La configuración para la próxima corrida alcista de bitcoin se ha vuelto aún más clara después de que el fallo histórico de la semana pasada en la demanda de Grayscale contra la Comisión de Bolsa y Valores entregó lo que Bernstein llama un «cambio de juego» para los administradores de activos. Esta vez, sin embargo, estará liderado por instituciones en lugar de inversores minoristas, lo que ayuda a explicar por qué los precios de las criptomonedas permanecen estancados a pesar de haber tenido varios catalizadores positivos en las últimas semanas. «La fuerte actuación en los tribunales (Ripple y Grayscale en dos meses), las mejores posibilidades de ETF y el progresivo interés institucional están posicionando a las criptomonedas para un ciclo liderado por el capital institucional sin precedentes, a diferencia de los ciclos criptográficos liderados por el comercio minorista del pasado», dijo Gautam Chhugani de Bernstein. en una nota el lunes. «Este es un ciclo que tarda más en despegar, pero se está asentando sobre bases fundamentales mucho más sólidas de claridad regulatoria y más actores estratégicos a largo plazo ingresando al espacio». La semana pasada, bitcoin se recuperó más del 7% después de que el Tribunal de Apelaciones del Circuito de DC de EE. UU. dictaminara que la SEC se equivocó al negarle al gigante de criptoinversión Grayscale el permiso para convertir su preferred fideicomiso de bitcoins, conocido por su símbolo GBTC, en un ETF. Sin embargo, el repunte no se mantuvo y cuando la SEC retrasó sus decisiones sobre los primeros ETF de bitcoin al contado dos días después, bitcoin había renunciado a todas sus ganancias de la noticia. BTC.CM= montaña 5D Bitcoin ha vuelto a rondar por debajo del nivel de $ 26,000. «El mercado criptográfico existente sigue siendo un mercado de baja liquidez, con un capital nuevo limitado que ingresa al espacio. Como resultado, los comerciantes se posicionan en torno a los eventos y venden las buenas noticias», escribió Chhugani. «La falta de seguimiento en el mercado no debe interpretarse como una falta de progreso hacia un nuevo ciclo de capitalización». Sin embargo, los inversores siguen siendo optimistas sobre los acontecimientos recientes y lo que podrían significar para el mercado criptográfico a largo plazo. El fallo es sólo un paso adelante, pero podría abrir la puerta a la aprobación del primer ETF de bitcoin en EE.UU., marcando el comienzo de una ola de nueva demanda del activo electronic. Sin embargo, es poco probable que libere al mercado de la incertidumbre regulatoria que lo ha presionado durante todo el año. En concreto, los detalles del fallo muestran que la SEC tendría que encontrar un nuevo motivo para volver a denegar estas solicitudes. La agencia ha sostenido durante años que varios intentos de crear un ETF de bitcoin no satisficieron las preocupaciones sobre fraude y manipulación en el mercado. El fallo derribó eso, señalando que «los precios de futuros de bitcoin se basan en última instancia en los precios del mercado al contado». Se ha dado luz verde para su lanzamiento a varios ETF de futuros de bitcoin. «Por lo tanto, creemos que la industria de la criptografía obtendrá su primer ETF de Bitcoin entre mediados de octubre y mediados de marzo de 2024 (las fechas de revisión programadas)», dijo Chhugani, y agregó que probablemente no se detendrá ahí y podría abrir una «gran apertura comercial». «Oportunidad» para que los administradores de activos «generen comisiones (a tasas saludables de 50 a 75 puntos básicos) para una clase de activos en crecimiento». «El impulso de la industria para el ETF al contado de Ethereum sigue inmediatamente después, dado que ETH también tiene una estructura de mercado similar a la de un mercado de futuros CME negociado (> 2 años) y un mercado al contado», añadió. «De hecho, la industria de gestión de activos iría más allá de BTC y ETH hacia áreas como las principales cadenas de bloques (Solana, Polygon, etcetera.) e incluso se extendería a segmentos como los principales activos DeFi». —Michael Bloom de CNBC contribuyó con el reportaje.
