7 predicciones sobre el panorama de los préstamos criptográficos en 2024

A medida que Bitcoin comience otro ascenso, la competencia entre los prestamistas de criptomonedas existentes continuará a buen ritmo. Eso significa más innovación en los productos y ofertas de préstamos, a medida que los nuevos participantes en el mercado de las finanzas tradicionales y las criptomonedas buscan hacerse con una parte de esta industria de alta demanda, así como de los riesgos. Gran parte de la agitación del mercado durante el último mercado bajista fue causada por quiebras y fracasos comerciales de prestamistas criptográficos demasiado extendidos o turbios.

Esta publicación es parte de CoinDesk. «Cripto 2024» Paquete de predicciones. Mauricio es cofundador de Ene.

Pero el renacimiento del mercado de préstamos criptográficos también brindará oportunidades interesantes tanto para los usuarios finales como para los inversores, e impulsará cambios continuos en el ecosistema de préstamos digitales tal como lo conocemos actualmente. Aquí están mis siete cosas clave a considerar para el próximo año:

A medida que más usuarios ingresen al espacio, tanto las empresas antiguas como las nuevas intentarán llenar el vacío dejado por los prestamistas de criptomonedas ahora desaparecidos como Genesis, Voyager, BlockFi y Celsius. Intentarán vender a los clientes las mismas promesas de altos rendimientos con poca transparencia o gestión de riesgos, como lo hicieron anteriores prestamistas fallidos. Habrá más oportunistas fugaces que intentarán ingresar al mercado e intentar capturar participación.

A medida que los precios suben, ¡no olvide hacer las preguntas correctas! ¿Pudo el prestamista afrontar el año 2022 sin contratiempos? ¿Son “nuevos” en el espacio? Los inversores deben comprender cuidadosamente cómo se genera el rendimiento, exigir pruebas de que el prestamista contabiliza adecuadamente los activos de los clientes y examinar de cerca sus políticas de gestión de riesgos y su historial. Si no recibe información o respuestas claras, ¡cuidado!

Los volúmenes de operaciones al contado y de derivados de Bitcoin (BTC) y ether (ETH) pasarán de lugares no regulados a lugares regulados. Hasta ahora, una parte importante del volumen de comercio de criptomonedas se procesaba a través de plataformas no reguladas que muchas veces no realizaban comprobaciones de KYC para conocer a sus clientes, como los intercambios descentralizados y los mercados P2P. Con la introducción de claridad regulatoria y el surgimiento de ETF de bitcoin al contado, gran parte de este volumen ahora se trasladará a lugares regulados a medida que los participantes financieros tradicionales obtengan la claridad necesaria para participar activamente en estos mercados.

Dicho de otra manera, el volumen al contado pasará de bolsas descentralizadas como Uniswap a lugares como Coinbase y Kraken, mientras que los volúmenes de derivados como opciones y futuros pasarán de bolsas extranjeras como Binance y ByBit a la Bolsa Mercantil de Chicago y la Bolsa de Valores de Nueva York para ETF.

La aprobación de los ETF de bitcoin al contado conducirá a una expansión masiva en los mercados de préstamos de bitcoin, ya que tanto los creadores de mercados financieros como criptográficos tradicionales podrán arbitrar las diferencias de precios entre varios vehículos de inversión, así como los precios al contado de BTC. Hasta hace poco, algunos de los creadores de mercado de TradFi más importantes no habían participado en criptomonedas o bitcoins porque las oportunidades de arbitraje les exigían involucrarse en lugares no regulados.

Con ETF de bitcoin al contado disponibles en lugares como Nasdaq, productos derivados de bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago y bitcoin al contado en bolsas reguladas como Coinbase y Kraken, las instituciones ahora tienen todas las herramientas que necesitan para crear mercados. Necesitarán una cosa más: inventario físico de bitcoins.

Quienes participamos activamente en los mercados de préstamos de bitcoins ya estamos empezando a ver este efecto. Esta evolución no sólo mejorará el atractivo de los préstamos de bitcoins como opción de inversión, sino que también legitimará y contribuirá a la estabilidad normal del mercado de activos digitales.

Es possible que veamos un resurgimiento de las tarjetas de débito criptográficas gracias a la creciente claridad regulatoria y los esfuerzos continuos de actores de la industria acreditados y bien establecidos. En concreto, Visa, Mastercard y Circle han estado invirtiendo sin descanso en soluciones cada vez más integradas con plataformas criptográficas y activos digitales.

Estas soluciones desdibujan la línea entre los activos digitales y las vías de pago tradicionales, lo que permite a los usuarios gastar sus tenencias directamente sin la necesidad de convertirlas a moneda fiduciaria.

A medida que el mercado alcista gana impulso, las crecientes tarifas de transacción probablemente impulsarán el crecimiento de soluciones de capa 2 y cadenas de bloques más eficientes (como suele ocurrir durante los ciclos del mercado alcista). Innovaciones como Lightning Network para Bitcoin y soluciones de escalamiento como Polygon para Ethereum son excelentes ejemplos de tecnologías diseñadas para permitir transacciones más rápidas y económicas.

Las cadenas de bloques de alto rendimiento como Tron y Solana también ganarán popularidad. Espero que estos ecosistemas maduren y ganen una aceptación más amplia. Esta evolución creará muchas oportunidades tanto en términos de inversión como de innovación de productos futuros.

El mercado de las monedas estables crecerá significativamente, proyecto que la oferta total podría superar los 250 mil millones de dólares. Se espera que Tether, en unique, mantenga el dominio, controlando más del 50% de la cuota de mercado debido a su adopción generalizada en todo el mundo. El crecimiento de este mercado refleja la creciente demanda de activos digitales que combinen los beneficios de las criptomonedas con la estabilidad del dólar estadounidense.

Los gobiernos intentarán competir con ellas con las monedas digitales de sus propios bancos centrales, pero no espero que los CDBC reciban la “cálida bienvenida” que desean los gobiernos. Varios intentos ya han sido rechazados por ciudadanos en lugares como Nigeria y las Bahamas, y espero que esta sea una tendencia que continúe.

Este ciclo alcista será marcadamente diferente de sus predecesores, principalmente debido al aumento previsto de la supervisión en mercados que antes no estaban regulados, como las bolsas descentralizadas y las plataformas de préstamos. Los reguladores financieros de todo el mundo son plenamente conscientes de la creciente importancia y los volúmenes que fluyen a través de plataformas que no saben quiénes son sus clientes. Muchas de estas plataformas tienen equipos operativos totalmente centralizados y serán víctimas de requisitos regulatorios.

En la práctica, todo esto dará como resultado que las autoridades den ejemplo a partir de algunos proyectos DeFi. Esta postura agresiva probablemente creará «mártires de DeFi» que serán los más afectados por esta represión. Una vez que estas plataformas nominalmente “descentralizadas” tengan que comenzar a realizar KYC y seguir las regulaciones, el volumen se agotará al trasladarse a lugares totalmente regulados o verdaderamente no regulado próximo.

Esta próxima corrida alcista no se trata sólo de crecimiento financiero e innovación también se trata de la maduración de la industria. Bloque a bloque, estamos construyendo el futuro de las finanzas.