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¿Tienes miedo de las criptomonedas? Ahora hay un ETF para vender en corto Coinbase (COIN), la principal plataforma de intercambio estadounidense considerada un índice del éxito de toda la industria.
El ETF YieldMax Short COIN Option Income Strategy, cuyo lanzamiento está previsto para el miércoles, está diseñado para “buscar una exposición inversa (opuesta) al precio de las acciones ordinarias de Coinbase Global”, sujeto a ciertos límites en las ganancias de inversión, según su prospecto resumido.
YieldMax es una empresa de gestión de activos cuyos productos compran contratos de opciones basados en un valor subyacente. Como si quisiera burlarse de las criptomonedas, el ETF centrado en Coinbase cotizará en NYSE Arca bajo el símbolo «FIAT».
“El potencial del fondo de obtener ganancias por disminuciones en el precio de las acciones de COIN es limitado”, se lee en el documento, y se señala que el fondo “no se beneficiará completamente” de ninguna reducción significativa en el precio de las acciones de Coinbase.
El ETF operará utilizando una estrategia de escritura de “opciones de venta cubiertas sintéticas”, que incorpora varias partes móviles para brindar exposición inversa indirecta a las acciones de Coinbase y, al mismo tiempo, generar ingresos mensuales pasivos independientemente del desempeño de Coinbase.
Esto implica comprar opciones de venta y vender opciones de compra de acciones de COIN de manera simultánea, una práctica que replica la exposición inversa a los movimientos de las acciones de Coinbase. El fondo también venderá opciones de venta a corto plazo sobre las mismas acciones con un precio de ejercicio entre un 0% y un 15% por debajo de los precios actuales, con lo que generará ingresos.
“Si el precio de las acciones del valor subyacente disminuye más allá del precio de ejercicio… el fondo perderá dinero en esas posiciones cortas de venta, y las pérdidas, a su vez, limitarán las ganancias de la exposición corta sintética del fondo”, advirtió el documento.
En los últimos tiempos, la venta en corto de COIN no ha sido una decisión inteligente para los inversores a largo plazo. Las acciones han subido un 171 % en el último año y un 43 % en lo que va de año, lo que muestra una relativa estabilidad durante la importante corrección de Bitcoin a lo largo de las últimas cinco semanas.
El producto de YieldMax se suma a una ola de productos de Wall Street cada vez más sofisticados que surgen en torno a las criptomonedas desde el nacimiento de los ETF spot de Bitcoin en enero. Semanas después de su lanzamiento, Roundhill presentó su ETF Bitcoin Covered Call Strategy, que utilizaba acuerdos de opciones similares para generar un rendimiento anualizado del 30 % para los inversores en su día de apertura.
Editado por Ryan Ozawa.
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