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Mientras Casey estaba en DC, viajé a Las Vegas para la Conferencia ETF de Exchange. No juzgué, sino que pasé tiempo reflexionando (a través de una lente criptográfica) en todo lo que ha cambiado desde la última vez que asistí al evento hace tres años.
Entonces…
En 2022, la empresaria tecnológica Pippa Malmgren inició la conferencia etiquetando aburrido Ape Yacht Club NFTS como una «revolución en las finanzas».
Michael Saylor llamó a un discurso de la secretaria del Tesoro de EE. UU. Janet Yellen Bullish para activos digitales. Fidelity reveló las fechas de lanzamiento para su industria criptográfica y Metverse ETF. Mientras tanto, el entonces CEO de la gran escala, Michael Sonnenshein, dijo que su empresa no descartaría demandar a la SEC si la agencia rechazó su propuesta de convertir GBTC en un ETF.
Hace tres años, Crypto era un objeto brillante que Tradfi se familiarizaba más.
Un par de meses después de ese evento en 2022, la SEC rechazó la oferta de la escala de grises, y el gerente de activos realmente demandó. La eventual victoria legal de la firma ayudaría a conducir a la aprobación de los fondos de BTC spot de EE. UU. En enero de 2024. Las vibraciones criptográficas en el Exchange 2024 fueron así fuertes, me dijeron, en medio de la euforia de lanzamiento posterior al ETF.
… y ahora
Mientras paseaba por la sala de exposición principal en Virgin Hotels esta semana, la presencia criptográfica siguió siendo evidente.
Un auto de carreras de F1 (sí, uno real) se sentó frente al stand de Kraken Subsidiary CF Benchmarks. Franklin Templeton y Vaneck regalaron sombreros estampados con sus tickers criptográficos ETF. En la mesa de Grayscale, los libros de tapa dura que detallan el caso de inversión y las preguntas frecuentes de Bitcoin.
Aún así, la exageración criptográfica palideció en comparación con el año pasado, me dijeron varias personas, ya que otros temas como el crédito privado y las clases de compartir ETF llamaron la atención esta vez. Tal vez, algunos opinados optimistas, la fanfarria de criptografía templada significa que la clase de activos en maduración ahora se considera solo otro segmento en el ecosistema de inversión más amplio.
«No hace falta decir nada [that] Crypto es parte de la conversación de todos hoy «, dijo Cinthia Murphy de TMX Vettafi, señalando que el desarrollo de productos se está moviendo rápidamente.
A estas alturas, ya conoce todas las presentaciones de ETF criptográficas de un solo activo (Fidelity agregó una propuesta de Solana esta semana). Y los planes para los fondos del índice de cifrado existente (es decir, de Franklin Templeton y Hashdex) para finalmente ir más allá de mantener solo BTC y ETH.
Charlé con Calamos, sobre sus fondos que ofrecen exposición a Bitcoin con protección a la baja durante un período de resultado específico; y con Innovator, que el mes pasado trajo al mercado un fondos que protege contra las pérdidas de BTC superiores al 20%.
Proshares, cuyo famoso ETF de Bitcoin Futures de Bitcoin estaba eclipsado cuando la SEC aprobó los productos spot, también tenía una cabina de intercambio. El estratega de inversiones Simeon Hyman dijo que la empresa tiene «cosas innovadoras», declinando decir más.
State Street Global Advisors no deseó discutir posibles productos criptográficos futuros después de introducir carteras de activos digitales administrados activamente con Galaxy en septiembre. Pero la directora comercial Anna Paglia gritó la categoría en el escenario al instar a los asesores a explorar más allá de la cartera tradicional de 60/40.
«Mire fuera de eso … ya sea ALTS, ya sea criptografía o si es otra cosa», dijo. «Trate de diversificarlo de lo que solía ser cómodo».
En cuanto a algunos de los otros titanes financieros allí, un representante de Charles Schwab reiteró que la compañía está «monitoreando este espacio y el entorno regulatorio de cerca». Agregaron que Schwab «planea ofrecer el comercio de criptografía Spot después de que cambia el entorno regulatorio» y que no está contando el lanzamiento de un ETF de Bitcoin Spot.
Un portavoz de Vanguard, por otro lado, dijo que su opinión previamente establecida sobre Crypto (que no pertenece a una cartera bien equilibrada a largo plazo) no ha cambiado.
Le pregunté a un ejecutivo en JPMorgan Asset Management si la empresa planeaba ofrecer ETF criptográficos. Pidiendo no ser nombrado, no tartamudeó: «No».
El analista de inteligencia de Bloomberg, Eric Balchunas, inició un panel ayer pidiéndole a los pocos cientos de personas en la habitación que levantara la mano si pensaban que BTC alcanzaría $ 50,000 o $ 150,000. Una mayoría clara (quizás el 70%) fue con este último.
Luego preguntó si la multitud pensó que BTC alcanzó $ 1 millón por moneda era más probable que cayendo a «cero».
Casi todos los que pusieron una mano tomaron la postura alcista, menos dos escépticos en la primera fila.
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