El valor razonable proyectado para Prolintas Infra Business Trust es RM0,83 según el flujo de caja libre a capital de 2 etapas.
El precio actual de las acciones de RM0,94 sugiere que Prolintas Infra Business Trust cotiza potencialmente cerca de su valor razonable.
En comparación con el descuento promedio de la industria del -548%, los competidores de Prolintas Infra Business Trust parecen estar cotizando con una prima mayor respecto al valor razonable.
¿Qué tan lejos está Prolintas Infra Business Trust (KLSE:PLINTAS) de su valor intrínseco? Utilizando los datos financieros más recientes, veremos si la acción tiene un precio justo tomando los flujos de efectivo futuros esperados y descontándolos al valor actual. Una forma de lograrlo es empleando el modelo de flujo de caja descontado (DCF). Puede parecer complicado, ¡pero en realidad es bastante sencillo!
Generalmente creemos que el valor de una empresa es el valor presente de todo el efectivo que generará en el futuro. Sin embargo, un DCF es sólo una métrica de valoración entre muchas y no está exenta de defectos. Si desea obtener más información sobre el flujo de caja descontado, el fundamento de este cálculo se puede leer en detalle en el modelo de análisis de Simply Wall St.
Vea nuestro último análisis de Prolintas Infra Business Trust
Vamos a utilizar un modelo DCF de dos etapas que, como su nombre indica, tiene en cuenta dos etapas de crecimiento. La primera etapa es generalmente un período de mayor crecimiento que se estabiliza en dirección al valor terminal, capturado en el segundo período de «crecimiento constante». Para empezar, necesitamos estimar los flujos de efectivo de los próximos diez años. Cuando es posible utilizamos estimaciones de analistas, pero cuando no están disponibles, extrapolamos el flujo de caja libre (FCF) anterior a partir de la última estimación o valor informado. Suponemos que las empresas con un flujo de caja libre cada vez más lento reducirán su tasa de contracción, y que las empresas con un flujo de caja libre en crecimiento verán su tasa de crecimiento desacelerarse durante este período. Hacemos esto para reflejar que el crecimiento tiende a desacelerarse más en los primeros años que en los posteriores.
Generalmente suponemos que un dólar hoy es más valioso que un dólar en el futuro, por lo que necesitamos descontar la suma de estos flujos de efectivo futuros para llegar a una estimación del valor presente:
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
FCF apalancado (MYR, millones)
95,2 millones de ringgit
101,8 millones de ringgit
107,3 millones de ringgit
112,5 millones de RM
117,5 millones de ringgit
122,4 millones de ringgit
127,3 millones de ringgit
132,2 millones de ringgit
137,1 millones de ringgit
142,2 millones de ringgit
Fuente de estimación de la tasa de crecimiento
Analista x1
Analista x1
Es @5,38%
Es @ 4,83%
Es @ 4,45%
Es @ 4,18%
Es @ 3,99%
Es @ 3,86%
Es @ 3,77%
Es @ 3,70%
Valor presente (MYR, millones) descontado al 15 %
$83.0
77,4€
$71.1
65,0€
59,1€
53,7 €
48,7 RM
44,1 RM
39,9€
36,1 RM
(«Est» = tasa de crecimiento del FCF estimada por Simply Wall St) Valor presente del flujo de caja a 10 años (PVCF) = 578 millones de ringgit
Después de calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros en el período inicial de 10 años, necesitamos calcular el Valor Terminal, que representa todos los flujos de efectivo futuros más allá de la primera etapa. La fórmula de crecimiento de Gordon se utiliza para calcular el valor terminal a una tasa de crecimiento anual futura igual al promedio de 5 años del rendimiento del bono gubernamental a 10 años del 3,6%. Descontamos los flujos de efectivo terminales al valor actual a un costo de capital del 15%.
Valor presente del valor terminal (PVTV)= televisor / (1 + r)10= RM1,3b÷ ( 1 + 15%)10= 335 millones de ringgit
El valor total es la suma de los flujos de efectivo de los próximos diez años más el valor terminal descontado, lo que da como resultado el valor patrimonial total, que en este caso es de 912 millones de ringgit. Para obtener el valor intrínseco por acción, lo dividimos por el número total de acciones en circulación. En relación con el precio actual de las acciones de RM0,9, la empresa parece rondar el valor razonable en el momento de escribir este artículo. Sin embargo, las valoraciones son instrumentos imprecisos, parecidos a un telescopio: se mueven unos pocos grados y terminan en otra galaxia. Tenga esto en cuenta.
DCF
Señalaremos que los datos más importantes para un flujo de efectivo descontado son la tasa de descuento y, por supuesto, los flujos de efectivo reales. Si no está de acuerdo con estos resultados, intente realizar el cálculo usted mismo y juegue con las suposiciones. El DCF tampoco considera el posible carácter cíclico de una industria ni los requisitos de capital futuros de una empresa, por lo que no ofrece una imagen completa del desempeño potencial de una empresa. Dado que estamos considerando a Prolintas Infra Business Trust como accionistas potenciales, el costo del capital se utiliza como tasa de descuento, en lugar del costo del capital (o costo promedio ponderado del capital, WACC) que representa la deuda. En este cálculo hemos utilizado el 15%, que se basa en una beta apalancada de 2.000. Beta es una medida de la volatilidad de una acción, en comparación con el mercado en su conjunto. Obtenemos nuestra beta de la beta promedio de la industria de empresas globalmente comparables, con un límite impuesto entre 0,8 y 2,0, que es un rango razonable para un negocio estable.
Fortaleza
Debilidad
Oportunidad
Amenaza
Si bien es importante, el cálculo del DCF es solo uno de los muchos factores que debe evaluar una empresa. No es posible obtener una valoración infalible con un modelo DCF. Preferiblemente, aplicaría diferentes casos y suposiciones y vería cómo afectarían la valoración de la empresa. Por ejemplo, si la tasa de crecimiento del valor terminal se ajusta ligeramente, puede alterar drásticamente el resultado general. Para Prolintas Infra Business Trust, hay tres factores adicionales que usted debe explorar:
Riesgos: Todas las empresas los tienen y nosotros hemos detectado Tres señales de advertencia para Prolintas Infra Business Trust (¡de los cuales 1 es un poco preocupante!) que deberías conocer.
Ganancias futuras: ¿Cómo se compara la tasa de crecimiento de PLINTAS con la de sus pares y el mercado en general? Profundice en el número de consenso de analistas para los próximos años interactuando con nuestro gráfico gratuito de expectativas de crecimiento de los analistas.
Otras alternativas de alta calidad: ¿Te gusta un buen todoterreno? Explore nuestra lista interactiva de acciones de alta calidad para tener una idea de qué más hay en el mercado que puede estar perdiéndose.
PD. Simply Wall St actualiza su cálculo DCF para cada acción de Malasia todos los días, por lo que si desea encontrar el valor intrínseco de cualquier otra acción, simplemente busque aquí.
¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Preocupado por el contenido?Ponte en contacto con nosotros directamente. Alternativamente, envíe un correo electrónico al equipo editorial (arroba) Simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de naturaleza general. Proporcionamos comentarios basados en datos históricos y pronósticos de analistas utilizando únicamente una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender acciones y no tiene en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle análisis enfocados a largo plazo impulsados por datos fundamentales. Tenga en cuenta que es posible que nuestro análisis no tenga en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios ni el material cualitativo. Simply Wall St no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas.
