Porque bitcóin (BTC -,44%) representa aproximadamente la mitad de la capitalización de mercado standard del sector de las criptomonedas, la dirección en la que se negocia generalmente determina la dirección del mercado en general. Si bien esto puede resultar frustrante para los inversores en muchos proyectos de menor capitalización, también es cierto que el impulso de Bitcoin a menudo dicta la acción del precio de otros proyectos en todo el espectro.
En consecuencia, los umbrales psicológicos clave simplemente reciben mucha más atención cuando se trata de Bitcoin que de otros activos digitales. Dado que la criptomoneda más grande del mundo cotiza actualmente alrededor de $ 26,000 por token en el momento de escribir este artículo, existe una incertidumbre significativa sobre en qué dirección evolucionará este token a mediano plazo.
Las liquidaciones de Bitcoin continúan generando una volatilidad significativa, tienden a exacerbar los repuntes alcistas y hacen que las pérdidas intradía sean más insostenibles para los inversores. De hecho, gran parte del movimiento a la baja que hemos visto en Bitcoin en los últimos meses parece estar ligado a tales liquidaciones, y los inversores alcistas ven más dolor que aquellos que adoptan una postura cautelosa.
Dicho esto, existen razones por las que los inversores podrían querer cambiar su visión hacia una más alcista en el futuro. Profundicemos en el caso alcista y bajista para ver por qué Bitcoin podría hacer un movimiento brusco hacia arriba o hacia abajo desde aquí.
¿Qué podría impulsar al Bitcoin por encima de los 30.000 dólares?
Para ser justos, es más probable que se alcance el umbral de 30.000 dólares en el corto y mediano plazo que el nivel de 20.000 dólares, al menos en mi opinión. Esto se debe en gran medida a que creo que los inversores están a punto de darse cuenta del hecho de que está a punto de fluir más dinero institucional hacia el sector de las criptomonedas, y principalmente hacia Bitcoin.
Es posible que los inversores hayan escuchado la noticia: un panel de tres jueces del Tribunal de Apelaciones de EE. UU. ha dado una interpretación favorable para el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. Este panel aceptó la petición de revisión de Grayscale Investments, para tener su Confianza de Bitcoin en escala de grises enrollado en un ETF de Bitcoin al contado.
En el fallo, este panel sugirió que la SEC actuó arbitrariamente al prohibir los ETF de Bitcoin al contado, aceptando el argumento de que los mercados al contado y de futuros de Bitcoin están extremadamente correlacionados. Básicamente, el panel no pudo responder la pregunta de que, si se permiten los ETF de futuros, ¿por qué las opciones al contado no están disponibles para el público?
La SEC ha retrasado hasta octubre la toma de una decisión sobre los ETF de Bitcoin en su escritorio. Sin embargo, en mi opinión, al last del día, los ETF de Bitcoin al contado estarán disponibles para los inversores en los próximos meses. Este fallo fue bastante definitivo y es el último golpe para la SEC, que probablemente no querrá sufrir más pérdidas en su cruzada contra este sector.
A medida que más funds institucional fluya hacia Bitcoin, se puede colocar un piso efectivo debajo del token, al menos en el mediano plazo. Hay una enorme cantidad de cash al margen en activos alternativos, como metales preciosos y bienes raíces, que pueden estar buscando un hogar en el sector criptográfico. Si una fracción de este cash se traslada a ETF de Bitcoin al contado, la actividad de compra inicial y el entusiasmo en torno a las entradas de money podrían crear un aumento de precios autocumplido.
¿Qué podría empujar al Bitcoin por debajo de los 20.000 dólares?
El sector de las criptomonedas en typical se ha enfrentado a innumerables obstáculos en los últimos dos años. Desde los máximos de finales de 2021 hasta hoy, el precio de Bitcoin se ha desplomado desde un máximo de alrededor de 69.000 dólares por token hasta el nivel de 26.000 dólares antes mencionado. Esa caída de más del 60% es dolorosa para los inversores que compraron cerca de la cima, pero ciertamente no es tan devastadora como otras caídas que hemos visto en el sector. En muchos aspectos, Bitcoin ha tenido un desempeño exceptional en relación con el espacio de las monedas alternativas, y probablemente seguirá siéndolo en el futuro.
Dicho esto, muchos de los mismos catalizadores que obligaron a bajar las valoraciones en el sector de las criptomonedas en 2022 siguen vigentes. Es possible que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo, ya que la inflación continúa rondando el doble del objetivo de la Reserva Federal (al menos en lo que respecta al IPC subyacente). Para clases de activos más riesgosas y especulativas como las criptomonedas, esa no es una receta para la inflación de los precios de los activos a mediano plazo.
Además, la cantidad de apalancamiento en el sector de las criptomonedas podría generar importantes movimientos a la baja en poco tiempo, en caso de que se materialice algún tipo de shock. La curva de tipos lleva mucho tiempo invertida (una de las inversiones más largas de la historia reciente). Si recibimos el shock que muchos están esperando, la economía cae en recesión y la mayor parte del exceso de liquidez en los mercados se agota, eso no es una buena señal para Bitcoin.
¿Tienen razón los alcistas o los bajistas?
En última instancia, al igual que ocurre con otros activos de riesgo como las acciones, se producen mercados bajistas y recesiones, y las valoraciones se ven afectadas durante estos períodos. No tengo mi bola de cristal, así que no puedo predecir si algo horrible está en el horizonte. Sin embargo, es la posibilidad de que una recesión esté a la vuelta de la esquina lo que mantiene a muchos inversores al margen.
Veremos si los alcistas o los bajistas tienen razón, pero por ahora me mantendré al margen con Bitcoin.
