Yen japonés, USD/JPY, dólar estadounidense, BoJ, intervención, YCC, JGB, diferenciales de rendimiento, Daly – Puntos de conversación
- USD/JPY apunta a nuevos máximos después de extenderse hacia el norte esta semana
- El BoJ está en la mente de los comerciantes, pero es posible que no se vea la intervención
- Se pronostica que la Reserva Federal estará en espera, pero si los rendimientos del Tesoro aumentan, ¿impulsará? Dólar estadounidense/Guay?
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El yen japonés se deslizó a la baja al entrar en la sesión del viernes y con un feriado en Japón hoy, las condiciones del mercado podrían volverse resbaladizas si el USD/JPY perfora por encima de 145.00.
Tal movimiento marcaría un nuevo máximo de 10 meses y fue cerca de estos niveles que el Banco de Japón (BoJ) intervino inicialmente en el mercado de divisas, vendiendo USD/JPY en septiembre del año pasado.
Por supuesto, muchas cosas han cambiado desde entonces y, si bien ha habido algunos comentarios de los funcionarios japoneses recientemente, el mercado generalmente no anticipa una intervención física hasta que el precio se mueva hacia 152.00, si es que lo hace. El máximo de noviembre de 2022 fue 151,95.
El BoJ ajustó su programa de control de la curva de rendimiento (YCC) a fines del mes pasado y vio que los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años se negociaron por encima del 0,65% la semana pasada, el nivel más alto desde 2014. Desde entonces, ha vuelto a moverse por debajo de 0,60 %
Sin embargo, el diferencial entre los bonos del Tesoro a 10 años y los JGB continúa moviéndose a favor del dólar estadounidense, como se ilustra en el gráfico a continuación.
USD/JPY Y DIFERENCIAL DE RENDIMIENTO ENTRE LOS TESOROS A 10 AÑOS Y JGBS
Gráfico creado en TradingView
Anoche, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron después de que el IPC de EE. UU. se publicara ligeramente por debajo de las estimaciones, con un aumento del IPC general de julio del 3,2 % interanual hasta finales de julio, en lugar del pronóstico del 3,3 %.
Además, las solicitudes iniciales semanales de desempleo en EE. UU. aumentaron 21 000 hasta un máximo de 5 semanas de 248 000, por encima de las 230 000 previstas.
Esto llevó a los mercados a pensar que la Reserva Federal podría volverse más moderada de lo que se pensaba anteriormente. Estas nociones se evaporaron poco después de los datos cuando la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, reiteró su opinión de que la política monetaria debería permanecer estricta durante algún tiempo.
El mercado de tasas de interés atribuye una probabilidad muy baja de otra subida de tipos por parte de la Fed en este ciclo de ajuste. Anticipan un recorte de tasas para mediados del próximo año.
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INSTANTÁNEA DEL ANÁLISIS TÉCNICO DEL USD/JPY
USD/JPY está chocando contra la resistencia por delante de 145.10 y una ruptura limpia por encima de allí podría ver algo de aire despejado para el par de divisas. Para leer más sobre el comercio de ruptura, haga clic en el banner a continuación.
La resistencia podría estar en los picos anteriores de 148.85 y 151.95. En el lado negativo, el soporte puede estar en los puntos de ruptura de 142.25 y 141.95 por delante del mínimo anterior cerca de 141.50.
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Gráfico creado en TradingView
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— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter
