Después de alcanzar un máximo histórico el 28 de marzo, el S&P 500 ha retrocedido, cayendo por debajo del umbral de los 5,150 puntos el 12 de abril. El precio de Bitcoin (BTC) también ha reaccionado negativamente dentro del mismo período, por lo que tiene sentido analizar si los impulsores de la corrección del mercado de valores también se aplican a las criptomonedas.
La caída del 2.9% del índice S&P 500 desde su pico de 5,333 puede parecer modesta, pero marca la primera vez en cuatro semanas que el índice del mercado de valores de EE. UU. ha operado por debajo de los 5,120. La persistente alta inflación ha llevado a los inversores a dudar de la capacidad de la Reserva Federal (Fed) para reducir efectivamente las tasas de interés durante 2024.
El aumento de la inflación y la política monetaria más estricta de la Reserva Federal de EE. UU. son los impulsores
El 12 de abril, importantes instituciones financieras de EE. UU. como JPMorgan y Wells Fargo informaron de una caída del 4% en los ingresos netos por intereses trimestrales. Esta cifra representa la diferencia entre lo que los bancos ganan en sus activos y lo que pagan a los clientes. Este problema refleja los desafíos que enfrentaron los bancos más pequeños en 2023, como señaló Yahoo Finance.
El director financiero de JPMorgan, Jeremy Barnum, señaló que los clientes están migrando de las cuentas de ahorro tradicionales a alternativas de mayor rendimiento como los certificados de depósito (CD). Este cambio ayuda a explicar por qué las acciones de JPMorgan cayeron un 5.7% el 12 de abril, a pesar de un aumento del 6% en las ganancias netas interanuales del primer trimestre. Además, el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, destacó los riesgos planteados por las tensiones geopolíticas y un mayor endurecimiento cuantitativo por parte de la Fed.
La razón principal del precise descenso del mercado de valores es la inflación persistente, lo que lleva al banco central a mantener tasas de interés más altas, reduciendo así la liquidez. Sin embargo, este escenario podría considerarse inherentemente positivo para Bitcoin, ya que, al igual que el oro, la criptomoneda se beneficia al ser un activo escaso. El oro alcanzó un máximo histórico de USD 2,431 el 12 de abril, pero esto por sí solo no generó preocupaciones en el mercado.
El 10 de abril, el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 5 años alcanzó su nivel más alto en cinco meses, señalando el descontento de los inversores con rendimientos por debajo del 4.5% dada la perspectiva de inflación. Esta situación tiene dos repercusiones importantes: primero, el gobierno enfrenta costos más altos al refinanciar su deuda segundo, las empresas se desaniman a contratar y expandirse debido a retornos atractivos de ingresos fijos.
A medida que suben los precios del oro y los inversores buscan rendimientos más altos en los bonos del Tesoro de EE. UU., indica una falta de confianza en las economías. En tales condiciones, abogar por inversiones en Bitcoin es desafiante, independientemente de las tendencias de inflación. Con solo una minoría de participantes en el mercado considerando a Bitcoin como un refugio seguro, sugerir que la criptomoneda podría prosperar durante un declive del mercado de valores es especulativo en el mejor de los casos.
La economía world-wide podría tambalearse si el crecimiento económico de China se desvanece
Además de las políticas monetarias más estrictas de la Reserva Federal y la disminución de la confianza en la economía de EE. UU., China es ahora una fuente significativa de preocupación debido a problemas en su sector inmobiliario y recientes cifras decepcionantes de comercio exterior. China reportó una disminución del 7.5% en las exportaciones interanuales en marzo, una caída más severa de lo previsto del 2.3%, según Yahoo Finance. Los analistas están preocupados por la capacidad excesiva en algunas industrias chinas y no prevén una recuperación rápida pronto, en gran parte debido a la crisis continua en el sector inmobiliario.
El 10 de abril, la agencia calificadora Fitch rebajó la calificación crediticia soberana de China a negativa mientras el país planea emitir USD 138 mil millones en bonos a largo plazo para estimular el crecimiento económico. Bloomberg señaló el 28 de marzo que los bancos en China reportaron ratios de préstamos morosos por propiedades tan altos como el 5% a finales de 2023. Algunos de los desarrolladores inmobiliarios más grandes de la zona, incluyendo a Evergrande y Region Backyard garden, han declarado recientemente quiebra.
China introduce una incertidumbre significativa en los mercados globales, pero su efecto en los precios de Bitcoin sigue siendo incierto. Aun así, sería demasiado optimista esperar que los inversores aumenten sus tenencias de criptomonedas si el S&P 500 continúa declinando.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y trading conlleva riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar decisiones.
Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto overall invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.
