El informe de 21e6 Funds sugiere que el maximalismo de Bitcoin ha sido la forma óptima de invertir en criptomonedas.
Con respecto al criptomercado, parece que el método de inversión más easy, mantener Bitcoin (BTC), está en la parte superior. Según 21e6 Capital, un asesor de criptoinversión con sede en Suiza que facilita fondos de cobertura, derivados y fondos indexados, estas ofertas de criptografía tuvieron un rendimiento inferior.
En comparación con las ganancias del 83,3 % de Bitcoin en el primer semestre de 2023, los fondos criptográficos solo se desempeñaron en un 15,2 % en el mismo período. Incluso los fondos direccionales, divididos en fondos largos y cortos en función de una posición larga o corta frente al criptomercado, tuvieron rendimientos ligeramente mejores con un 21,9 %.
Los que peor se desempeñaron fueron los fondos criptográficos con un enfoque neutral al mercado, que generaron solo un 6,8% de rendimiento.
h2 Bitcoin contra Cripto/h2
A raíz de las quiebras criptográficas en serie (BlockFi, Celsius, 3AC), los cierres de bancos orientados a las criptomonedas y la caída de FTX, parece que se mostró una clara delimitación entre ‘criptomonedas’ y Bitcoin. Esto se evidenció aún más cuando los inversores estadounidenses impulsaron el repunte de Bitcoin en medio de la crisis bancaria estadounidense durante el primer trimestre de 2023.
A medida que el ‘invierno criptográfico’ cerró el 13% de los fondos criptográficos a nivel mundial, de los 700 que rastrea 21e6 Cash, Bitcoin se convirtió en un activo escaso despojado de entidades centralizadas e intermediarios.
“Es evidente que una easy inversión de comprar y mantener en bitcoin habría superado todas estas canastas de fondos. Bitcoin agregó alrededor del 80% en valor a la mitad del año”,
Jan Spörer, gerente de diligencia debida de 21e6 Money
¿Significa esto que es mejor que los criptoinversores eviten las estrategias de inversión tradicionales como los fondos de cobertura? O, para decirlo de otra manera, ¿deberían los criptoinversores adoptar el maximalismo de Bitcoin?
h2 FTX tuvo un impacto mayor que el fraude desnudo/h2
Para diferenciarse de otros intercambios, FTX ejecutó con éxito el comercio de derivados, incluidos tokens apalancados, swaps perpetuos, futuros y opciones. Al menos, FTX tuvo éxito en términos técnicos al proporcionar operaciones de alta liquidez y baja latencia.
Cuando colapsó la que fuera la tercera bolsa más grande, esa liquidez también se vio afectada. 21e6 Cash apunta a este evento como la principal causa de las bajas tasas de financiación de los criptoderivados.
«Como las tasas de financiación se mantienen bajas, estas operaciones no son una opción para los administradores actualmente».
Según el seguimiento de los fondos criptográficos de 21e6 Cash, el sentimiento entre los proveedores de liquidez y los inversores sigue siendo más bajo de lo esperado, a pesar del repunte de Bitcoin. Además, debido a la Operación Chokepoint 2., incluso los criptofondos de rendimiento sólido tuvieron que cerrarse ya que se cortó el suministro de socios bancarios.
h2 ¿Por qué los fondos criptográficos direccionales se desempeñaron mejor?/h2
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Al evaluar el desempeño de los criptofondos, 21e6 Money los dividió en direccionales y no direccionales. Debido a que la última categoría emplea una estrategia activa contra el criptomercado, que ofrece un mayor riesgo junto con mayores rendimientos, los fondos direccionales superaron a los no direccionales en un 15,1 %.
Sin embargo, dentro de la categoría de fondos direccionales, el subgrupo discrecional tuvo el mayor desempeño. Estos son dirigidos manualmente por administradores con la libertad discrecional de dirigir inversiones basadas en su análisis de mercado.
Imagen cortesía de 21e6 Money
Además de esta flexibilidad, los fondos discrecionales dependen menos de los bancos, ya que se necesitan menos requisitos. Al mismo tiempo, los fondos cuantitativos direccionales fueron los que peor se comportaron. Estos fondos emplean análisis estadístico y aprendizaje automático para detectar patrones de mercado y actuar en consecuencia.
21e6 Cash atribuyó la falla de sus algoritmos comerciales a una gran cantidad de señales falsas. Después de todo, la liquidez agotada posterior al colapso de FTX creó un mercado más volátil. Asimismo, los fondos cuantitativos más complejos se vieron más afectados por la pérdida de criptobancos y custodios, como Silvergate.
Al final, los fondos criptográficos supervivientes se volvieron positivos en 2023. Pero dado el aumento del dominio de Bitcoin a más del 50%, la exposición a altcoins, futuros y señales de impulso resultó ser un detrimento en comparación con simplemente «mantener» Bitcoin.
Ni el autor, Tim Fries, ni este sitio internet, The Tokenist, brindan asesoramiento financiero. Consulte nuestro Five Minute Finance para obtener un análisis semanal de las mayores tendencias en finanzas y tecnología.
Escrito por:
el tokenista
