Los acuerdos de fusiones y adquisiciones en el espacio de las criptomonedas han experimentado un aumento exponencial en los últimos años. Hubo un récord de 626 acuerdos completados en 2022, frente a 348 en 2021, siendo Estados Unidos el mercado dominante para la actividad de fusiones y adquisiciones, según el informe de recaudación de fondos y fusiones y adquisiciones globales de criptomonedas 2023 de PwC.
Sin embargo, 2023 ha visto una disminución significativa en la actividad de fusiones y adquisiciones, en línea con el mercado en general, dijo Lawrence Lee, socio de Baker & McKenzie LLP, y agregó que el escrutinio regulatorio y la incertidumbre están complicando las consideraciones de fusiones y adquisiciones e impulsando la vacilación del mercado.
Victoria Wong, asesora standard corporativa asociada de Coinbase Inc., dijo que si bien la percepción basic de las criptomonedas ha mejorado en los últimos cinco años, eventos recientes como el colapso de FTX Buying and selling Ltd. en noviembre de 2022 y múltiples quiebras bancarias esta primavera han aumentado el escepticismo. y escrutinio en torno al sector.
Ambos expertos también señalaron que, si bien las fusiones y adquisiciones a corto plazo probablemente se verán más afectadas a la luz de esta incertidumbre, el real mercado bajista ofrece una gran ventana para adquisiciones oportunistas.
“La industria es 1694452363 en un mercado ligeramente bajista… y los compradores en serie ahora tienen la oportunidad de invertir realmente para promover su crecimiento”, dijo Lee, señalando que en un mercado tranquilo, las valoraciones de los activos no son tan altas como en años anteriores.
«Es una oportunidad perfecta para que los compradores en serie busquen el siguiente mejor producto para mejorar las capacidades de infraestructura y construir una base de talento en un momento de volatilidad», añadió Wong.
Si bien los criptojugadores en common tienen una mayor tolerancia al riesgo, Lee dijo que su equipo se está acercando pragmáticamente a la «zona gris» regulatoria con los clientes para prevenir ciertos desafíos que podrían sofocar o complicar un acuerdo.
Comprometerse temprano para hacer mucho trabajo preliminar y diligencia debida “por adelantado” es particularmente importante, no sólo desde una perspectiva financiera sino también desde una perspectiva de integración, dijo Lee. Hizo hincapié en que los negociadores siempre deben mirar a través del lente del mayor riesgo regulatorio al evaluar un posible acuerdo.
Wong estuvo de acuerdo con este enfoque y señaló que «los adquirentes de criptomonedas, ahora más que nunca, realmente se están centrando en la estrategia y la certeza regulatorias», lo que incluye cronogramas integrales y una capacitación cuidadosa para los negociadores con el fin de comprender completamente la perspectiva del regulador sobre el análisis de un acuerdo o el lenguaje específico. en términos de trato.
En última instancia, si bien los desafíos regulatorios y de mercado continúan rodeando al sector, las criptomonedas tienen algunos rasgos únicos en comparación con los sectores tecnológicos o fintech tradicionales para fusiones y adquisiciones que le permitirán prosperar. Lee y Wong coincidieron en que los compradores y vendedores han evolucionado para estar más en sintonía con las consideraciones de integración, las negociaciones se han vuelto menos agresivas y parece haber un objetivo común de ampliar el campo para ver crecer y establecerse la industria.
Lee agregó que la incertidumbre regulatoria debería disminuir en todo el mundo a medida que la gente se dé cuenta de que las criptomonedas «llegaron para quedarse». Tanto Lee como Wong siguen siendo optimistas sobre la actividad de acuerdos relacionados con las criptomonedas durante los próximos cinco años.
«Soy muy optimista sobre el futuro y creo que los próximos cinco a ocho años serán muy emocionantes para las criptomonedas», dijo Lee.
El podcast Speaking M&A fue producido por The Deal, patrocinado por Baker McKenzie y presentado por el periodista Surani Fernando. Escuche el episodio aquí:
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Nota del editor: este podcast fue patrocinado por Baker McKenzie.
Las opiniones de Victoria son suyas y no son declaraciones hechas en nombre de Coinbase.
