Análisis del yen japonés: el USD/JPY reduce sus pérdidas; ¿intervención oficial o presión?

Análisis del yen japonés (USD/JPY)

• El USD/JPY alcanzó un mínimo de tres semanas después de un IPC estadounidense más débil de lo esperado.
• El tamaño y la velocidad del movimiento alimentan la especulación intervencionista.

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El par USD/JPY perdió más de 400 pips en poco más de 30 minutos ayer por la tarde, alcanzando los 157,42, después de que el último informe del IPC de EE. UU. mostrara que las presiones sobre los precios se aliviaron más de lo esperado en junio. La debilidad del dólar estadounidense fue impulsada por un fuerte aumento en las expectativas de recorte de tasas de EE. UU. que en un momento dado ayer alcanzaron una probabilidad del 97% de un recorte en la reunión del FOMC del 18 de septiembre. El dólar estadounidense cayó en general, pero la debilidad del USD/JPY se destacó por el tamaño y la velocidad de la venta masiva.

Esto invariablemente provocó conversaciones sobre la intervención del Banco de Japón (BoJ), especialmente porque el USD/JPY cotizaba cerca de un máximo de 38 años justo antes de que se publicaran los datos del IPC de EE. UU. Varios informes sugieren que el BoJ puede haber estado comprobando los precios del mercado, una forma conocida de intervención verbal que precede a cualquier acción real, aunque esto sigue siendo difícil de confirmar. También es posible que se hayan activado los stop loss para los operadores que han estado operando a largo plazo con el USD/JPY durante las últimas semanas. Los funcionarios japoneses se negaron a hacer comentarios sobre las especulaciones del mercado, lo que dejó al mercado a la espera de los datos oficiales a finales de mes para ver si el BoJ/MoF compró algún yen japonés.

El dólar estadounidense se fortaleció ligeramente en las primeras operaciones europeas, lo que empujó al USD/JPY de nuevo a 159,25. El par ha hecho varios intentos de superar el nivel de 162,00 en las últimas dos semanas sin éxito y este nivel de resistencia debería mantenerse en el futuro. Los mercados financieros muestran actualmente una probabilidad del 46% de que el BoJ suba las tasas en 10 puntos básicos a fines de julio, una medida que comenzaría a reducir el diferencial de tasas de interés entre las dos monedas y debilitaría al USD/JPY.

Gráfico diario de precios del USD/JPY

Gráfico usando TradingView

Los datos de los traders minoristas muestran que el 28,57% de los traders son netos largos con una proporción de traders cortos a largos de 2,50 a 1. El número de traders netos largos es un 6,24% más alto que ayer y un 19,65% más alto que la semana pasada, mientras que el número de traders netos cortos es un 24,54% más bajo que ayer y un 27,96% más bajo que la semana pasada.

Por lo general, adoptamos una postura contraria al sentimiento del público, y el hecho de que los traders estén en posiciones cortas netas sugiere que los precios del USD/JPY pueden seguir subiendo. Sin embargo, los traders están menos en posiciones cortas netas que ayer y en comparación con la semana pasada. Los cambios recientes en el sentimiento advierten que la tendencia actual del precio del USD/JPY puede revertirse pronto a la baja a pesar del hecho de que los traders siguen en posiciones cortas netas.

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