Ha llegado una nueva temporada alternativa, al menos, según algunos comentaristas de la criptoindustria. Durante el último mes, las altcoins, también conocidas como criptomonedas que no son Bitcoin (BTC), han subido de precio, con proyectos como Solana, Cardano y Polkadot que han triplicado el valor de sus tokens. Sin embargo, aunque la gente grita «temporada alternativa» con un aire de familiaridad, la industria todavía está explorando un territorio desconocido.
El indicador de temporada alternativa de Cointelegraph Markets Pro indica que la industria se encuentra en medio de una temporada alternativa, mostrando una inclinación del 32 %. Mientras que The Altseason Index, que define la temporada alternativa como un período de 90 días en el que el 75% de las 50 principales monedas alternativas superan a Bitcoin, dice que todavía no es una temporada alternativa. Pero si las últimas semanas sirven de algo, el mercado de altcoin recién está comenzando y ya está demostrando su deseo de impresionar.
Una teoría detrás de por qué es inminente una temporada alternativa es que el sentimiento general en torno a Bitcoin ha alcanzado una base sólida. Los flujos de salida de Bitcoin están financiando más proyectos de altcoin, lo que da como resultado que los tokens recién lanzados reporten un crecimiento impresionante. Sin embargo, ¿podría haber mucho más en la historia que eso?
¿Fue temporada alternativa?
Las temporadas alternativas pueden ser tanto buenas como malas para la criptoeconomía, siendo una especie de mal necesario en el espacio. Por un lado, son un signo de salud, lo que indica que el dinero nuevo fluye hacia el mercado y hace que las valoraciones aumenten. Sin embargo, después de un tiempo, la especulación tiende a superar la utilidad de estos tokens, lo que provoca fuertes correcciones en el mercado e inmensas pérdidas para los especuladores.
En los últimos años, el espacio de las criptomonedas y los activos digitales ha crecido drásticamente, pero según Hunain Naseer, analista sénior de OKEx Insights, esta vez no hay muchas novedades. “Estamos siendo testigos de la ruptura de Ethereum contra BTC y comenzando a superar al líder del mercado. Lo mismo sucedió en temporadas alternativas anteriores”, dijo, y agregó: “ETH está liderando un aumento en todo el mercado y, mientras se mantenga fuerte, la tendencia puede continuar hasta fin de año.
Según Naseer, el reciente repunte de altcoin está siendo impulsado por una miríada de factores, incluido el reciente auge de tokens no fungibles (especialmente en agosto), que reafirmó la creencia del mercado en el valor especulativo de los activos digitales. La reciente ráfaga de noticias positivas también ha generado un renovado optimismo en el mercado, con anuncios para la bifurcación dura de Londres de Ethereum, el lanzamiento de contratos inteligentes en Cardano y puentes entre cadenas en Cosmos.
El cambio de las inversiones «blue chip» más tradicionales en el espacio como Bitcoin y Ethereum también podría reflejar el sentimiento de riesgo actual del mercado, lo que significa que los inversores están aumentando su tolerancia al riesgo debido a una perspectiva de mercado más boyante. Las altcoins son naturalmente más volátiles que Bitcoin debido a sus capitalizaciones de mercado más pequeñas y su menor liquidez, pero si bien esto significa que pueden hacer que las inversiones pierdan su valor con bastante rapidez, también tienen el potencial de obtener enormes ganancias.
La capitalización de mercado de las monedas estables ha crecido de $36 mil millones en enero a más de $115 mil millones a mediados de septiembre, y el suministro de Tether (USDT) se triplicó durante el período. Las monedas estables, aunque no exactamente las monedas alternativas, se han convertido en el principal medio de transferencia de valor en las redes de cadenas de bloques, y esta expansión es una representación decente de la creciente influencia de las finanzas descentralizadas (DeFi) en el espacio.
Una cartera bien diversificada puede proteger a los inversores del riesgo al tiempo que garantiza que participen en parte de la acción de recuperación. Esto hace que las altcoins en su conjunto sean bastante atractivas como clase de inversión, pero todo este dinero tiene que venir de alguna parte. Con los flujos de altcoins en aumento, una gran liquidación de BTC podría estar en las cartas, pero las instituciones parecen ser más optimistas que nunca con respecto a Bitcoin.
Según Rachel Lin, cofundadora y directora ejecutiva del intercambio de derivados descentralizados SynFutures, Bitcoin no se va a colapsar, solo se está quedando atrás en el rendimiento: «Espero que el mercado criptográfico general continúe con una tendencia alcista en los próximos meses. especialmente con la Fed manteniéndose moderada y nuevos fondos e inversores institucionales ingresando al mercado”.
Ni Bitcoin ni altcoin
Una diferencia importante entre las temporadas alternativas anteriores y esta es cuán dominante se ha vuelto Ether (ETH). Bitcoin ocupaba casi el 70 % de la capitalización del mercado de criptomonedas a principios de año, mientras que Ether controlaba menos del 13 %. A partir del jueves, Ether representa casi el 19 % del mercado, mientras que el dominio de Bitcoin ha caído por debajo del 41 %.
DeFi ha atraído a más inversores institucionales al espacio que cualquier otra cosa anterior, y esto poco a poco está aportando más legitimidad y conciencia al espacio. «Incluso con la gran cantidad de competidores en el espacio y la congestión de su red, Ethereum seguirá creciendo», dijo Michael Tzezailidis, director de relaciones públicas de Telos, una plataforma de cadena de bloques Web 3.0, y agregó: «Los desarrolladores están literalmente inundando el espacio».
Muchos proyectos DeFi se ejecutan en la red Ethereum, y aunque la competencia aumenta, no parece estar perdiendo fuerza en el corto plazo. El mercado de altcoin ha crecido de $ 220 mil millones a $ 1,35 billones solo este año, un aumento de un 600% en solo nueve meses, con Ethereum jugando un papel importante. Algunos ya ni siquiera consideran a ETH como una moneda alternativa, y esto plantea la pregunta: ¿Otras monedas alternativas eventualmente dejarán de lado la etiqueta a medida que crezcan por encima de cierto umbral?
Desde hace bastante tiempo, la principal propuesta de valor de Bitcoin ha sido su utilidad como reserva de valor y su oferta deflacionaria, pero aunque BTC seguramente seguirá recibiendo la atención de los inversores, las capitalizaciones de mercado más bajas de las altcoins generan mayores retornos a corto plazo. Además, es más probable que el capital institucional encuentre su camino hacia monedas alternativas con una capitalización de mercado total más pequeña durante una temporada alternativa.
En última instancia, el cambio de Ethereum a la prueba de participación (PoS) y las actualizaciones de protocolo para desinflar su suministro podrían convertir a ETH en un verdadero contendiente para el primer puesto. Los inversores podrían apostar por una curva de inflación más suave para ETH y un ecosistema más fuerte, lo que lo convierte en el activo de referencia para que otras altcoins sigan o compitan.
¿Es la temporada?
A medida que las personas de todo el mundo continúan aprendiendo sobre las criptomonedas y su capacidad para resolver problemas globales como las remesas y la eficiencia monetaria, más capital ingresa al espacio de los activos digitales. “Se trata de educación”, dijo el director ejecutivo y cofundador de Cabital, Raymond Hsu. En los últimos años, los activos digitales han abierto nuevos caminos, y con el olor de una temporada alternativa en el aire, blockchain podría tener un enfoque global más centrado en cómo puede resolver mejor los problemas del mundo real.
Según Hsu, los inversores institucionales harán lo que hacen la mayoría de los inversores minoristas cuando exploran inicialmente el mundo de las criptomonedas: comprar Bitcoin y luego pasar a Ether. Él dijo:
“Después de que se sientan cómodos, comenzarán a buscar otros proyectos que aborden los desafíos más complejos”.
Las instituciones financieras tradicionales que se opusieron al concepto de las criptomonedas hace un año ahora están instalando mesas de negociación y ofreciendo a los clientes una mayor exposición al espacio de los activos digitales a través de todo tipo de instrumentos financieros. Términos como «Bitcoin» y «blockchain» se están convirtiendo lentamente en nombres familiares, y la creciente adopción general podría significar que esta temporada alternativa podría producir efectos más permanentes.
Aunque DeFi parece estar prosperando principalmente en Ethereum, los proyectos de la competencia están preparando el escenario para el marco descentralizado interoperable compartido para aplicaciones financieras en el que evolucionará blockchain. Si bien les puede llevar algún tiempo comenzar a alojar tantas aplicaciones descentralizadas como Ethereum o incluso alcanzar niveles comparables de componibilidad, la competencia casi siempre beneficia a los consumidores. En los sistemas descentralizados, todos son consumidores y una mayor presión de la competencia podría acelerar el ya rápido crecimiento del espacio.
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Las altcoins han crecido enormemente en los últimos dos años y, a medida que estos proyectos continúan atendiendo las necesidades del espacio blockchain, ya sea resolviendo problemas sin resolver o mejorando las soluciones existentes, es probable que esta tendencia mantenga su trayectoria.
El jurado aún está deliberando sobre si una temporada alternativa es inminente, pero una mirada a los mercados muestra marcadas similitudes con eventos pasados, y con la cantidad de noticias positivas y proyectos innovadores lanzados regularmente, esta temporada podría incluso durar un poco más que esperado.
