La supuesta investigación sobre Ethereum y su fundación podría ser una forma de que el regulador de valores deniegue cómodamente los ETF de Ether (ETH) al contado y satisfaga la reacción de los senadores sin socavar sus demandas en curso, según un criptoabogado.
El 22 de marzo, el socio normal de Van Buren Funds y abogado financiero Scott Johnsson ofreció su opinión sobre por qué la SEC podría haber lanzado su investigación sobre Ethereum y la Ethereum Foundation.
Una de las teorías, según Johnsson, es que la SEC podría estar utilizando la investigación para aplacar a los escépticos de las criptomonedas que han exigido una postura más dura por parte de la agencia.
A principios de este mes, los senadores demócratas Jack Reed y Laphonza Butler instaron al presidente de la SEC, Gary Gensler, a no permitir más aprobaciones puntuales de ETF de criptomonedas. La senadora Elizabeth Warren también se ha mostrado muy firme en su desaprobación de estos productos de inversión.
Otra teoría, que ha ganado más tracción en X últimamente, es que la SEC podría estar usándolo como una forma de negar los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum al contado, ya que una objeción de no correlación puede no sostenerse.
«La SEC necesita una objeción de no correlación para negar ETF de Ether al contado este año», dijo Johnsson.
El criptoabogado explica que negar los ETF de ETH al contado basándose únicamente en el análisis de correlación puede ser una solución temporal, ya que los niveles de correlación están mejorando con el tiempo.
La correlación explain la diferencia entre los precios en los mercados al contado y los futuros, y ha sido un argumento clave para la SEC a la hora de aprobar o denegar los ETP de criptomonedas.
Sin embargo, a principios de este mes, el analista de ETF Eric Balchunas dijo que las «correlaciones entre ETF futuros y al contado no son tan fuertes» antes de añadir que no period «ni mucho menos tan optimista en este caso como lo fue respecto a los ETF de BTC».
Por último, Johnsson cree que la sonda también ayudaría a la SEC a enhebrar una aguja: negar los ETF de Ether al contado al tiempo que evita «socavar los argumentos» en su acción lawful contra Coinbase y Binance.
En junio de 2023, la SEC acusó a Binance y Coinbase de ofrecer valores no registrados nombrando 19 tokens. Sin embargo, ETH no estaba entre ellos.
En una entrevista con Bloomberg Tv set a principios de este mes, al presidente de la SEC, Gary Gensler, se le preguntó directamente sobre la situación de ETH como valor, a lo que contestó con su recurring vaguedad, sin responder a la pregunta.
En última instancia, la SEC podría acabar adoptando un «enfoque suave» alegando una investigación en curso sobre la condición de valor de ETH en lugar de tomar una medida de ejecución definitiva, postuló.
«Encontramos motivación en el presente para que la SEC siga investigando el estado de valor de ETH como pretexto adicional para denegar la aprobación», afirmó.
“¿La SEC podría ir a toda tierra quemada? Absolutamente, pero de momento tendré esperanza. He escuchado argumentos razonables de que este podría ser el caso, así que estén advertidos.”
El presidente de ETF Shop, Nate Geraci, dijo que el mejor momento para que la SEC argumentara que ETH era un valor era antes de que aprobara el comercio de futuros de Ethereum en octubre de 2023, pero no lo hizo.
«Pienso que es demasiado tarde como para hacer un argumento de correlación», dijo antes de agregar «Si está bien que una abuela compre ETF de futuros de ETH, ¿por qué no lo estaría que compre ETF de ETH al contado?».
En respuesta a la reportada investigación de la SEC sobre Ethereum, el jefe lawful de Coinbase, Paul Grewal, argumentó que «la SEC no tiene ninguna buena razón para denegar las solicitudes de ETP de ETH».
Y añadió: «Esperamos que no traten de inventar una razón cuestionando el estatus regulatorio establecido desde hace tiempo sobre ETH, que la SEC ha respaldado en repetidas ocasiones».
El 21 de marzo, el congresista estadounidense Patrick McHenry hizo comentarios sobre la medida de la SEC contra Ethereum, afirmando: «esto es contrario a la evaluación de la CFTC y a las acciones anteriores de la SEC», antes de añadir:
«El Congreso make your mind up la jurisdicción y el presupuesto de la SEC el presidente Gensler no se lo inventa sobre la marcha.»
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