ARK Commit y Glassnode han publicado documentos técnicos que describen un marco propuesto para analizar las métricas en cadena de Bitcoin. El nuevo método se llama Cointime Economics e introduce una nueva medida, el bloque de monedas, para representar el estado de la red Bitcoin (BTC).
Cointime Economics se puede utilizar para representar el estado económico de Bitcoin en lugar de una oferta excepcional. El uso del nuevo sistema puede mejorar las métricas de valoración y proporcionar una nueva herramienta analítica para medir la actividad de Bitcoin, según los autores David Puell de ARK Spend y James Examine de Glassnode. Ellos dijeron:
“La importancia de un solo bitcoin debería variar según la última vez que se movió. Tras su transferencia, por ejemplo, el valor de la información de un bitcoin que no se ha movido durante 10 años es más importante que uno que no se ha movido durante una semana”.
El razonamiento detrás de esta suposición se encuentra en una nota a pie de página:
“Las monedas mantenidas durante un período prolongado de tiempo sugieren que la propiedad pertenece a la cohorte del mercado con el horizonte de inversión más largo y la foundation de costos más rentable. Por lo tanto, muestran el comportamiento de mercado de los participantes del mercado con mayor capitalización e históricamente más inteligentes en la historia de Bitcoin».
Por lo tanto, cuando se mueve Bitcoin que ha estado inactivo durante mucho tiempo, es possible que sea la acción de hodlers y ballenas, por lo que es más significativo que las acciones con más Bitcoin recién extraído. La pérdida de Bitcoin no cuenta en absoluto.
Un bloque de monedas es la unidad básica utilizada para el cálculo. Se determina multiplicando la cantidad de Bitcoin por la cantidad de bloques (la unidad básica de minería) producidos mientras el Bitcoin permanece inactivo. «Debido a que la pink Bitcoin generate un bloque cada 10 minutos en promedio, una moneda genera aproximadamente 144 bloques por día: 6 bloques producidos por hora multiplicados por 24 horas», escriben los autores.
Los bloques de monedas se «destruyen» de acuerdo con el tiempo que se mantuvo el Bitcoin: «Si dos bitcoins no se hubieran movido en siete bloques y luego se hubieran realizado transacciones, por ejemplo, se habrían destruido 14 bloques de monedas». Bitcoin que se ha mantenido por más tiempo create una mayor cantidad de bloques de monedas destruidos, lo que apunta a una mayor actividad por parte de los hodlers. Coinblocks destruidos es una variación de coindays destruidos, una métrica que Glassnode ya emplea.
En comparación, el modelo tradicional de salida de transacciones no gastadas (UTXO), que es esencial para muchos sistemas de liquidación, otorga a todos los Bitcoin el mismo peso. Debido a esta diferencia, la cantidad complete de Bitcoins activos e inactivos se representa de manera diferente en los dos modelos, lo que brinda diferentes visiones del mercado.
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Según UTXO, Bitcoin inactivo es aquello que los mineros no han gastado. En Cointime Economics, es el llamado «suministro abovedado», que es el número complete de bloques de monedas creados dividido por el número full no destruido (es decir, «almacenado»).
¿Está subestimada la tasa de inflación de Bitcoin? ARCA @dpuellARK y @glassnode‘s @_Checkmatey_ Explique por qué este puede ser el caso en nuestro nuevo documento técnico, Cointime Economics. https://t.co/bdkmARE4HY
– ARK Invierte (@ARKInvest) 24 de agosto de 2023
El documento técnico proporciona tres casos de uso para demostrar la utilidad de Cointime Economics. Glassnode también ofrece una versión más avanzada del documento para especialistas en blockchain, junto con un conjunto de métricas de Cointime Economics.
ARK Invest es la empresa de gestión de inversiones fundada por Cathie Wood. Glassnode es un servicio de inteligencia de mercado con sede en Suiza.
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