulatoria de ETF al contado de Bitcoin y Ethereum, el Reducir a la mitad Bitcoin programado para abril de 2024 (un evento que se realiza una vez cada cuatro años y que lower el suministro de nuevos bitcoins), y un contexto macroeconómico moderado y desaceleración del entorno inflacionario – cada uno por sí solo es un guiño alcista significativo para las criptomonedas, pero en conjunto representan una oportunidad potencialmente única para el posicionamiento de la cartera.
Una vez establecido el contexto para las criptomonedas como parte de una combinación normal de asignación de activos, pasamos a consideraciones dentro la clase de activo.
Desde el punto de vista de un asignador tradicional, las criptomonedas tienen un problema de desequilibrio. Dos activos de megacapitalización (bitcoin y ether) dominan el 70% de la capitalización de mercado de los activos digitales. Existen tesis de inversión bien fundamentadas para ambos activos, pero es basic no pasar por alto el valor essential de las tecnologías impulsadas por blockchain que impulsan nuevos sectores comerciales como los servicios financieros descentralizados y las plataformas de contratos inteligentes.
A medida que los asesores avanzan en sus criptomonedas viaje de aprendizaje y posicionarse para 2024, permanecer abiertos a los casos de inversión para otros sectores es clave. Así como las criptomonedas se pueden diversificar en acciones y bonos, se pueden diversificar diferentes sectores criptográficos. diversificados entre sí (ver Figuras 1 y 2). Diversificar la exposición a las criptomonedas para abarcar una amplia gama de activos invertibles lower la concentración de un solo token y aumenta la experiencia de los inversores en la clase de activos y su valor.
Figura 1: Gráfico de clasificación de sectores por desempeño mensual (hasta la fecha al 13 de diciembre de 2023)
Estructura de mercado mejorada
Pasando del análisis a la implementación, los asesores también deberían considerar los diversos métodos de asignación de activos digitales en el nuevo año.
2023 marcó un punto de inflexión para la preparación institucional. Los avances en la custodia calificada y los vínculos nuevos y bien pensados entre los custodios y las bolsas comerciales brindan una base más sólida para que los asesores planifiquen su exposición a los activos digitales. Los informes, las declaraciones de impuestos y la facilidad de uso están a la vista, y los custodios de criptomonedas de EE. UU. se están perfeccionando plataformas RIA compatibles para satisfacer las necesidades de los asesores. La próxima ola de innovación del mercado probablemente provendrá de administradores de activos que compitan por una exposición inteligente a los mercados criptográficos a medida que el ciclo de adopción de productos avance desde exposición pasiva básica a exposición activa sofisticada.
Perspectiva para los asesores en 2024
Si bien múltiples eventos apuntan a condiciones potencialmente favorables para las criptomonedas en el próximo año, también es fundamental comprender cómo la breve y volátil historia de las criptomonedas ha llevado a opciones mejores y más duraderas para los inversores.
Los repetidos fracasos de la industria en 2022 estigmatizaron a esta clase de activos, y las respuestas regulatorias mixtas han bloqueado soluciones oportunas por parte de destacados administradores de activos tradicionales para ayudar a desestigmatizarlo todo, desviando la atención del valor elementary de la innovación blockchain y dejando a los inversores marcados por la ignorancia fiduciaria.
Sin embargo, estos eventos han impulsado los esfuerzos de ingenieros financieros capacitados, CFA y administradores de activos tradicionales para migrar soluciones de inversión legítimas del mundo de clases de activos tradicionales, con figuras prominentes de «TradFi» que ahora dirigen posiciones clave de liderazgo criptográfico en los sectores digital y tradicional empresas de gestión de activos. Estos esfuerzos cristalizaron con más fuerza en 2023 y parecen tener una tendencia más rápida en esta dirección.
Con el respaldo de una infraestructura industrial más sólida basada en las lecciones aprendidas, los asesores ahora cuentan con una mejor (pero aún incipiente) gama de educación en inversión, opciones de productos y plataformas no sólo para ayudar a evitar los riesgos del riesgo de los primeros en adoptar, sino también para explotar las primas de los primeros en adoptarlos. 2024.
– Connor Farley, director ejecutivo de Truvius
P. Las criptomonedas se han vuelto más comunes y buscadas como una nueva clase de activo. ¿Cuáles son algunas de las formas en que los inversores pueden acceder a este nuevo y apasionante mercado fronterizo?
A. Muchas personas que buscan invertir en activos digitales provienen de mercados financieros tradicionales y a menudo se sorprenden por la complejidad y las diferencias fundamentales entre los dos. Las criptomonedas son un mercado matizado y muy fragmentado, con cientos de intercambios centralizados en todo el mundo. Sin embargo, sólo unas 20 capturan volúmenes significativos, y luego unas cinco obtienen la mayor parte de los intercambios. Los intercambios más grandes con mayor liquidez se encuentran fuera de los EE. UU. Al mismo tiempo, solo hay tres intercambios relevantes con sede en los EE. UU. Además, existen intercambios descentralizados (DEX), que son mercados de igual a igual donde se realizan transacciones en una cadena directamente entre comerciantes de criptomonedas. Los intercambios centralizados ejecutan libros de contabilidad internos que equilibran las posiciones de sus clientes. Hay mostradores de venta libre (OTC) que brindan un servicio más especializado a los inversores institucionales.
P. Dada esta complejidad, ¿cuál es una buena manera para que los inversores obtengan acceso a estrategias criptográficas?
A. Dentro de la purple de este mercado fragmentado hay multitud de estrategias comerciales que ofrecen generación de rendimiento, oportunidades de arbitraje (como lo hacen todos los mercados fronterizos) y sustitutos superiores a las principales monedas como BTC y ETH. Una forma de acceder a estas oportunidades es encontrar estructuras de fondos que gestionen la inversión, como las estructuras clásicas de fondos de cobertura o empresas de gestión de activos que creen productos de nivel institucional utilizando activos digitales. Existen plataformas innovadoras de cuentas administradas que permiten a los inversores acceder a muchas de estas estrategias en un entorno más transparente, seguro y controlado.
