Warren Buffett y Bill Ackman son dos de los inversores más exitosos del mundo, pero en los últimos meses han adoptado puntos de vista opuestos sobre el mercado de bonos.
Only 1 can be ideal. Billionaire trader Bill Ackman says he is shorting US Treasuries. if extended-phrase inflation is 3% not 2%, the 30y Treasury produce could increase to 5.5%. In contrast, Warren Buffett has introduced getting positions in 10y US Treasuries. Shorting US 10y bonds seems… pic.twitter.com/X2zSPzJ91Y
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) August 5, 2023
Solo uno puede tener razón. Si la inflación a largo plazo es del 3% y no del 2%, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años podría subir hasta el 5.5%. En cambio, Warren Buffett ha anunciado posiciones de compra en bonos del Tesoro estadounidense a 10 años. Ponerse corto en bonos a 10 años parece…
Buffett ha estado comprando letras del Tesoro a corto plazo, mientras que Ackman ha estado vendiendo bonos del Tesoro a largo plazo. ¿Podrían tener razón ambos inversores?
Warren Buffett es el presidente y CEO de Berkshire Hathaway, uno de los holdings de inversión más grandes del mundo. El patrimonio de Buffett se estima en más de USD 100,000 millones. Invoice Ackman es un gestor de fondos de cobertura estadounidense, inversor activista y fundador y CEO de Pershing Sq. Funds Management, un fondo de cobertura con más de USD 20,000 millones en activos bajo gestión.
Existe la posibilidad de que las tasas de interés a corto y largo plazo se muevan en direcciones diferentes. Por ejemplo, si la Reserva Federal sube las tasas a corto plazo en un esfuerzo por combatir la inflación, las tasas a largo plazo podrían bajar. Esto sería bueno para Buffett, que está comprando bonos a corto plazo, pero malo para Ackman, que está vendiendo bonos a largo plazo.
Otra posibilidad es que Buffett y Ackman simplemente tengan puntos de vista diferentes sobre el riesgo de inflación. Buffett cree que la inflación no es una amenaza importante, y que los bonos del Tesoro a corto plazo ofrecen un refugio seguro frente a la volatilidad del mercado. Ackman, en cambio, cree que la inflación es un riesgo grave y que los bonos del Tesoro a largo plazo están sobrevalorados.
Buffett y Ackman probablemente conseguirán lo que quieren
Existe la posibilidad de que tanto Buffett como Ackman tengan razón, al menos a corto plazo. Es decir, es posible que las tasas a corto plazo suban mientras que las tasas a largo plazo bajan. Esto sucedería si la Reserva Federal sube las tasas de interés en un esfuerzo por combatir la inflación, pero el mercado no cree que la Fed sea capaz de subir las tasas lo suficiente como para frenar significativamente la inflación.
En este escenario, Buffett se beneficiaría de su inversión en letras del Tesoro a corto plazo, mientras que Ackman se beneficiaría de su posición corta en bonos del Tesoro a largo plazo. Esta posibilidad se ve respaldada por el hecho de que la correlación entre los precios de los bonos y de las acciones se ha acercado a máximos históricos en los últimos meses.
Esto significa que, a medida que caen los precios de los bonos, es possible que suban los precios de las acciones, probablemente porque los inversores están vendiendo bonos y comprando acciones en previsión de tasas de interés más altas.
Cuando los genios fallan – ¿Podrían equivocarse ambos inversores?
Por supuesto, también es posible que tanto Buffett como Ackman se equivoquen. Es decir, es posible que las tasas a corto y largo plazo se muevan en la misma dirección. Esto sucedería si el mercado cree que la Fed podrá subir las tasas lo suficiente como para frenar significativamente la inflación. En este escenario, tanto Buffett como Ackman probablemente perderían dinero en sus respectivas inversiones.
Solo el tiempo dirá cómo se desarrollará este discussion, y no hay una respuesta fácil a la pregunta de quién tiene razón. Los inversores deben tener en cuenta las diferentes estrategias de inversión que utilizan Buffett y Ackman. Buffett es un inversor de valor, mientras que Ackman es un vendedor en corto. Estas diferentes estrategias también podrían tener un impacto significativo en el rendimiento de sus respectivas inversiones.
¿Y el impacto en los mercados de criptomonedas?
La curva del Tesoro de EE.UU., concretamente el diferencial entre los bonos a 1 y 20 años, tiene implicaciones significativas para el ecosistema financiero en standard, lo que puede influir indirectamente en el sentimiento de los inversores en Bitcoin (BTC).
Una curva cada vez más pronunciada, en la que las tasas a largo plazo suben más rápido que las tasas a corto plazo, a menudo indica expectativas de crecimiento económico futuro y la posibilidad de un aumento de la inflación. En este entorno -si tanto Buffett como Ackman se equivocan- Bitcoin podría ser promocionado como una cobertura contra la inflación, aumentando su atractivo.
Para los inversores en Bitcoin, un aplanamiento de la curva -si tanto Buffett como Ackman están en lo cierto- indica preocupación por el futuro crecimiento económico y un aumento de la incertidumbre y la volatilidad en los mercados tradicionales. Esto empujaría a los inversores a reducir la exposición en criptomonedas, dado que la mayoría lo considera un activo especulativo.
Este artículo tiene fines de información basic y no pretende ni debe tomarse como asesoramiento jurídico o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresadas aquí son sólo del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Noticias Blockchain.
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