Mark Yusko, director ejecutivo de Morgan Creek Funds Administration, predice entradas de 300.000 millones de dólares una vez que la SEC apruebe un ETF de bitcoin. «Los inversores institucionales han sido cautelosos a la hora de entrar en el espacio criptográfico debido a las incertidumbres regulatorias y las preocupaciones sobre la custodia», ofreció Yusko en la entrevista.
Plantea que un ETF al contado aliviaría esas preocupaciones al ofrecer a las instituciones una forma regulada y segura de agregar bitcoins a sus carteras. A raíz de la presentación del ETF de bitcoin de BlackRock, los administradores de dinero profesionales son más optimistas que nunca sobre las probabilidades de una inescapable aprobación del ETF de bitcoin.
Cathie Wooden, directora ejecutiva de ARKARK Make investments, comunicó recientemente su optimismo en una entrevista con Economic News a principios de este mes. Afirmó que «las probabilidades están aumentando» de que la SEC apruebe la solicitud de su empresa para un ETF de bitcoin al contado. Según un informe de Forbes, la SEC ahora está interactuando activamente con los aspirantes a ETF de bitcoin al contado, una señal potencial de positividad después de años de decepción.
Wood ha sido un alcista del bitcoin a largo plazo, prediciendo un precio de 1,5 millones de dólares para 2030 a principios de este año. Sin embargo, la mayoría de las predicciones de precios se basan en una mayor aceptación a largo plazo por parte de las instituciones como catalizador. A medida que presumiblemente las instituciones comienzan a ingresar al espacio, hay una serie de empresas de bitcoins que están intensificando sus esfuerzos para atraer esas entidades.
Banco de custodia
Politico cubrió preocupaciones sobre criptomonedas y banca a principios de este año. El artículo describe un esfuerzo concertado para aislar a las empresas de bitcoins y criptomonedas del sistema bancario. Mientras los bancos convencionales despiden clientes en un intento de mitigar el riesgo percibido, Custodia está interviniendo para cambiar el standing quo.
Custodia es un banco de reserva completo con sede en Wyoming especialmente posicionado para dar servicio al espacio bitcoin. Caitlin Extended, directora ejecutiva del banco, trabajó directamente con los legisladores de Wyoming para dar forma a la legislación bajo la cual está constituido el banco.
Esta carta tiene algunas disposiciones interesantes que diferencian a Custodia de otras instituciones. “El SPDI de Wyoming opera bajo la ley de fianza. Este marco lawful garantiza que los clientes conserven la propiedad de sus activos, incluso en circunstancias imprevistas”, explicó Lisa Hough, vicepresidenta de Relaciones Estratégicas de Custodia en nuestra discusión.
Su servicio de custodia de bitcoins se lanzó a principios de este mes y se desarrolló internamente. “A diferencia de las estructuras generales, Custodia ofrece cuentas de custodia segregadas. El énfasis en la segregación mejora la transparencia y proporciona visibilidad en la cadena”, añadió Hough.
Según Hough, estas medidas pretenden reducir los riesgos para los depositantes. La estructura de depósito garantiza que los bitcoins depositados sigan siendo accesibles, incluso en caso de quiebra de Custodia. Además, el desarrollo de tecnología patentada reduce las superficies de ciberataques y elimina la dependencia de terceros.
Aunque los servicios de Custodia aún no están disponibles en todos los estados, su equipo comunicó que están trabajando diligentemente para remediarlo. Es muy posible que el banco se convierta en un refugio para las empresas de bitcoins que buscan reducir el riesgo de perder el acceso a los servicios bancarios.
Desencadenado
Con el procesamiento en curso por fraude de FTX, empresas como Unchained están trabajando para proporcionar una solución de custodia para ganarse la confianza de los inversores institucionales. «Las instituciones están interesadas en agregar bitcoins a sus tesorerías, pero con todas las noticias de hackeos y pérdidas, muchas están legítimamente nerviosas sobre cómo asegurar el bitcoin», me dijo en una entrevista el vicepresidente senior de internet marketing de Unchained, Phil Geiger.
Geiger señala el colapso de Primary Believe in y el reciente hackeo de Fortress Rely on como un issue clave para la decisión de crear su “red de agentes institucionales clave”.
La solución de Unchained implica un modelo de custodia colaborativa en el que las claves privadas de bitcoin se distribuyen entre varios custodios calificados como medio para reducir el riesgo de un único punto de falla. Las claves privadas son el secreto criptográfico que permite a un individuo o grupo controlar su bitcoin.
Unchained también aprovecha las capacidades nativas de bitcoin, lo que permite a los clientes recuperar fondos sin tener que utilizar herramientas patentadas de Unchained. «En el caso de que alguna clave en la pink no esté disponible o se pierda, los otros agentes clave pueden intervenir para mover el bitcoin», ofreció Geiger, describiendo el mecanismo detrás de su función de recuperación ante desastres.
Geiger señaló que muchas empresas están interesadas en el hecho de que los agentes institucionales clave con los que lanzaron ya se encuentran en diferentes jurisdicciones regulatorias. Unchained está ubicado en Texas, Coincover en el Reino Unido, Kingdom Trust en Dakota del Sur y el custodio calificado del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, Bakkt, en Georgia, aunque la lista seguirá creciendo.
«Con la opción de incluir sus propias claves, los clientes pueden agregar las jurisdicciones de su elección a la combinación», explicó Geiger. Esta medida garantizará que los bitcoins del cliente permanezcan disponibles, incluso en el caso de una prohibición overall en alguna de las jurisdicciones.
Cisne
Si bien muchos han dicho que los aumentos de las tasas de interés han resultado en un sentimiento de aversión al riesgo, Swan, un intercambio exclusivo de bitcoins, está experimentando una historia diferente. «En entornos de altas tasas de interés, incluso hemos observado que los inversores conservadores utilizan pagos de cupones para comprar bitcoins, manteniendo así su capital», dijo en una entrevista Raphael Zagury, director de inversiones de Swan.
En un comunicado de prensa reciente, Swan anunció que habían recaudado 205 millones de dólares en financiación de cash y crédito para ampliar sus líneas de negocio institucionales. Estos esfuerzos incluyen préstamos respaldados por bitcoins, servicios de asesoría, gestión de activos, cash privado y la primera compañía fiduciaria de EE. UU. exclusivamente con bitcoins.
Los préstamos, por ejemplo, se dirigirán a inversores institucionales, empresas y oficinas familiares que busquen préstamos de entre 1 y 50 millones de dólares. Está destinado a ser una solución práctica para aquellos que desean liquidez sin tener que vender sus bitcoins. Además, el servicio de asesoría permitirá a los asesores financieros acceder más fácilmente al activo en nombre de sus clientes.
Swan señaló que su empresa genera actualmente 125 millones de dólares en ingresos anualizados. Con la incorporación de estas nuevas líneas de negocio, la empresa espera cruzar el umbral de 200 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Su expectativa de una mayor participación institucional está impulsando otro esfuerzo de financiación de 150 millones de dólares en 2024 para ampliar aún más sus esfuerzos.
Zagury concluye que podría decirse que las instituciones que no consideran bitcoin están incumpliendo sus deberes fiduciarios para con los inversores. Si las tendencias históricas continúan, puede resultar cada vez más difícil ignorar al bitcoin como clase de activo incipiente. La reciente acción del precio que vemos puede ser una indicación de que es posible que algunas instituciones ya estén adoptando silenciosamente bitcoin.
Sígueme en Gorjeo o LinkedIn.
