Los precios del oro se han disparado a nuevas alturas, alcanzando un récord de 2.733 dólares por onza, mientras que Bitcoin está prosperando, acercándose a la marca de 70.000 dólares. El repunte se ha visto impulsado por una mayor demanda de activos de refugio por parte de los inversores en medio de los recortes de tipos de la Reserva Federal, el plan de estímulo de China y las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Esto ha reavivado el debate sobre qué activo constituye una mejor inversión: el oro o el Bitcoin.
Bitwise Asset Management, una empresa especializada en fondos indexados criptográficos y ETF, considera que Bitcoin y el oro son activos con distintas ventajas. En una entrevista con Quartz, Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise, explicó que si bien Bitcoin tiene potencial para generar mayores rendimientos, el oro ofrece una mayor estabilidad. Hizo hincapié en que Bitcoin tiene más ventajas que el oro, particularmente en términos de potencial de crecimiento y utilidad a largo plazo.
¿Por qué comparamos Bitcoin con el oro?
A menudo se hace referencia a Bitcoin como «oro digital» porque comparte varias características clave con el metal precioso. Al igual que el oro, Bitcoin tiene un suministro finito, ya que solo se extraerán 21 millones de monedas, lo que crea una escasez incorporada que muchos creen que aumentará su valor con el tiempo. Esta oferta limitada introduce un elemento deflacionario, en contraste con las monedas fiduciarias tradicionales que pueden imprimirse a voluntad.
Además, tanto Bitcoin como el oro son activos descentralizados. Esto significa que operan independientemente de los bancos centrales o del control gubernamental, lo que los hace menos susceptibles a las fluctuaciones impulsadas por las políticas. Los inversores ven esto como una protección contra la inestabilidad económica, particularmente en épocas de inflación o volatilidad del mercado. En consecuencia, ambos activos suelen considerarse refugios seguros, que proporcionan una reserva de valor cuando los mercados tradicionales experimentan crisis.
¿Qué diferencia a Bitcoin del oro?
A pesar de las sorprendentes similitudes entre Bitcoin y el oro, también existen diferencias significativas, una de las cuales es la volatilidad de los precios. Bitcoin tiende a experimentar fluctuaciones de precios mucho más dramáticas que el oro, a veces en un solo día.
Según Hougan, el papel del Bitcoin en una cartera de inversiones difiere fundamentalmente del del oro. Si bien ambos activos pueden servir como cobertura, la mayor volatilidad de Bitcoin significa que puede amplificar las ganancias o pérdidas, haciéndolo más adecuado para inversores dispuestos a asumir riesgos para obtener recompensas potencialmente mayores. En cambio, la estabilidad del oro ofrece un enfoque más conservador, proporcionando una protección constante contra las incertidumbres económicas.
«Cuando agregas Bitcoin a una cartera, aumentas los rendimientos sin aumentar el riesgo, y cuando agregas oro a una cartera, obtienes el mismo rendimiento pero menos riesgo», dijo a Quartz.
Bitcoin tiene un impacto significativo en una cartera
Hougan señaló que, a pesar de sus similitudes y diferencias, el oro y Bitcoin no tienen el mismo impacto en una cartera de inversiones. Usó una vívida analogía para ilustrar esto, comparando los dos activos con los ingredientes de una sopa. Agregar oro a una cartera, explicó, es como agregar agua a una sopa: no altera significativamente el sabor a menos que se agregue una cantidad sustancial. La estabilidad y la influencia gradual del oro significan que actúa como una fuerza estabilizadora, pero su efecto es sutil a menos que forme una parte importante de la combinación de inversiones.
Por el contrario, Hougan comparó agregar Bitcoin a una cartera con agregar pimienta a una sopa; incluso una pequeña cantidad puede marcar una diferencia notable. Debido a su mayor volatilidad y potencial de crecimiento, Bitcoin puede tener un impacto pronunciado en el rendimiento de la cartera, amplificando los rendimientos pero también introduciendo un mayor riesgo. Esta analogía subraya cómo Bitcoin, a pesar de su menor asignación, puede desempeñar un papel más dinámico e inmediato en la estrategia de un inversor.
He aquí por qué invertir en Bitcoin es mejor que en oro
En su análisis, Matthew Hougan hizo referencia a datos de Bitwise que demostraron cómo incluso una asignación modesta de Bitcoin (como 1,0%, 2,5% o 5,0%) a una cartera tradicional de acciones y bonos 60/40 podría mejorar significativamente los rendimientos, mientras que solo riesgo marginalmente creciente.
Por ejemplo, se demostró que una asignación del 2,5% a Bitcoin mejora los rendimientos generales de la cartera hasta en 50 puntos porcentuales, con sólo un ligero aumento en la volatilidad. Esto sugiere que el potencial de alto crecimiento de Bitcoin puede impulsar significativamente el rendimiento de la cartera, incluso con niveles bajos de exposición.
Por el contrario, Hougan explicó que el oro tuvo un impacto más sutil en los rendimientos. Si bien no contribuyó tanto a impulsar las ganancias, el oro jugó un papel clave en la reducción del riesgo general de la cartera, actuando como un activo estabilizador durante períodos de incertidumbre económica. Esta distinción resalta los diferentes roles que estos activos pueden desempeñar dentro de una estrategia de inversión diversificada: Bitcoin como un elemento de alto crecimiento y mayor riesgo, y el oro como un componente estable que mitiga el riesgo.
¿Cómo se comparan los ETF de Bitcoin con los ETF de oro?
En los últimos 30 años, se han lanzado más de 5.000 fondos cotizados en bolsa (ETF) en diversos sectores, pero los ETF de Bitcoin los han superado a todos, incluidos los ETF de oro de gran éxito. Tras la aprobación de la SEC y su posterior debut en enero de 2024, los ETF de Bitcoin de EE. UU. han acumulado más de 21 mil millones de dólares en flujos netos totales, un logro notable considerando los desafíos típicos que enfrentan los nuevos ETF.
En comparación, a los ETF de oro les llevó alrededor de cinco años alcanzar el mismo nivel de entradas netas. Hougan estuvo de acuerdo y afirmó que Bitcoin es una adición más eficaz a una cartera que el oro para lograr los objetivos que buscan la mayoría de los inversores.
¿Y qué pasa con el éter? – ¿La jugada tecnológica?
Este año, además de los ETF de Bitcoin, los ETF de Ether también recibieron la aprobación de la SEC, lo que aumenta la probabilidad de que pronto puedan seguir otros ETF de criptomonedas, como los de XRP y Solana.
En el lanzamiento de los ETF de Ether, Hougan predijo que estos productos negociados en bolsa tendrían un impacto aún mayor en Ethereum que en Bitcoin. Señaló que la introducción de ETF de Ether podría hacer subir el precio de Ether, llevándolo potencialmente más allá de la marca de los 5.000 dólares.
Le dijo a Quartz que si Bitcoin es como el oro digital, Ether es como un juego tecnológico y pertenece efectivamente al Nasdaq 100, como Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) y otros. Al igual que estos gigantes tecnológicos, Ether está impulsado por la innovación y la utilidad, dado su papel como columna vertebral de aplicaciones descentralizadas y contratos inteligentes.
«Si eres un inversor en tecnología y no tienes Ethereum, te lo estás perdiendo», dijo. «Sería como si un inversor en tecnología no fuera propietario de Nvidia».
¿Por qué finalmente es el momento adecuado para pensar en Bitcoin?
Hougan enfatizó la importancia de las criptomonedas, particularmente Bitcoin, al señalar las tendencias recientes en los precios de Bitcoin y del oro. Señaló que Bitcoin se está acercando a su máximo histórico, mientras que el oro ya ha alcanzado su punto máximo, lo que indica una creciente preocupación entre los inversores sobre la estabilidad de las monedas fiduciarias tradicionales y las incertidumbres económicas más amplias.
Según Hougan, esta tendencia subraya un cambio en el sentimiento de los inversores: Bitcoin ofrece el potencial de obtener mayores rendimientos, lo que lo convierte en una opción atractiva para quienes buscan crecimiento, mientras que el oro sigue siendo un activo de referencia para quienes priorizan la estabilidad y la preservación de la riqueza. La elección entre los dos se reduce en última instancia a la tolerancia al riesgo y los objetivos financieros del inversor. Aquellos que estén dispuestos a aceptar una mayor volatilidad a cambio de la posibilidad de mayores recompensas pueden inclinarse por Bitcoin, mientras que los inversores más conservadores podrían preferir la seguridad estable y probada del oro.
“Conserven sus acciones, conserven sus bonos, pero dejen un poco de espacio para este nuevo activo. [Bitcoin] eso proporciona mejoras únicas a su cartera y tiene, en nuestra opinión, un importante potencial de crecimiento”, añadió.
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