Warren Buffett, el renombrado inversor y presidente de Berkshire Hathaway, celebró su 93 cumpleaños el 30 de agosto. A lo largo de su dilatada carrera, se ha adherido firmemente a una estrategia de inversión en valor que guarda cierta semejanza con el enfoque de «comprar y mantener» asociado a menudo con CRIPTOMONEDAS.
Sin embargo, Buffett se centra en activos con un fuerte potencial de ganancias e invierte en empresas y sectores donde él y su equipo poseen un profundo conocimiento de los riesgos, la competencia y las ventajas asociados.
La pregunta es si una estrategia tan enfocada en el láser puede superar a Bitcoin (BTC) a largo plazo. Además, los inversores deberían preguntarse por qué uno de los mayores seleccionadores de acciones de todos los tiempos actualmente mantiene efectivo y bonos a corto plazo como la segunda posición más importante de su cartera.
Un ejemplo interesante de este enfoque es el holding más grande de Berkshire Hathaway, las acciones de Apple (AAPL). La empresa adquirió inicialmente estas acciones a principios de 2016, cuando ya estaba valorada en más de 500.000 millones de dólares, por lo que estaban lejos de ser los primeros inversores. En particular, Berkshire Hathaway continuó aumentando su inversión en AAPL en 2022, a pesar de que las acciones habían subido más del 500% desde su compra inicial. Esto ilustra el compromiso de Buffett con las estrategias de inversión a largo plazo, independientemente de los recientes movimientos de precios.
Buffet resta importancia a las materias primas no productivas como reserva de valor
En una carta a los accionistas de febrero de 2012, Berkshire Hathaway expresó su preocupación por la devaluación del papel moneda y discutió las limitaciones del oro como reserva de valor. Argumentaron que el oro carece de utilidad práctica, que la demanda para fines industriales y de joyería no alcanza la producción, y que su precio está impulsado en gran medida por un sentimiento impulsado por el miedo que conduce a aumentos de precios sólo temporales. Por el contrario, las inversiones en empresas productivas generan dividendos y rendimientos sustanciales.
Berkshire Hathaway también señaló que independientemente de si la moneda futura se basa en oro, conchas marinas o papel, la gente siempre estará dispuesta a intercambiar una parte de sus ingresos por bienes y servicios.
Lamentablemente para Buffett, el precio de Bitcoin aumentó un 683% en los 12 meses posteriores a sus comentarios críticos sobre la viabilidad de las materias primas no productivas como reserva de valor. Además, en un horizonte de 4 años, las ganancias de Bitcoin ascendieron a un asombroso 9,014%.
Para comparar el rendimiento de las acciones de Berkshire Hathaway con el de Bitcoin, considerando el enfoque de Buffett en las ganancias y el rendimiento, que es fundamentalmente diferente de las características de materias primas como el oro o Bitcoin, calculamos el rendimiento de las acciones de Berkshire Hathaway utilizando un variable de 3 para simular una posición apalancada. .
Si un individuo hubiera invertido 1.000 dólares en Bitcoin (place) e iniciado una posición larga apalancada en acciones de Berkshire Hathaway a principios de 2019, habría observado un rendimiento de 7.020 dólares en BTC en comparación con los 5.623 dólares del keeping de Buffett.
De manera equivalent, para una inversión que comenzó en 2017, habría resultado en $3,798 en BTC, en comparación con $1,998 usando la estrategia larga apalancada en acciones de Berkshire Hathaway.
La aparente inconsistencia en la estrategia de Buffett es alcista para Bitcoin
Es importante señalar una posible laguna jurídica en la tesis de inversión de Buffett: Berkshire Hathaway mantiene actualmente una cifra récord de 147.000 millones de dólares en equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, lo que representa el 18,5% de la capitalización de mercado full de la empresa. Esto plantea dudas sobre si están esperando mejores puntos de entrada en acciones seleccionadas o si consideran satisfactorio el rendimiento del 5,25% sobre las inversiones de renta fija.
Este escenario pone de minimize que incluso el inversor bursátil más consumado puede tener reservas a la hora de utilizar su efectivo. También plantea dudas sobre si algunos de los fondos actualmente al margen, incluidos los 5.600 millones de dólares en fondos del mercado monetario, podrían buscar formas alternativas de protección si la inflación resurgiera.
Es posible que Bitcoin no sea una reserva de valor perfecta y su volatilidad ha sido motivo de preocupación. Sin embargo, es esencial reconocer que Bitcoin aún no se ha enfrentado a una recesión económica global, por lo que es prematuro emitir un juicio definitivo.
Además, el rendimiento excellent constante del precio de Bitcoin en comparación con las acciones de Berkshire Hathaway sugiere que los inversores lo ven cada vez más como una reserva de valor alternativa feasible.
En vista de esto, la importante posición de efectivo de Berkshire Hathaway sirve como una posible nota de advertencia para aquellos escépticos sobre Bitcoin. Con la capitalización complete del mercado de Bitcoin actualmente en 500 mil millones de dólares, indica un potencial significativo y sin explotar para que juegue en el panorama financiero.
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