El vencimiento de las opciones semanales de Bitcoin (BTC) de USD 900 millones el 12 de mayo podría desempeñar un papel decisivo a la hora de determinar si el precio sucumbirá por debajo de los USD 27,000.
El precio de Bitcoin rechazado de nuevo en los USD 30,000
Los bajistas de BTC intentarán aprovecharse de los vientos en contra macroeconómicos, el FUD de las monedas de Silk Road y la incertidumbre causada por el repunte de las tarifas de transacción de Bitcoin para tirar del precio de Bitcoin a la baja en los próximos días.
El par BTC/USD superó los USD 29,800 el 6 de mayo, pero la marea cambió rápidamente ya que la resistencia resultó ser más fuerte de lo previsto.
La posterior corrección de dos días del 8.2% puso a prueba el soporte de USD 27,400, lo que favorece la tesis de una cotización lateral mientras los inversores evalúan la dinámica de la crisis económica y su posible impacto en las criptomonedas.
Mientras tanto, el propietario de Berkshire Hathaway e inversor multimillonario Warren Buffett ya no es optimista sobre el crecimiento de la economía estadounidense. Un escenario tan pesimista para la economía mundial podría explicar por qué algunos traders de Bitcoin decidieron reducir la exposición durante la semana pasada, reduciendo en gran medida las probabilidades de superar los USD 30,000.
Opciones de Bitcoin: los alcistas fueron excesivamente optimistas
El interés abierto para el vencimiento de opciones del 12 de mayo es de USD 900 millones, pero la cifra real será inferior ya que los bajistas esperaban niveles de precios por debajo de los USD 28,000.
Estos traders se mostraron excesivamente optimistas después de que el precio de Bitcoin subiera un 11.2% entre el 9 y el 14 de abril, poniendo a prueba la resistencia de los USD 31,000.
La proporción de 1.65 entre opciones de compra y opciones de venta refleja el desequilibrio entre los USD 560 millones de interés abierto en opciones de compra y los USD 340 millones en opciones de venta.
Pero si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de los USD 27,500 a las 8:00 am UTC del 12 de mayo, solo habrá disponibles USD 11 millones de estas opciones de compra. Esta diferencia se produce porque el derecho a comprar Bitcoin a USD 28,000 o USD 29,000 es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.
Los alcistas del Bitcoin apuntan a los USD 28,000 para equilibrar la balanza
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados en la acción actual de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 12 de mayo para instrumentos de compra (alcistas) y de venta (bajistas) varía en función del precio de vencimiento.
El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre USD 25,000 y USD 27,000: 100 opciones de compra (calls) vs. 9,900 opciones de venta (puts). Bajistas en control total, ganando USD 230 millones.
- Entre USD 27,000 y USD 28,000: 400 opciones de compra (calls) vs. 5,000 opciones de venta (puts). El resultado neto favorece a los instrumentos de venta en USD 120 millones.
- Entre USD 28,000 y USD 29,000: 1,500 opciones de compra (calls) vs. 2,100 opciones de venta (puts). El resultado está equilibrado entre opciones de venta y de compra.
- Entre USD 29,000 y USD 30,000: 3,300 opciones de compra (calls) vs. 800 opciones de venta (puts). El resultado neto favorece a los instrumentos call (alcistas) en USD 70 millones.
Esta burda estimación considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones entre neutrales y bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de venta, obteniendo así una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Desgraciadamente, no hay una forma fácil de estimar este efecto.
En última instancia, cuando quedó claro que la red Bitcoin funcionaba según lo previsto, la presión vendedora se disipó, haciendo que el precio de Bitcoin se estabilizara en torno a los USD 27,500. Sin embargo, los traders deben ser cautelosos ya que los bajistas todavía están en una mejor posición para el vencimiento de las opciones semanales del viernes, favoreciendo los movimientos negativos del precio.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgos, y los lectores deben realizar sus propias investigaciones a la hora de tomar una decisión.
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