La regulación sigue siendo la principal preocupación para los toros de Bitcoin, especialmente después de que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) demandó a Binance por violaciones de la ley de comercio y derivados. El regulador quiere que Binance pague las ganancias comerciales, los ingresos, los salarios, las comisiones, los préstamos y las tarifas que recibió de los ciudadanos estadounidenses, además de pagar sanciones civiles por las violaciones.
El aumento en el precio de Bitcoin también fue impulsado por un cambio en el sentimiento hacia los activos de riesgo después de que el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, dijera que las subidas de tipos de interés ya no son la medida predeterminada para frenar la inflación. El banco central entendió que la situación actual probablemente “resultará en condiciones crediticias más estrictas para los hogares y las empresas, lo que a su vez afectaría los resultados económicos”.
Los inversores de renta fija ganan más cuando suben los tipos de interés, por lo que comprar acciones y materias primas se vuelve menos atractivo. Como resultado, al revertir la estrategia y agregar $339 mil millones en pasivos en dos semanas, la Fed optó por contener la disaster bancaria, lo que puede provocar que la inflación se salga de management.
Dado el escenario de acumulación de activos de riesgo, los alcistas de Bitcoin pueden obtener ganancias de hasta $ 1.4 mil millones en el vencimiento mensual de las opciones del viernes.
Los osos de Bitcoin fueron tomados completamente desprevenidos
El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 31 de marzo es de $ 4.2 mil millones, pero la cifra genuine será más baja ya que los bajistas esperaban niveles de precios por debajo de los $ 26.500. Estos comerciantes fueron tomados por sorpresa cuando Bitcoin ganó un 32% entre el 12 y el 17 de marzo.
La relación call-to-place de 1,34 refleja el desequilibrio entre el interés abierto de compra (call) de $2.400 millones y las opciones de venta (place) de $1.800 millones. Sin embargo, si el precio de Bitcoin permanece cerca de $28 000 a las 8:00 a. m. UTC del 31 de marzo, solo estarán disponibles $25 millones de estas opciones de venta (place). Esta diferencia ocurre porque el derecho a vender Bitcoin a $26 000 o $27 000 es inútil si BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.
Bulls apunta a $ 29,000 para asegurar una ganancia récord de $ 1,4 mil millones
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio real. El número de contratos de opciones disponibles el 31 de marzo para instrumentos contact (bull) y put (bear) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $25,000 y $26,000: 27.200 llamadas frente a 12.700 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos simply call (bull) por $360 millones.
- Entre $26,000 y $27,000: 32.300 llamadas frente a 8.500 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos contact (bull) por $620 millones.
- Entre $27,000 y $28,000: 38.100 llamadas frente a 3.000 opciones de venta. Los alcistas aumentan su ventaja a 1.200 millones de dólares.
- Entre $28,000 y $30,000: 48.300 llamadas frente a 400 opciones de venta. Los alcistas dominan con una ganancia de 1.400 millones de dólares.
Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones de neutral a bajista. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
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La mejor esperanza de los osos se basa en el FUD regulatorio
Los alcistas de Bitcoin deben impulsar el precio por encima de los $29,000 antes del 31 de marzo para asegurar una ganancia potencial de $1,400 millones. La mejor oportunidad de Bear, por otro lado, es un FUD más regulatorio sobre las monedas estables o los principales intercambios de cifrado, lo que hasta ahora ha sido infructuoso.
Teniendo en cuenta el impulso alcista creado por la incapacidad de la Reserva Federal para continuar aumentando las tasas de interés, los alcistas están bien posicionados para el vencimiento mensual de las opciones de BTC en marzo. Lo más probable es que esas ganancias se utilicen para fortalecer aún más el soporte de $28 000, por lo que el resultado esperado es especialmente preocupante para los bajistas.
El precio de Bitcoin (BTC) ha rondado los $28 000 durante los últimos diez días, pero la criptomoneda ha ganado un 70,5 % hasta la fecha. Hasta el 17 de marzo, Bitcoin cotizaba por debajo de los $25 000 y esto explica por qué la mayoría de las apuestas bajistas para el vencimiento de las opciones de $4200 millones en marzo se colocaron en $26 500 o menos.
Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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