Vertigo3d
Visión general
ProShares Bitcoin Estrategia ETF (NYSEARCA:BITO) («el fondo») es el primer ETF vinculado a Bitcoin (BTC-USD) de EE. UU. que ofrece a los inversores exposición a Bitcoin.
El fondo no compra Bitcoin directamente, sino que se expone a Bitcoin a través de contratos de futuros.
El fondo tiene un índice de gastos de 0,95% anual (décimo más barato entre ETF similares). VanEck y Global X ofrecen ETF similares con índices de gastos más bajos.
Actuación
El rendimiento del fondo no ha sido muy bueno. Una inversión de $10,000 al inicio valdría aproximadamente $2,700 hoy, lo que representa una pérdida de capital de más del 70% en papel.
ProShares
portafolio
El fondo no invierte directamente en Bitcoin. Actualmente no hay ETF que ofrezcan exposición directa a Bitcoin. En cambio, BITO busca brindar exposición a Bitcoin a través de contratos de futuros.
ProShares
La noticia de esta semana sobre el colapso de FTX ha establecido paralelismos con la crisis financiera de 2008 y la quiebra de Lehman Brothers.
¿Qué significa esto para BITO y Bitcoin? Veremos esto con más detalle en la siguiente sección.
¿Es el colapso de FTX un momento potencial de Lehman para Bitcoin?
Sí potencialmente. FTX solicitó la protección por bancarrota de EE. UU. debido a una crisis de liquidez durante la semana, y es imposible no encontrar similitudes con la crisis financiera de 2008.
La crisis financiera de 2008 nos ha enseñado algunas cosas. Primero, la interconexión de la industria financiera hace que el colapso de FTX sea un momento potencial de Lehman para la industria de las criptomonedas debido al posible riesgo de contagio.
A los clientes de FTX se les impidió retirar sus depósitos, lo que generó muchas preguntas de los reguladores a nivel mundial.
Se informó que FTX había estado utilizando los depósitos de los clientes para financiar apuestas arriesgadas, lo que eventualmente llevó a su caída.
Dado que la industria de las criptomonedas no está regulada en gran medida, existe una gran posibilidad de que otras plataformas como FTX hayan estado utilizando los depósitos de los clientes para transacciones o préstamos especulativos, lo que podría provocar el contagio y el eventual colapso de la industria de las criptomonedas.
Al igual que el sistema bancario, la confianza es clave para que funcionen las plataformas de intercambio de criptomonedas.
El colapso de FTX será una gran violación de la confianza del público y llevará tiempo volver.
Los depósitos de los clientes de FTX no están asegurados por ninguna agencia de seguro de depósitos pública o privada, lo que significa que las personas perderán su dinero.
Después de la crisis financiera, la industria bancaria pasó a estar bajo un mayor escrutinio y regulación por parte de los reguladores estadounidenses.
Por ejemplo, se exigió a la industria bancaria que cumpliera con el índice de cobertura de liquidez para evitar crisis de liquidez.
Creo que la industria de las criptomonedas tendrá que regularse más, ya que ayudará a restaurar la confianza en el sistema.
Perspectivas para Bitcoin
El precio de Bitcoin ha caído por debajo de la marca de los 20.000 dólares, por debajo de su pico de 2017/18. Ha sido una auténtica montaña rusa para los poseedores de Bitcoin.
Coindesk
Con la inflación fuera de control y la incertidumbre sobre cuánto deben subir las tasas de interés, creo que Bitcoin permanecerá en un mercado bajista hasta que todo se resuelva.
Creo que los inversores institucionales reconsiderarán su posición en Bitcoin tras el colapso de FTX. Hasta que las criptomonedas estén completamente reguladas, el riesgo de fraude será demasiado alto.
Es posible que los inversores institucionales tengan que vender sus criptoactivos para eliminar el riesgo de sus carteras, lo que ejercerá una presión a la baja sobre el precio de Bitcoin.
Para los inversores minoristas, creo que la inflación y los altos costos de endeudamiento eventualmente comenzarán a afectar sus ingresos y su capacidad para ahorrar e invertir. Esto reducirá la capacidad de los inversores minoristas para seguir comprando Bitcoin.
Además, las mejores tasas de ahorro aumentan el costo de oportunidad de mantener Bitcoin.
Todos estos factores ejercerán una presión a la baja sobre el precio de Bitcoin.
Conclusión
Solo el tiempo dirá lo que sucederá a continuación. La interconexión de la criptoindustria y el riesgo de contagio se pondrán a prueba en las próximas semanas.
El colapso de FTX y su impacto en los depósitos de los clientes ha brindado a los reguladores suficientes municiones para comenzar a regular la industria de la criptografía de manera estricta.
La regulación es un arma de doble filo para las criptomonedas, ya que ayudará a restaurar la confianza, pero al mismo tiempo, las criptomonedas perderán su esencia.
BITO es definitivamente una venta en el entorno actual. Una combinación de nuevas regulaciones, inflación y tasas de interés continuará ejerciendo presión a la baja sobre Bitcoin y BITO.
