Pronóstico fundamental semanal del dólar canadiense: alcista
- El USD/CAD es vulnerable a una mayor subida ya que las probabilidades de subidas de tipos de la Fed y el BoC divergen antes de la penúltima reunión del año
- La cohesión de la política fiscal y monetaria en el punto de mira antes de la declaración económica anual de otoño mientras el gobierno se prepara para amortiguar los costos con C $ 21 mil millones en apoyo
- La falta de datos de EE. UU. de gran importancia la próxima semana cambia el enfoque a la inflación canadiense.
Recomendado por Richard Snow
Obtenga su Pronóstico Gratis de las Principales Oportunidades Comerciales
El USD/CAD es vulnerable a más alzas debido a la divergencia de las probabilidades de aumento de tasas de la Fed y el BoC
El USD/CAD ha subido drásticamente desde mediados de septiembre, cuando el IPC de EE. UU. dio como resultado una revalorización al alza masiva del dólar estadounidense frente a la mayoría de las monedas, ya que la inflación resultó ser más alta y más rígida de lo esperado.
La montaña rusa de la acción del precio después de la impresión del IPC de EE. UU. de ayer para el mes de septiembre vio al USD/CAD revertir el punto bajo y parece encaminado a terminar la semana al alza, tentando a romper por encima de 1.4000. El movimiento compuesto al alza deja al USD/CAD bastante estirado y puede resultar en sobrecompra, prestándose a un posible retroceso antes de otro intento en 1.4000.
Gráfico semanal de USD/CAD
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
Tanto el BoC como la Fed esperan su penúltima reunión de fijación de tasas del año en octubre y noviembre, respectivamente. Después de que el BoC proporcionara la mayor subida de tasas de una sola reunión de los principales bancos centrales con una subida de 100 pb en julio, los mercados anticipan solo 50 pb a finales de este mes. Por otro lado, la inflación general y subyacente obstinadamente alta de EE. UU. dio como resultado que los mercados monetarios anticiparan 75 pb a principios de noviembre con una probabilidad externa de 100 pb. El USD/CAD puede cotizar al alza debido a la divergencia de tipos que revelan los mercados.
La próxima semana la inflación canadiense puede influir en una revisión al alza en las probabilidades de aumento de la tasa de CAD y, por extensión, el dólar canadiense, si la inflación supera las estimaciones. En la última reunión del BoC comunicó que siguen firmes en el compromiso con la estabilidad de precios y tomarán las medidas necesarias para alcanzar la meta de inflación del 2%. También dijo que las tasas deberán aumentar aún más dada la perspectiva de inflación.
Trudeau instó a andar con cautela en el gasto antes de la declaración económica el próximo mes
El primer ministro canadiense, Justin Trudeau, deberá decidir sobre el apoyo fiscal ahora o concentrarse en pagar la deuda y retrasar el gasto hasta el próximo año, cuando se espera que la economía se contraiga. Las provincias y el gobierno federal ya han anunciado C$21 mil millones para amortiguar el golpe de los crecientes costos inducidos por la inflación.
En este momento, es crucial que los gobiernos distancien las políticas de lo que se ha visto en el Reino Unido (recortes de impuestos no financiados), lo que ha aumentado la angustia en el mercado de bonos y la pérdida de confianza en la libra esterlina.
La ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, presentará la declaración económica anual de otoño el próximo mes. La actualización brinda información sobre el estado actual de la economía y detalles sobre el apoyo fiscal continuo para personas físicas y jurídicas.
Si bien el gobierno insiste en que está dedicado a reducir la relación deuda/PIB federal y los déficits federales, una política fiscal más laxa corre el riesgo de socavar los esfuerzos del Banco de Canadá para reducir la inflación. El aumento del gasto fiscal que no está dirigido a quienes más lo necesitan puede generar un mayor gasto y una inflación más alta.
La relación entre la deuda neta y el PIB del gobierno general de Canadá, incluida la deuda provincial, es la más baja entre los países ricos del G7, lo que significa que es poco probable que la reacción negativa en torno a cualquier aumento del gasto importe demasiado en el gran esquema de las cosas.
El calendario económico tiene una clara falta de datos de EE. UU. de gran importancia
El principal evento de riesgo de la próxima semana son los datos de inflación de Canadá. Como se mencionó anteriormente, una impresión de inflación caliente podría acercar las probabilidades de aumento de tasas a 75 pb, pero eso dependería de la impresión. Una inflación más baja debería favorecer el resultado de 50 pb, ya que el BoC se mantiene bastante agresivo.
Personalice y filtre datos económicos en vivo a través de nuestro DaliyFX calendario economico
|
Cambiar en |
Pantalones largos |
Pantalones cortos |
HOLA |
| Diariamente | 5% | 4% | 4% |
| Semanalmente | -9% | -21% | -17% |
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RichardSnowFX
