Bitcoin venció a los gigantes tecnológicos en eficiencia de recompensa-riesgo este octubre.
Bitcoin obtuvo la mayor rentabilidad ajustada al riesgo entre los principales activos tecnológicos en octubre de 2024, con un índice de Sharpe de 4,35, superando a NVIDIA (3,65), Google (1,38) y Amazon (0,33), según muestra mi análisis. Los resultados desafían la visión tradicional de bitcoin como un activo puramente especulativo.
Los rendimientos ajustados al riesgo (índices de Sharpe) demuestran el dominio de bitcoin en 4,35, seguido de NVIDIA … [+]
relación de nitidez Refleja qué tan bien un activo recompensa a los inversores por asumir riesgos. Una relación más alta significa mejores rendimientos en relación con la volatilidad, lo que permite a los inversores comparar diferentes tipos de activos de manera justa. El índice, basado en rendimientos mensuales, funciona mejor para predecir el rendimiento del próximo mes, aunque el rendimiento pasado no garantiza rendimientos futuros.
Siete de cada diez acciones tecnológicas analizadas, incluidas Apple, Tesla, Meta, Microsoft Intel y AMD, registraron rentabilidades negativas ajustadas al riesgo en octubre. Sólo bitcoin, NVIDIA y Google arrojaron ratios de Sharpe positivos, lo que sugiere la creciente madurez de bitcoin a la hora de equilibrar la rentabilidad con el riesgo frente a las inversiones en tecnología tradicional.
«Mientras las grandes tecnológicas luchan con un crecimiento lento y valoraciones inestables, bitcoin se ha robado silenciosamente el centro de atención, ofreciendo rendimientos superiores que le dan la vuelta a su etiqueta volátil y demuestran que es el activo oscuro que vale la pena observar», comentó Todd Ruoff, director ejecutivo de Autonomys en un declaración por correo electrónico.
Mi comparación de la volatilidad de octubre añade contexto. La volatilidad mensual del precio de Bitcoin fue del 11%, mientras que Tesla se movió un 24%, AMD un 16% y NVIDIA un 12%. Sin embargo, bitcoin generó retornos ajustados al riesgo más altos que estas importantes acciones tecnológicas.
Las clasificaciones mensuales de volatilidad revelan que Tesla lidera con un 24%, seguida de AMD y NVIDIA, con bitcoin … [+]
La menor volatilidad no garantizó mejores resultados
La volatilidad más baja de Apple, del 5,6%, arrojó rendimientos ligeramente negativos (-0,08), mientras que la volatilidad del 6% de Google produjo el tercer mejor ratio de Sharpe (1,38). La volatilidad del 7% de Amazon se tradujo en rendimientos positivos modestos (0,33), pero Meta (7,8%), Microsoft (7,4%) e Intel (8,9%) registraron ratios negativos a pesar de sus precios relativamente estables.
El diagrama de dispersión que compara los índices de Sharpe con la volatilidad mensual muestra que bitcoin y NVIDIA lideran … [+]
El diagrama de dispersión muestra qué tan bien equilibró cada activo la rentabilidad con el riesgo en octubre de 2024. La posición más alta significa mejores rentabilidades ajustadas al riesgo, mientras que moverse hacia la derecha muestra una volatilidad creciente. La posición ideal sería arriba a la izquierda: altos rendimientos con baja volatilidad. Bitcoin fue el que más se acercó a este equilibrio óptimo, seguido de cerca por NVIDIA, mientras que la mayoría de las acciones tecnológicas se agruparon en el cuadrante inferior izquierdo, mostrando una menor volatilidad pero peores rendimientos.
Una mayor volatilidad no fue automáticamente peor
Lo que importa es la relación entre rentabilidad y volatilidad. Por ejemplo, tanto bitcoin como NVIDIA mostraron una volatilidad relativamente alta (11-12%), pero lograron los mejores índices de Sharpe porque sus rendimientos compensaron con creces el mayor riesgo. Esto demuestra que los activos pueden tener éxito con una mayor volatilidad si ofrecen rendimientos proporcionalmente más altos.
«Sin embargo, el índice Sharpe actual de BTC, aunque alto, no garantiza estabilidad a largo plazo, muchas cosas pueden cambiar a diario, los posibles cambios en el mercado y los resultados electorales aún podrían introducir más volatilidad en todos los mercados», advierte Ronen Cojocaru, director ejecutivo de 8081. en un extracto por correo electrónico.
Metodología: Medí los movimientos de precios calculando los rendimientos logarítmicos diarios entre el 1 y el 31 de octubre de 2024. El índice de Sharpe divide los rendimientos mensuales por la volatilidad para mostrar cuánto rendimiento generó cada activo por unidad de riesgo. Todos los datos de precios provienen de Investing.com. La fórmula utiliza cero como tasa libre de riesgo debido al corto período de un mes. Un ratio positivo significa que el activo proporcionó rendimientos más allá de su nivel de riesgo, mientras que los ratios negativos muestran que los rendimientos no justificaron la volatilidad.
