Los inversores han aplaudido un salto en los precios de las criptomonedas este año, pero el repunte está estimulando más transacciones y puede atraer a más criptomineros a la refriega, justo cuando las señales apuntan a que el impacto ambiental de Bitcoin está alcanzando un nivel récord.
Los mineros de Bitcoin se encuentran en el corazón de un proceso llamado «prueba de trabajo», que mantiene en funcionamiento la pink de criptomonedas. Estos mineros usan computadoras, a menudo almacenes de ellas, para resolver acertijos complejos en un proceso que facilita la seguridad de la pink y el procesamiento de transacciones el incentivo para hacerlo es el pago en Bitcoin.
Este proceso requiere grandes cantidades de energía, y la dificultad de estos rompecabezas, que afecta la cantidad de energía que se debe usar, está determinada en gran medida por la cantidad de mineros que participan en el proceso.
Con los precios de Bitcoin subiendo un 70% en lo que va del año, ya que los activos digitales se han beneficiado de un amplio impulso en el sentimiento de riesgo entre los inversores, la criptominería se está convirtiendo rápidamente en un negocio más atractivo después de un brutal 2022.
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El aumento vertiginoso de los precios de la energía, el aumento de la competencia y los meses de precios bajos de Bitcoin (el activo digital más grande se desplomó en dos tercios en 2022) causaron estragos en los mineros y ejercieron una intensa presión sobre sus balances. Las acciones se desplomaron en mineros que cotizan en bolsa como Riot Platforms (ticker: RIOT), Marathon Digital (MARA), Argo Blockchain (ARB.British isles) y Core Scientific (CORZQ). Argo advirtió que podría tener que declararse en quiebra Main Scientific terminó haciéndolo.
A pesar de que Bitcoin se recuperó en 2023 y está en una racha alcista, la imagen para los mineros no ha mejorado por completo.
“Los mineros aún no están fuera de peligro. Los costos de energía inflados seguirán siendo una espina obstinada en el costado de la industria y podrían empeorar rápidamente si los gobiernos logran cargar a los mineros con un impuesto adicional a la energía”, escribieron los analistas de la firma de criptointeligencia Coin Metrics en una nota del martes.
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Con cada aumento de 1 centavo en los precios de la energía, por kilovatio-hora, empeora el caso comercial, agregando 78 centavos adicionales en costos de energía por día para el equipo más popular para las empresas mineras, el Antminer S19, según Coin Metrics.
“Incluso con el último repunte en el precio de Bitcoin, los ingresos diarios del S19 apenas han superado los $7, por lo que cada centavo cuenta. Sin una tendencia alcista sostenida, los márgenes mineros pronto pueden volver a las frías profundidades del invierno de 2022, cuando el S19 promedio operó brevemente con una pérdida de más de $1.22 por día”, dijeron los analistas.
El panorama regulatorio también cobra gran importancia en medio del creciente escrutinio de EE. UU. sobre las empresas de criptomonedas en los últimos meses. Si bien gran parte de la represión ha sido impulsada por los reguladores financieros, con acciones de cumplimiento de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos y la Comisión de Bolsa y Valores, los mineros no están a salvo.
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A medida que Bitcoin consume más electricidad, con el índice de Cambridge con una tendencia firmemente al alza, los beneficios para el clima de políticas como las que promueven los vehículos eléctricos parecen cada vez más inútiles. Eso podría estimular la acción política.
La Casa Blanca de Biden ha propuesto en el pasado una prohibición de la minería de activos digitales y, más recientemente, el Departamento del Tesoro publicó un marco presupuestario el 9 de marzo que incluía un impuesto del 30 % sobre la electricidad utilizada por los criptomineros.
“Con la mayoría de los mineros ya exprimidos por márgenes muy reducidos, un aumento del 30 % en sus gastos operativos primarios sería un golpe devastador para las instalaciones en los EE. UU.”, dijeron los analistas de Coin Metrics. “La promulgación de este impuesto tendría un efecto paralizante inmediato sobre cualquier inversión adicional en operaciones mineras dentro de las fronteras de EE. UU.”
Escriba a Jack Denton a jack.denton@barrons.com
