Lo admito, era bastante optimista sobre hacia dónde se dirigía el mercado de criptomonedas antes del… Bitcoin (BTC-USD) a principios de este año y en los meses siguientes. Las estrellas parecían estar alineándose. Los recortes de las tasas de interés estaban en el horizonte, se llevó a cabo el halving y el lanzamiento de los ETF de Bitcoin se materializó en el mismo año. Pensé que estos factores combinados podrían impulsar el precio de Bitcoin a nuevas alturas una vez que el shock de oferta del halving entrara en acción y los recortes de las tasas pusieran más dinero en los bolsillos de las personas para invertir.
Sin embargo, mi perspectiva se ha oscurecido en las últimas semanas. Si bien puede ser prematuro declarar un invierno criptográfico total, soy escéptico de que Bitcoin y el mercado criptográfico en general puedan prosperar si el Nasdaq, Índice S&P 500y otros índices importantes comienzan a corregirse bruscamente. Una recesión sería especialmente difícil, ya que Bitcoin nunca antes la ha superado. La breve caída de 2020 hizo que Bitcoin se desplomara junto con otros activos especulativos. Esta vez, las cosas pueden no ser tan diferentes después de todo.
No me malinterpreten, una recesión podría presentar una oportunidad de compra fenomenal para las criptomonedas. Pero en el corto plazo, creo que es prudente comenzar a recortar las acciones ultra especulativas relacionadas con blockchain antes de que se formen posibles nubarrones en el horizonte. Es probable que el halving y los recortes de tasas por sí solos no sean suficientes para impulsar los precios si el mercado en general se vuelve decididamente bajista. Las altcoins ya han capitulado, y las acciones de blockchain pueden no estar muy lejos.
Coinbase (COIN)
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Base de monedas (NASDAQ:MONEDA) opera una plataforma de intercambio de criptomonedas que obtiene la mayor parte de sus ingresos de las tarifas de negociación. La compañía informó recientemente de sólidas ganancias en el segundo trimestre de 2024, con un aumento de los ingresos del 105 % interanual hasta los 1450 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas. Estos resultados fueron impulsados por un repunte en los volúmenes de negociación de criptomonedas con el lanzamiento de Bitcoin y Ethereum (ETH-USD) ETF. Sin embargo, creo que Coinbase es probablemente una de las acciones más riesgosas que se pueden comprar, aparte de las acciones de centavo.
¿Por qué?, se preguntarán. Bueno, esta empresa depende en gran medida del volumen de operaciones con criptomonedas, especialmente del mercado de altcoin, que se ha visto aplastado en los últimos meses. Con una posible recesión en el horizonte, temo que se acerque un invierno criptográfico. Tal escenario supondría un duro golpe para el negocio de Coinbase incluso sin una gran caída de Bitcoin. Por lo tanto, considero que las acciones de COIN son una de las principales acciones de blockchain para vender en este momento.
A pesar de que las acciones siguen subiendo un 126 % en lo que va de año, existe un enorme riesgo de caída. Varios analistas han reducido recientemente sus precios objetivo en Coinbase, citando preocupaciones sobre la desaceleración de los volúmenes de negociación y los obstáculos derivados de posibles recortes de las tasas de interés. En mi opinión, es prudente adoptar el modo de aversión al riesgo con este nombre volátil y obtener ganancias mientras aún se pueda.
MicroStrategy (MSTR)
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Microestrategia (NASDAQ:Maestro) ofrece software de análisis empresarial y movilidad, pero se ha vuelto más conocida por sus enormes tenencias de bitcoins. La empresa ha estado en una etapa de locura, utilizando deuda y capital para acumular 226.500 bitcoins por un valor de alrededor de 15.000 millones de dólares a partir de agosto de 2024. Se trata de una apuesta «all in» bastante arriesgada en la volátil criptomoneda.
En mi opinión, los inversores deberían mantenerse alejados de esta acción. MicroStrategy es, en esencia, un proxy increíblemente caro y altamente apalancado de Bitcoin en este momento. A pesar del enorme aumento del precio de Bitcoin, la empresa aún informó una pérdida neta en el segundo trimestre de 102,6 millones de dólares. Pagar esa enorme carga de deuda no es barato.
El negocio de software de la empresa se está deteriorando y es posible que no genere suficiente flujo de efectivo para cubrir los pagos de intereses si el mercado de criptomonedas se deteriora. La táctica de MicroStrategy con Bitcoin no se ha probado en absoluto en una recesión grave. Con las nubes de tormenta que se ciernen sobre el horizonte económico, creo que la mejor jugada es tomar ganancias en este nombre extremadamente especulativo antes de que llegue con toda su fuerza un posible invierno de criptomonedas este año.
Plataformas antidisturbios (RIOT)
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Plataformas antidisturbios (NASDAQ:DISTURBIO) opera como una empresa minera de Bitcoin en América del Norte. La empresa ha estado en dificultades últimamente, a pesar del evento de reducción a la mitad de Bitcoin y los precios récord de Bitcoin que deberían haber impulsado su negocio.
Es cierto que era bastante optimista sobre Riot Platforms de cara al halving de Bitcoin de 2024. Con años para prepararse y el aumento sin precedentes del precio de Bitcoin, uno pensaría que la empresa habría estado bien posicionada para capitalizar estos catalizadores. Sin embargo, el reciente informe de ganancias del segundo trimestre de Riot fue nada menos que trágico, ya que la empresa no alcanzó las expectativas de ingresos y ganancias por un amplio margen.
Los ingresos de Riot cayeron un 8,8% interanual hasta los 70 millones de dólares, y registró una asombrosa pérdida neta de 84,4 millones de dólares. Esta empresa minera de Bitcoin tuvo tiempo de sobra para prepararse para el halving, pero parece estar tambaleándose. No solo eso, Riot ha comenzado a diluir a los accionistas en gran medida. Como muestra el gráfico siguiente, las acciones en circulación de RIOT se han disparado.
He perdido la fe en que la dirección de Riot pueda enderezar el rumbo. Si tuviste la suerte de obtener ganancias con estas acciones, creo que es hora de venderlas. Para aquellos que aún no han creado una posición, creo que lo más inteligente es mantenerse alejados de estas acciones de blockchain antes de que las cosas se pongan aún más feas.
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