Jamie Coutts, analista del criptomercado de Bloomberg Intelligence, ha sugerido que Bitcoin (BTC) podría potencialmente tener un mejor desempeño que los bonos tradicionales frente a la devaluación del dólar estadounidense. Los comentarios del analista del jueves fueron parte de una extensa discusión sobre el futuro de la volatilidad del mercado y el papel cambiante de Bitcoin en la asignación worldwide de activos.
Coutts señaló que ha habido un cambio noteworthy en los perfiles de volatilidad de los activos globales en comparación con Bitcoin desde 2020. Señaló que los activos duros como Bitcoin y Gold son los únicos activos que han visto una disminución en sus perfiles de volatilidad, con Bitcoin disminuyendo en 52% y Oro en 16%. Por otro lado, los activos de renta fija world-wide y las acciones han visto aumentar sus volatilidades un 53% y un 33%, respectivamente.
Al analizar más a fondo la volatilidad de Bitcoin, Coutts indicó que, excluyendo sus primeros años (2011-2014), la volatilidad de la criptomoneda ha tenido una ligera tendencia a la baja desde 2017. Esto es digno de mención, dijo, especialmente dados los factores macroeconómicos en juego, incluido el aumento del dólar estadounidense y Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, junto con una disminución de la oferta monetaria M2 international.
A pesar de esta perspectiva a corto plazo, Coutts defendió el potencial de Bitcoin como diversificador de riesgos que puede mejorar los rendimientos ajustados al riesgo. Citó una mejora significativa en los rendimientos ajustados al riesgo de Bitcoin durante los dos últimos mercados bajistas. Para 2022, había superado a la renta fija y a algunos mercados de valores en términos ajustados al riesgo.
De cara al futuro, Coutts sugirió que los asignadores de activos podrían comenzar a orientarse hacia mejores coberturas contra la degradación monetaria. Identificó a Bitcoin como una opción obvia para este rol en la mayoría de los períodos de tiempo. Además, argumentó que las carteras de inversión tradicionales habrían tenido un mejor desempeño con solo un pequeño porcentaje de asignación a Bitcoin a expensas de los bonos durante los últimos siete años.
Coutts ilustró esto comparando una cartera tradicional 60/40 (acciones y bonos estadounidenses) con una cartera 60/39/1 que incluye el 1% de Bitcoin a expensas de los bonos. Este último mostró un exceso de rentabilidad del 10,58% (1,32% anualizado) durante el período de prueba (2015-2022), y el índice de Sharpe mejoró de ,604 a ,664.
El jueves, Bitcoin se cotizaba a 27.068 dólares, lo que supone un aumento del 2,9% en las últimas 24 horas.
Este artículo fue generado con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información consulta nuestros T&C.
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