Los grupos de fondos de peso pesado, incluidos Abrdn y Aviva Investors, dijeron que otros inversores de renombre que se han alejado de las criptomonedas serán muy cautelosos al ingresar al mercado luego del colapso de FTX.
Los administradores de activos han expresado previamente su preocupación por las criptomonedas como bitcoin, alegando que la falta de supervisión regulatoria, la volatilidad extrema y los beneficios de diversificación inciertos las hacen cuestionables para las carteras.
Ahora, con el colapso del criptointercambio FTX, que se declaró en bancarrota en los EE. UU. el 11 de noviembre, es probable que los inversores institucionales que observan los desarrollos desde el margen se lo piensen dos veces antes de ingresar al mercado.
«En términos de adopción generalizada, es justo decir que este es un revés importante, que aumenta en gran medida el obstáculo para la participación institucional en el espacio», dijo Max Macmillan, director de inversiones en el equipo de activos múltiples de Abrdn.
«Las criptomonedas ya habían revelado que se parecían al borde puntiagudo de las acciones tecnológicas, vendiéndose con la retirada de liquidez y arrojando dudas significativas sobre sus virtudes de protección contra la inflación o diversificación sistémica».
Si bien la mayoría de los principales administradores de activos desconfían de invertir directamente en criptomonedas, algunos han comenzado a aumentar su exposición a los activos digitales a raíz de la demanda de los clientes.
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En agosto, Abrdn adquirió una participación en Archax, la primera bolsa de valores digitales regulada del Reino Unido, que brinda a los inversores institucionales acceso a activos digitales basados en blockchain.
Archax es la primera y única bolsa de valores digital que obtuvo la aprobación de la Autoridad de Conducta Financiera, con permisos que cubren el comercio, la custodia y el corretaje.
Sin embargo, el colapso de FTX, dijo Macmillan, muestra que el ecosistema criptográfico está «no menos expuesto a las tribulaciones de la fragilidad humana, de una manera que puede desquiciarse y no controlarse».
«La falta de un prestamista de última instancia en el espacio también señala el riesgo de un sistema en el que la escasez de liquidez puede ser fatal», dijo.
Varios administradores de activos principales se han visto atrapados por el colapso de FTX, que fue fundado por Sam Bankman-Fried, un hombre de 30 años que en un momento fue considerado uno de los hombres más ricos del mundo.
BlackRock y VanEck se vieron afectados por haber respaldado a FTX, mientras que Sequoia dijo que estaba reduciendo su inversión de $ 150 millones en el intercambio a prácticamente cero.
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Las principales firmas de activos digitales como CoinShares, Galaxy Digital y Genesis tuvieron una exposición significativa a FTX, mientras que BlockFi, que FTX rescató por una suma de $ 250 millones en junio, planea despedir trabajadores y está explorando una declaración de bancarrota, según El periodico de Wall Street.
«Muchos inversores institucionales se desanimarán por lo que han visto, y muchos que antes estaban indecisos apartarán la mirada de los criptomercados, por ahora», dijo Marcus Sotiriou, analista del corredor de activos digitales GlobalBlock.
Los críticos criptográficos de larga data han dicho que el colapso de FTX debe provocar una intervención regulatoria.
«La debacle de FTX solo refuerza el llamado a la regulación y supervisión en varios niveles; de lo contrario, la confianza en el espacio criptográfico se verá gravemente dañada, si no se perderá», dijo Vincent Mortier, director de inversiones de Amundi, el administrador de activos más grande de Europa, que no invertir en criptomonedas.
Guillaume Paillat, gerente de cartera dentro del equipo de activos múltiples de Aviva Investors, dijo que el colapso de FTX muestra un problema no con las criptomonedas, sino con los intercambios que están «ligeramente regulados».
«En cierto modo, la debacle de FTX es un desencadenante para aumentar el impulso regulatorio y brindar más seguridad a los inversores», dijo Paillat.
Incluso si se introducen más regulaciones luego de la desaparición de FTX, Paillat dijo que aún será difícil ganarse a algunos inversores escépticos de renombre que han estado observando desde el margen.
«El aumento de la regulación finalmente eliminará un obstáculo para los inversores institucionales, pero quedan otros problemas: cómo valorar, el consumo de energía y la volatilidad que amortigua los beneficios de la diversificación», dijo.
Susannah Streeter, analista sénior de inversiones y mercados de Hargreaves Lansdown, agregó: «Es probable que los inversionistas institucionales que estaban jugando con sumergir el dedo del pie en el mercado, se muestren muy indecisos y se mantengan al margen hasta que las reglas del juego hayan cambiado». ha sido discutido por los reguladores de todo el mundo.
«Pero esto llevará tiempo, ya que los organismos de supervisión financiera tampoco quieren agregar demasiada legitimidad al mundo de las criptomonedas acercándolo poco a poco a la esfera regulatoria, sin garantizar que los inversores comunes estén protegidos de los enormes riesgos que permanecerán». ‘
Incluso los campeones de las criptomonedas argumentan que la caída de FTX debería conducir a una mejor supervisión del mercado.
«Se siente muy similar al auge y el colapso de las puntocom, y luego a los unicornios que surgieron del otro lado. Las valoraciones estaban por todas partes», dijo Hector McNeil, codirector ejecutivo de HanETF, una plataforma que ayuda a los administradores de activos a lanzar el intercambio. fondos negociados, que en agosto anunció que estaba ampliando su oferta al criptoespacio.
«Se necesita más regulación. Me parece una locura que estas empresas puedan llamarse bolsas de valores, lo que sugiere estabilidad y supervisión».
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