Históricamente, un repunte de Santa ocurre en las semanas previas a Navidad, cuando un sentido colectivo de buena voluntad se filtra en los mercados de valores. Esto suele ser un problema estacional y no es nada del otro mundo. Pero este año podríamos ver un repunte mucho más significativo a medida que la Reserva Federal de Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores y BlackRock se alineen para ofrecer una bonanza de alegría navideña.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) finalizó el miércoles su penúltima reunión de 2023 y decidió mantener estables los tipos de interés. Como sabemos, la inflación estadounidense se ha controlado desde un máximo del 9,1% en junio de 2022 a su nivel precise del 3,7% gracias al agresivo ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal que llevó la tasa de fondos federales al 5,25-5,5%, su nivel más alto desde 2001.
Sin embargo, si bien esta campaña ha sido incuestionablemente exitosa, los mercados siguen profundamente preocupados por el potencial de que las tasas más altas, o incluso las tasas sostenidas en este nivel, desencadenen una recesión en los EE.UU. La Reserva Federal ahora también comparte estas preocupaciones a medida que se suaviza hasta cierto punto contra inflación.
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Si la próxima lectura de inflación de la Oficina de Estadísticas Laborales del 14 de noviembre muestra un movimiento a la baja, podemos esperar ver dinero inundando activos de riesgo ya que los inversores anticipan que la próxima decisión sobre las tasas de interés será un recorte. Por supuesto, esto tendrá un impacto positivo en los mercados de acciones, e incluso en los mercados de bonos, a medida que los rendimientos caigan y la parte last de la curva de rendimiento se aplane.
GUNDLACH: PIENSA QUE EL IPC BAJARÁ SEGÚN EL MODELO DE INFLACIÓN
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 1 de noviembre de 2023
Los criptomercados seguirán su ejemplo, y Bitcoin (BTC) seguirá estando fuertemente correlacionado con los principales mercados. Sin embargo, lo que proporcionará un impulso adicional será la aprobación del primer ETF al contado de Bitcoin con sede en EE. UU., que probablemente se producirá antes del 10 de enero, como predice JP Morgan. Esto se ve subrayado por el entusiasmo que han generado los rumores sobre la aprobación de la solicitud de BlackRock en las últimas semanas, lo que hizo que Bitcoin volviera a subir a 35.000 dólares: un nivel que no ha disfrutado desde los días anteriores a Terra Luna en 2022.
La aprobación final brindará un mayor impulso a Bitcoin, Ether (ETH) y grandes sectores de los mercados de altcoins. Sin embargo, si los inversores siguen el viejo dicho de “comprar el rumor, vender el hecho”, puede que no sea enorme. Incluso podríamos ver una pequeña caída antes de un repunte más sostenido. Sin embargo, hay pocas dudas de que la aprobación será positiva para las criptomonedas. De hecho, a largo plazo tiene el potencial de ser el mayor impulsor de los mercados criptográficos, ya que las condiciones creadas por la pandemia de Covid hicieron que BTC superara los $60,000 en 2021.
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Los posibles obstáculos en proceso incluyen una mayor inflación en Estados Unidos antes de fin de año y un posible aumento de las tensiones entre Israel y Palestina. Cualquiera de estos podría frenar un mitin de Papá Noel de fin de año, pero esa no parece ser la dirección a seguir en este momento.
De hecho, Bitcoin ya ha disfrutado de un gran repunte este año. Si bien las consecuencias de la caída de FTX en noviembre de 2022 hicieron que BTC cayera al rango de $ 15 000 y comenzara 2023 a un precio insignificante de poco más de $ 16 000, su nivel actual de $ 34 000 a $ 35 000 representa un crecimiento de más del 100%. Por supuesto, sólo los traders muy inteligentes o afortunados logran aprovechar la extrema volatilidad de Bitcoin. Año tras año, muchos inversores en criptomonedas siguen sufriendo pérdidas.
Para los inversores de FTX, por ejemplo, si bien ahora hay esperanzas de que algunos recuperen sus Bitcoin, Ether y otros tokens, la mayoría enfrentará una especie de victoria pírrica mientras se enfrentan al barril de pérdidas del 60% al 70%. Esto explica el sentimiento generalmente pesimista en el mercado de las criptomonedas, que de otro modo parecería el ganador de 2023.
Entonces, a medida que nos acercamos al closing del año, nos vendría bien a todos dar un paso atrás y ver los mercados de Bitcoin y criptomonedas con nuevos ojos. Incluso si no tenemos un rally de Santa tan esperado y, quizás, merecido, podemos celebrar el hecho de que las criptomonedas han sobrevivido a otro año desafiante y están terminando en lo más alto.
Lucas Kieli es director de inversiones de Generate App, donde supervisa las asignaciones de carteras de inversiones y lidera la expansión de una gama diversificada de productos de inversión. Anteriormente fue director de inversiones de Diginex Asset Administration y operador senior y director standard de Credit history Suisse en Hong Kong, donde dirigió las operaciones de QIS y derivados estructurados. También fue director de derivados exóticos de la UBS en Australia.
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