Ha sido un muy buen año para los inversores en bitcoins. En un contexto de múltiples colapsos bancarios, una macroeconómica inestable y problemas geopolíticos recientes, la criptomoneda líder ha más que duplicado su valor en 2023, y los inversores ven cada vez más al bitcoin como un activo de refugio seguro en el que apoyarse en tiempos difíciles. Por supuesto, la creciente aceptación generalizada representa un gran cambio de actitud hacia lo que no hace mucho se consideraba un activo extremadamente volátil y riesgoso.
Pero la buena noticia es que el aumento de este año podría ser sólo el primer disparo de un nuevo ciclo alcista del bitcoin. De hecho, esa es la opinión del analista de Bernstein y experto en activos digitales Gautam Chhugani, quien señala a los inversores los próximos catalizadores que podrían impulsar a bitcoin a niveles más altos.
«Puede que no te guste Bitcoin tanto como a nosotros, pero una visión desapasionada de Bitcoin como una mercancía sugiere un cambio de ciclo», señaló Chhugani. “Una buena strategy es tan buena como su momento: los ETF aprobados por la SEC por los principales administradores de activos del mundo (BlackRock, Fidelity et al) parecen inminentes. La reducción a la mitad de Bitcoin (BTC recompensa la mitad cada 4 años) vence el 24 de abril”.
Entonces, ¿hasta dónde puede llegar Bitcoin? Para el próximo ciclo, a mediados de 2025, Chhugani prevé que alcanzará un nuevo máximo de 150.000 dólares, casi 4,5 veces los niveles actuales.
Los inversores que quieran participar en el juego pueden comprar bitcoins directamente, pero hay otras formas de participar. «Un minero de Bitcoin ganador», implora Chhugani, «es una forma beta alta de ganar exposición».
Los mineros de bitcoins a los que se refiere Chhugani son las empresas con la infraestructura para validar las transacciones de bitcoins y recibir bitcoins como recompensa por hacerlo, y Chhugani cree que un par de empresas mineras están muy bien posicionadas para ganar dinero.
Pero no sólo el analista de Bernstein ve buenos tiempos para estos nombres. Según la foundation de datos TipRanks, ambos también están calificados como Compras Fuertes por el consenso de analistas. Echemos un vistazo más de cerca y veamos qué los hace así.
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Plataformas antidisturbios (DISTURBIO)
Es posible que Bitcoin haya más que duplicado su valor este año, pero ese rendimiento en realidad palidece frente a las ganancias obtenidas por la minera Riot Platforms. La acción ha subido un 238% en lo que va del año. Evidentemente, los inversores han optado por una minera bien capitalizada que cuenta con un saludable saldo de caja de 289 millones de dólares, una deuda mínima y un balance que se compara favorablemente con el de otras empresas mineras.
Riot supervisa dos instalaciones mineras de Bitcoin a gran escala en Texas y operaciones de fabricación e ingeniería de aparamenta eléctrica en Denver, Colorado. Y si bien ha adoptado una postura conservadora respecto de su stability, todavía se ha centrado en el crecimiento.
En junio, la compañía reveló que estaba adquiriendo 33.280 mineros refrigerados por inmersión MicroBT a un costo aproximado de 22 dólares por Terra Hash. Esta adición aumentará la capacidad de la flota minera en 7,6 E/H, alcanzando finalmente un total de 20,1 EH/s cuando se implemente por completo en 2024. Esto posicionó a Riot como uno de los mineros líderes de la industria en términos de poder de hash. Además, la empresa tiene la opción de adquirir 66.560 mineros adicionales al mismo precio, lo que podría elevar la tasa de hash whole a 35,4 EH/s para 2025.
La empresa también recurre a la venta de electricidad a la crimson, para lo cual ve el beneficio de los créditos de energía. Esto ha sido particularmente útil durante los meses de verano, y sólo en agosto, debido al aumento de los precios de la electricidad en Texas, la compañía generó 24,2 millones de dólares en créditos de energía y 7,4 millones de dólares adicionales en créditos de respuesta a la demanda.
Para Chhugani, es el crecimiento previsto junto con el hecho de que la empresa se centra únicamente en sus esfuerzos de minería de bitcoins, en lugar de perseguir algo nuevo y brillante como lo han hecho otros mineros, lo que convierte a Riot en una de las mejores opciones.
«Nos gusta RIOT más que cualquier otro minero», afirma. “Creemos que ganar el brutal juego de la minería consiste en posicionarse para ganar en grande y estar en el lado correcto del ciclo. Se trata de respaldarse a sí mismo, invertir en capacidad de manera anticíclica y luego ganar en grande cuando el ciclo de precios de BTC se calienta. Creemos que Riot hace todo esto”.
«Lo que nos gusta de Riot es que tampoco se distrae de perseguir una nueva tendencia», continúa añadiendo Chhugani. “Por lo tanto, se ha mantenido alejado de cualquier giro hacia la informática de inteligencia synthetic o la informática de alto rendimiento. Está invirtiendo nuevamente en construir más capacidad de Bitcoin, siendo anticíclico y utilizando el mercado a la baja para negociar los mejores contratos de equipos con los fabricantes de minería. Por lo tanto, ha bloqueado los precios de las máquinas mineras para ampliar la capacidad de 10,7 EH/s hoy a 35 EH/s para finales de 2025. Creemos que este enfoque contracíclico en Bitcoin va a ganar a lo grande”.
Estos comentarios respaldan la calificación de rendimiento superior (es decir, compra) de Chhugani, mientras que su precio objetivo de 15,6 dólares sugiere que las acciones subirán un 33% en el próximo año. (Para ver el historial de Chhugani, haga clic aquí)
Esta postura cuenta con el respaldo de casi todos los colegas de Chhugani. Salvo un bajista, las otras 7 revisiones recientes son positivas, lo que proporciona a la acción una calificación de consenso de Compra Fuerte. El objetivo promedio se sitúa en 16,40 dólares, lo que sugiere que las acciones registrarán un crecimiento del 40% en el próximo año. (Ver DISTURBIOS pronóstico de acciones)
Chispa limpia (CLSK)
El próximo minero respaldado por Bernstein que veremos es Cleanspark, un ex especialista en soluciones de microrredes que cambió su enfoque a la minería de bitcoins hace algún tiempo. La compañía comenzó a explorar operaciones mineras a fines de 2020 y desde entonces ha hecho de la minería su enfoque principal.
Ese no es el único cambio que se ha producido en CleanSpark. Mientras que antes la estrategia de la compañía implicaba vender gran parte del bitcoin que extraía para financiar la expansión (un program de juego que funcionó, ya que a diferencia de otras empresas, no tenía que vender eventualmente su BTC a un precio reducido), ahora la compañía prefiere HODLing. posicionándolo bien para el próximo evento de reducción a la mitad. Este evento que tiene lugar aproximadamente cada 4 años y en el pasado ha sido un catalizador para un mercado alcista de bitcoin. Por ejemplo, en septiembre, CleanSpark extrajo 643 BTC, vendiendo solo 80 de esas monedas (12%), dejándolo con un total de 2240 tenencias de bitcoins.
La compañía también está aumentando la capacidad a un ritmo rápido y en una actualización reciente dijo que superó una tasa de hash overall de 10 EH/s. Sólo durante los últimos cinco meses, el hashrate ha aumentado casi un 50%, lo que lo sitúa a más de la mitad de la capacidad prevista de 16 EH/s para finales de año. Con la adición de 4,4 EH/s de mineros de bitcoin Antminer S21 comprados recientemente y que se espera que se entreguen a principios del próximo año, una vez utilizados por completo, la compañía anticipa alcanzar una tasa de hash whole de más de 20 EH/s.
Para Chhugani, todo esto convierte a CleanSpark en otra excelente opción para los inversores.
«Nos gusta CleanSpark porque nos recuerda a Riot, excepto que se centra en el estado de Georgia y tiene un costo de energía aún menor en comparación con Riot sin los créditos de energía dinámica de los que disfruta Riot», explicó. «También se mantiene centrado en la autominería (Bitcoin sobre IA), ha creado una fuerte visibilidad para duplicar su capacidad para finales de 2023. Una vez más, no se utiliza el apalancamiento, hay una liquidez saludable y se obtienen ganancias de cualquier reestructuración del poder de hash».
Al cuantificar su postura, Chhugani califica las acciones como de mejor rendimiento (comprar), respaldadas por un precio objetivo de 5,3 dólares. Si se alcanza la cifra, dentro de un año las acciones cambiarán de manos con una prima del 14%.
Sin embargo, en comparación con sus colegas, la previsión de Chhugani es bastante conservadora. El objetivo medio se sitúa actualmente en 9,16 dólares, lo que deja espacio para una rentabilidad a 12 meses de un excelente 97%. Todos los analistas están de acuerdo aquí, ya que la calificación de consenso de Compra Fuerte de CLSK se basa en 5 compras unánimes. (Ver previsión de acciones de CleanSpark)
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Descargo de responsabilidad: las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer tu propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
