XAU/USD reacciona a la sensibilidad del rendimiento real

ANÁLISIS DE ORO Y PUNTOS DE DISCURSO

• Las revisiones del ciclo de alzas de la Fed permiten una disminución en los rendimientos reales, ya que los oradores de la Fed muestran opiniones mixtas.
• Semana completa para los datos económicos de EE. UU. con atención en el informe del índice del mercado inmobiliario NAHB hoy.
• La divergencia bajista todavía está en juego, pero todavía no hay señales de retroceso.

CONTEXTO FUNDAMENTAL DEL XAU/USD

Los precios del oro siguen subiendo este lunes por la mañana después de una reevaluación del ciclo de subida de tipos de interés de la Reserva Federal. La semana pasada vimos mensajes mixtos de los oradores de la Fed, algunos optaron por continuar con el ajuste, mientras que otros se equivocaron por el lado de la precaución. El precio actual del mercado monetario (consulte la tabla a continuación) sugiere otro 25bps aumento en la reunión de mayo, pero puede reducir la probabilidad de otro aumento en junio, ya que las preocupaciones sobre una desaceleración global y la presión adicional sobre los sistemas bancarios cobran fuerza, jugando con el atractivo de refugio seguro del oro.

PROBABILIDADES DE LA TASA DE INTERÉS DE LA RESERVA FEDERAL

Fuente: Refinitiv

Los datos económicos recientes de EE. UU., que incluyen la inflación general, el PPI y las ventas minoristas, han agravado una revisión moderada de la tasa de interés de la Fed, lo que ha resultado en una ligera disminución de los rendimientos reales (consulte el gráfico a continuación). Históricamente, el lingote mantiene una relación inversa con los rendimientos reales. Esta correlación parece mantener su bono, lo que le da un impulso al oro al contado, ya que los rendimientos reales más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener oro. De cara al futuro, los rendimientos reales pueden extender el movimiento a la baja a medida que la Fed se acerca a su tasa máxima para 2023, lo que pesa sobre el dólar estadounidense y respalda el oro. No espero que este sea un movimiento lineal con el oro probablemente corrigiendo a la baja (consulte el análisis técnico a continuación) con una resistencia clave proveniente del máximo de agosto de 2020 y la zona de alta resistencia de marzo de 2022.

CONSEJOS ESTADOUNIDENSES A 10 AÑOS – TASA DE INTERÉS REAL

Fuente: Refinitiv

El calendario económico desde el punto de vista de los EE. UU. es relativamente ligero hoy y el resto de la semana a medida que se afianzan las ganancias de los EE. UU. El índice del mercado de la vivienda NAHB de abril estará en el centro de atención hoy después de dar un giro en diciembre del año pasado. Las expectativas se mantienen en línea con la impresión de marzo en 44, pero se mantienen por debajo del umbral medio de 50 que separa el optimismo del pesimismo en el mercado de la vivienda, ya que las altas tasas de interés generan condiciones difíciles.

CALENDARIO ECONÓMICO

Fuente: Calendario económico DailyFX

ANÁLISIS TÉCNICO

GRÁFICO DIARIO XAU/USD

Gráfico elaborado por Warren VenketasYO G

La acción diaria del precio del XAU/USD ha estado coqueteando con tendencias opuestas entre el precio y la lectura del Índice de Fuerza Relativa (RSI) conocida como divergencia bajista/negativa. Si bien este fenómeno apunta a un inconveniente inminente, el momento puede ser ambiguo en la mayoría de los casos. Dicho esto, creo que habrá una corrección a su debido tiempo en línea con la reversión a la media antes de otro movimiento alcista.

Niveles de resistencia:

• 2050,00 – 2080,00
• 2032.13

Niveles de soporte:

SENTIMIENTO DEL CLIENTE DE IG: MIXTO

IGCS muestra que los comerciantes minoristas actualmente están claramente LARGO en oro, con 60% de los comerciantes que actualmente tienen posiciones largas (a partir de este escrito). En DailyFX, normalmente adoptamos una visión contraria al sentimiento de la multitud; sin embargo, debido a los cambios recientes en las posiciones largas y cortas, llegamos a una disposición cautelosa a corto plazo.

Contacta y sigue a Warren en Twitter:@WVenketas