Ophelia Snyder es cofundadora y presidenta de 21Shares.Luke MacGregor—Bloomberg vía Getty Images
Los fondos cotizados en bolsa son el tema más candente en criptografía en este momento. Empresas de Wall Street como BlackRock están compitiendo con nativos de blockchain como Grayscale para obtener una parte de un nuevo mercado de ETF criptográficos que los analistas predicen que pronto alcanzará un valor de miles de millones de dólares.
Recientemente hablé con Ophelia Snyder, quien fundó 21Shares, con sede en Suiza, que es el mayor actor de ETF criptográfico en Europa, donde los productos han sido legales durante años. Ella cree que el mercado estadounidense está listo para elegir y el martes su empresa lanzó cinco fondos que gestionarán activamente una variedad de productos de futuros de Bitcoin y Ethereum en un envoltorio ETF.
Snyder dice que la inspiración para 21Shares vino de su madre, quien se interesó en Bitcoin allá por 2013, pero se quejó de que no quería registrarse en una nueva correduría o intercambio solo para obtener algo. Con ese fin, 21Shares se ha hecho un nombre en Europa con productos criptográficos que promociona como extremadamente seguros y fáciles de comprar en plataformas familiares de negociación de acciones.
En este contexto, EE. UU. parece una elección fácil en un momento en el que los ETF de futuros de Bitcoin y Ethereum solo han estado en funcionamiento durante unos meses, y donde se espera que la aprobación regulatoria para un ETF criptográfico llegue en las próximas semanas. Sin embargo, el desafío es que 21Shares tiene mucha compañía y no está nada claro que habrá suficiente para todos en el mercado de ETF criptográficos.
Aunque 21Shares es nueva en el juego de los ETF y está lanzando sus fondos de futuros en EE. UU. meses después de que otras empresas hicieran lo mismo, Snyder dice que se destaca su enfoque de gestión activa. Hay algo en esto. He escrito repetidamente que la complejidad de los productos de futuros (¿alguien contango?) significa que los inversores comunes y corrientes deberían mantenerse alejados a menos que quieran que los traders con doctorados en matemáticas se los coman en el desayuno. Sin embargo, el enfoque práctico de 21shares significa que los clientes pueden dejar el comercio técnico a los profesionales de la compañía, mientras invierten en un fondo que promete generar más rendimiento que si hubieran comprado Bitcoin o Ethereum directamente.
También está la cuestión de cómo le irá a una marca financiera europea en este lado del Atlántico. Otros grandes actores de tecnología financiera y criptomonedas de Europa y el Reino Unido (piense en eToro o Revolut) han intentado ingresar al mercado estadounidense y tuvieron que retirarse. 21Shares, sin embargo, tiene un as bajo la manga en este frente: una alianza con Ark Spend de la multimillonaria Cathie Wooden, un conocido fondo de cobertura estadounidense que muchos conocen aquí.
El gran premio para 21Shares y Ark Spend, junto con al menos una docena más, estará en juego en enero con el esperado lanzamiento de un ETF al contado de Bitcoin. Pero por ahora, el desempeño de los nuevos fondos de futuros criptográficos de 21Shares puede ser un buen indicador de cómo le irá a la gran marca europea en lo que se espera sea una lucha contundente por la participación en el mercado estadounidense.
Jeff John Roberts
jeff.roberts@fortune.com
@jeffjohnroberts
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