Nueva York (CNN) Ayer, el mundo financiero fue testigo de una corrida bancaria clásica cuando Silvergate Money, el prestamista estadounidense de referencia para las empresas de criptomonedas, dijo que cerraría sus operaciones y liquidaría voluntariamente.
ICYMI: Silvergate fue, durante la mayor parte de su existencia, un banco regional tradicional del sur de California. Pero para 2018, se había volcado a las criptomonedas, reconociendo que las empresas jóvenes de activos digitales estaban luchando por establecer relaciones con los bancos principales más grandes. Silvergate se posicionó como un conducto para estas nuevas empresas que otras instituciones vieron con una mezcla de escepticismo y desdén. Fue un movimiento comercial bastante astuto en ese momento. Pero Silvergate hizo todo lo posible por las criptomonedas y quedó sobreexpuesto en el colapso que comenzó el año pasado.
Como escribe Max Reyes de Bloomberg:
«Después de enganchar su carro con tanta firmeza al nuevo mundo de las criptomonedas, el banco se expuso a un riesgo bancario del viejo mundo: cuando las perspectivas de la industria empeoraron, Silvergate tenía pocos otros negocios en los que apoyarse».
Las acciones del banco se han desplomado un 98% desde su máximo de noviembre de 2021. En el mismo período, la criptoindustria global ha perdido dos tercios de su valor, cayendo de una capitalización de mercado de $3 billones a $1 billón.
CUADRO GRANDE
Si está en el negocio de las criptomonedas en este momento, está trabajando bajo una sombra larga y oscura proyectada por Sam Bankman-Fried, el empresario que se convirtió en un paria cuando su imperio cripto colapsó el año pasado. Ese evento provocó una ola de quiebras y puso a toda la industria en alerta.
Si la gente de las finanzas tradicionales y los reguladores vieron a las criptomonedas como una molestia antes, el colapso de FTX y las acusaciones penales que siguieron volvieron el mercado radiactivo. Cuanto más cerca estuviera de FTX, más problemas podría tener.
«Hay un viejo dicho: ‘si te acuestas con perros, te despiertas con pulgas’, y eso es lo que sucedió con Silvergate», dijo John Reed Stark, un crítico criptográfico abierto y exjefe de la Oficina de Cumplimiento de World-wide-web de la SEC, dijo a la Wall Avenue Journal. Describió el colapso de Silvergate como un «evento catastrófico para la industria de las criptomonedas».
Sin duda, Silvergate no ha sido acusado de irregularidades por sus vínculos con FTX, pero el banco reconoció que había sido investigado por los reguladores y el Departamento de Justicia.
MIS DOS CENTAVOS
Cartas sobre la mesa: no estoy ni a favor ni en contra de las criptomonedas. Soy escéptico al respecto de la misma manera que soy profundamente escéptico (y fascinado por) casi cualquier cosa que involucre grandes sumas de dinero y fanatismo.
En las consecuencias de Silvergate, los analistas alcistas, como era de esperar, señalan cuán sobreexpuesto estaba el banco a una sola industria, cómo tenía una pésima gestión de riesgos, and so on., cualquier cosa para evitar culpar a las criptomonedas.
«La desaparición de Silvergate no fue un problema criptográfico», dijo Marcus Sotiriou, analista del corredor de activos digitales GlobalBlock. «El colapso de Silvergate se debió a… no tener suficiente efectivo, lo que provocó la falta de cash por la corrida bancaria».
Y sí, 100 %: Silvergate debería haberse diversificado en lugar de poner todos sus huevos en la cesta de las criptomonedas, que se entiende universalmente como una cesta llena de pinchos y cristales rotos propensa a oscilaciones violentas.
Pero también… hay una razón por la cual la pink muy unida de criptogigantes acudió en masa a Silvergate. Otros bancos mejor administrados no tenían estómago para eso.
He escuchado el argumento de «no culpes a las criptomonedas» mil veces. Cuando FTX implosionó, no fue culpa de las criptomonedas: fue una manzana podrida, un fraude a la antigua. Y fue la misma historia hace casi un año, cuando el accidente de Terra/Luna la primavera pasada acabó con miles de millones de la noche a la mañana, no culpe a las criptomonedas esas eran monedas estables algorítmicas tóxicas, no puedes confiar en ellas. Y lo mismo cuando Celsius, Voyager y Three Arrows fracasaron en el «criptoinvierno» de 2022: no podemos evitar que los marcos regulatorios permitan que los actores imprudentes engañen a los inversores bien intencionados…
Hay un núcleo de verdad en todas esas historias, pero a medida que las fichas de dominó siguen cayendo, se vuelve más difícil ignorar la línea directa.
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