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Nueva York
CNN Negocios
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La economía global se está debilitando y los consumidores se sienten financieramente estresados. Los precios del gas y la calefacción han subido significativamente desde el año pasado y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicó el miércoles que las tasas de interés dolorosamente elevadas se mantendrán durante algún tiempo.
Es difícil, pero hay un lado positivo: la inflación persistentemente alta muestra signos de desaceleración. Finalmente.
Qué esta pasando: El índice de precios de gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido por la Fed, aumentó un 6% en octubre en comparación con el año anterior, informó el jueves el Departamento de Comercio. Eso es por debajo del 6.3% en Septiembre.
“Los datos de esta mañana fueron un informe Goldilocks”, escribió Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance, en una nota el jueves. “Si la inflación sigue bajando, los mercados seguirán subiendo, ya que los inversores concluirán que la Fed no necesitará subir las tasas tanto o mantenerlas altas durante tanto tiempo como se esperaba anteriormente”.
Los inventarios de la mayoría de los productos son más altos, con la notable excepción de los automóviles, y las empresas están impulsando los descuentos. Los precios de la gasolina también cayeron entre octubre y noviembre, lo que significa que la inflación podría seguir desacelerándose.
Esa es una muy buena noticia para los inversores. En un discurso en la Institución Brookings en Washington el miércoles, Powell dijo que la Fed podría reducir el ritmo de sus agresivos aumentos de tasas tan pronto como en diciembre.
Buenas noticias sobre los precios de las viviendas: Un cambio clave también debería levantar el ánimo de la Fed: la inflación anual de las rentas está comenzando a disminuir en los Estados Unidos, aumentando solo un 0,4 % en octubre. Ese es el aumento mensual más pequeño desde febrero. También respalda datos clave que muestran que el mercado inmobiliario finalmente puede estar cambiando.
El índice nacional de precios de la vivienda de EE. UU. de Case-Shiller informó esta semana que el crecimiento de los precios cayó de agosto a septiembre, del 12,9% al 10,6%. Morgan Stanley también recortó su perspectiva de los precios de las viviendas en Estados Unidos.
Powell adoptó un tono optimista esta semana. “Mientras la inflación de los nuevos arrendamientos siga cayendo, esperaríamos que la inflación de los servicios de vivienda comience a caer en algún momento del próximo año”, dijo. Eso es importante porque la vivienda juega un papel muy importante en la mayoría de las medidas de inflación. “De hecho, una disminución de esta inflación subyace en la mayoría de los pronósticos de inflación decreciente”, dijo.
Que sigue: El índice de precios al consumidor se espera para el 13 de diciembre, solo un día antes de que la Fed tome su próxima decisión de política. Este es el “informe importante del año”, dijo Zaccarelli. “Podría confirmar la tendencia a la baja de la inflación”. Pero si la inflación sorprende al alza, “entonces todas las apuestas están canceladas y podríamos ver una venta masiva a fin de año, especialmente si la Fed decide subir [three-quarters of a percentage point] al día siguiente, en lugar de [half-point] con el que todo el mundo cuenta”.
Los inversores esperan ansiosamente el informe de empleo de hoy, el último antes de la próxima reunión de la Fed, en busca de pistas sobre el futuro de la política de tasas de interés y la economía.
Los economistas esperan que el informe confirme la tendencia reciente de un mercado laboral en desaceleración, pero aún sólido.
A pesar de una serie de profundos recortes, principalmente en empresas de tecnología y otras empresas que se expandieron durante la pandemia, y los temores de que esta sea la calma antes de la tormenta, el mercado laboral en general apenas se ha estremecido, informa mi colega Alicia Wallace.
Las solicitudes semanales de desempleo han sido un poco irregulares, pero se mantienen en los niveles observados durante tiempos económicos saludables. Y los empleados que están siendo despedidos por las grandes empresas parecen estar encontrando trabajo rápidamente, dijo Robert Frick, economista corporativo de Navy Federal Credit Union.
La relación entre las ofertas de empleo y los solicitantes de empleo se está moviendo ligeramente hacia abajo, y en la dirección correcta para la Reserva Federal, que espera que una demanda laboral más débil ayude a controlar la inflación alta de décadas.
«La relativa debilidad en las ocupaciones de salarios más altos puede consolar a la Fed, pero el crecimiento de los salarios se mantiene fuerte para los trabajadores de ingresos bajos y medianos cuyas industrias aún enfrentan una escasez histórica de mano de obra», escribieron los analistas del grupo de economistas y estrategia de inversión de Vanguard en una nota. Jueves.
Es poco probable que ese persistente déficit de oferta laboral observado a lo largo de 2021 se cierre por completo en el corto plazo, dijo el miércoles el presidente de la Fed, Jerome Powell, durante una sesión de preguntas y respuestas en un foro económico.
El mercado laboral “muestra solo signos tentativos de reequilibrio, y el crecimiento de los salarios se mantiene muy por encima de los niveles que serían consistentes con una inflación del 2% a lo largo del tiempo”, dijo. «A pesar de algunos desarrollos prometedores, tenemos un largo camino por recorrer para restaurar la estabilidad de precios».
Los precios en las gasolineras continúan cayendo, haciendo caer el promedio de la gasolina en EE. UU. por debajo de donde estaba cuando Rusia invadió Ucrania, informa mi colega Matt Egan.
Un galón de gasolina regular ahora cuesta $3.47 a nivel nacional, según AAA. Eso está por debajo del promedio de $3,54 del 24 de febrero, el día en que Rusia invadió Ucrania.
Una serie de factores han llevado a la caída de los precios del gas, y no todos son positivos. Los temores de una posible recesión y las preocupaciones sobre los bloqueos de Covid de China han afectado los precios de la energía.
Otros factores incluyen menos interrupciones de las esperadas en los flujos de petróleo de Rusia y la liberación récord de petróleo por parte de la administración Biden de las reservas de emergencia.
La línea de fondo: Los precios de la gasolina todavía son relativamente altos para esta época del año, pero de cara al futuro, algunos pronosticadores ven que los precios de la gasolina continúan cayendo. Eso podría aparecer en los informes de inflación del próximo mes y quitar un gran peso de los hombros de la Reserva Federal.
