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Las ganancias del tercer trimestre de la compañía cayeron casi un 90% debido a que la caída de los precios de las criptomonedas aplastó la demanda de sus productos.
Lleva el nombre de la tierra bíblica prometida de leche y miel. pero estos dias canaan inc. (NASDAQ: PUEDE) se dirige a bastante un lugar diferente, marchando directamente hacia un invierno que se perfila como largo y duro.
La compañía, uno de los fabricantes de máquinas de minería de bitcoin más grandes del mundo, dijo el lunes que su beneficio neto para el tercer trimestre cayó casi un 90 % interanual a 61,1 millones de yuanes (8,6 millones de dólares), ya que soportó la peor parte de una profunda caída en los mercados de criptomonedas que no muestra signos de alivio.
Los ingresos de Canaan también disminuyeron en más de una cuarta parte debido a que la fuerte caída en los valores de las monedas virtuales afectó a los mineros, lo que a su vez redujo la demanda de computadoras utilizadas para acuñar nuevas monedas digitales. Para aumentar las ventas, Canaan redujo los precios de sus productos. Pero eso socava su propia rentabilidad y solo puede hacer mucho para impulsar las ventas durante el último «invierno criptográfico».
Afortunadamente para Canaan, algunas ventas que aseguró antes de la caída de las criptomonedas para la entrega en el período de julio a septiembre amortiguaron sus ingresos del tercer trimestre de una caída aún peor. Y a pesar de la caída de los precios de las criptomonedas, Canaan aumentó los ingresos de su propia actividad minera, que comenzó este año para complementar su negocio principal de fabricación de máquinas al poner a trabajar su inventario no vendido.
Pero luego, una serie de costos y cargos afectaron los ingresos de la compañía en su último período de informe. Uno de los más grandes vio a Canaan amortizar unos 220 millones de yuanes de inventario a medida que se enfriaba la demanda de sus productos, borrando más del 20% de sus ingresos totales. Sus gastos de investigación y desarrollo también aumentaron, principalmente debido a los costos de personal. Y finalmente, Canaan se vio obligado a registrar un cargo por deterioro de sus propias tenencias de criptomonedas a medida que caían sus valores.
La compañía se prepara para tiempos aún más difíciles por delante, y espera que sus ingresos del cuarto trimestre caigan un 86 % con respecto al año anterior, ya que los pedidos realizados antes de la caída de los precios de las criptomonedas están disminuyendo y la recesión actual no muestra signos de terminar.
El precio de bitcoin, la moneda virtual que actúa como indicador de la industria de las criptomonedas, ha estado en una espiral descendente desde la primavera, golpeado por una inflación creciente que ha llevado a los inversores a huir de los activos de riesgo en general. A la presión se suma un número creciente de escándalos que involucran a empresas de criptomonedas que prosperaron durante los buenos tiempos, pero que ahora tienen dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras. Bitcoin alcanzó un máximo histórico de más de $ 68,000 hace solo un año, pero ahora cotiza por debajo de $ 17,000.
El último shock para los criptomercados se produjo a principios de este mes después de FTX (FTT-USD), uno de los intercambios de cifrado más grandes del mundo que alguna vez estuvo valorado en más de $ 30 mil millones, colapsó, dejando a sus usuarios sin poder retirar sus fondos. Solo seis meses antes, el mundo de las criptomonedas sufrió otro gran impacto cuando Luna, la llamada «moneda estable» que se suponía que estaba vinculada al dólar estadounidense, perdió casi todo su valor en un solo día.
Víctimas de FTX
La saga FTX en curso está dejando un rastro de otras bajas en todo el universo criptográfico. En los EE. UU., la plataforma de préstamos criptográficos BloqueFi Según los informes, está considerando solicitar la protección por bancarrota del Capítulo 11 debido a su exposición significativa a FTX. En Hong Kong, plataforma de activos digitales Nueva Huo Technology Holdings Ltd. (1611.HK) dijo el lunes que tiene alrededor de $ 18 millones en criptomonedas con FTX.
Las consecuencias del fracaso de FTX no terminan con aquellos que han usado sus servicios o tienen vínculos financieros directos. El escándalo, combinado con anteriores titulares negativos sobre las criptomonedas en general, ha dejado a la industria frente a una crisis de confianza. La crisis ha puesto en riesgo a la mayoría de las empresas en la vasta cadena alimenticia de la industria, incluidas las mineras que ya estaban lidiando con facturas de electricidad altas y ahora deben lidiar con valores significativamente más bajos para los activos que cosechan.
Núcleo científico (CORZ), una de las compañías mineras más grandes que cotizan en bolsa en los EE. UU., dijo el mes pasado que podría declararse en quiebra y no podría pagar la deuda que venció en octubre y principios de este mes. También el mes pasado, minero Argo Blockchain plc (OTCQX:ARBKF, ARBK), (ARBKF.L) advirtió que podría verse obligado a cesar sus operaciones después de no poder obtener capital fresco de un inversor estratégico.
Probablemente sea seguro decir que muchos otros mineros están luchando por mantenerse a flote, y es probable que haya más bancarrotas a medida que sus ganancias se reducen o desaparecen y los inversores de capital de riesgo que una vez abrazaron al grupo se niegan a proporcionar nuevos fondos. Los problemas de esos mineros se filtran directamente a los fabricantes de máquinas como Canaan. En septiembre, Bitmain Technologies, un importante rival de Canaan, redujo el precio de un producto clave un 30 % menos que los precios del mercado, que ya habían bajado un 70 % desde principios de año, según un informe de CoinDesk.
Canaan y sus competidores probablemente tendrán que continuar recortando agresivamente los precios, a expensas de los márgenes, en un intento desesperado por evitar que su inventario se acumule. Pero reducir los precios de sus máquinas no será suficiente para impulsar la demanda en el mercado deprimido actual.
En su comunicado de resultados, Canaan dijo que espera que las cosas sigan empeorando durante otros dos trimestres. Eso significa que la empresa tendrá que pasar al modo de conservación de efectivo para sobrevivir a los tiempos difíciles, incluso si todavía necesita gastar en el desarrollo de nuevos productos.
“En este punto, frente a un invierno severo en la industria, la rentabilidad ya no es nuestra primera prioridad”, dijo el director ejecutivo Zhang Nangeng en la última llamada de ganancias de la compañía. “Superaremos este momento difícil y nos prepararemos para el futuro cambiando nuestro enfoque hacia la estabilidad de los flujos de efectivo, reduciendo gastos innecesarios y continuando invirtiendo en investigación y desarrollo de nuevos productos”.
El balance de Canaan se ve relativamente sano y limpio, por ahora. Sus tenencias de efectivo disminuyeron un poco a fines de septiembre con respecto al año anterior, pero sus pasivos a corto plazo también se redujeron a más de la mitad, sin deuda que devenga intereses.
Las acciones de Canaan subieron un 17% en los dos días posteriores a la publicación de sus resultados del tercer trimestre. Pero eso probablemente se deba a que los precios de bitcoin subieron en ese período, en lugar de a cualquier entusiasmo de los inversores por su desempeño comercial. La acción ha perdido aproximadamente la mitad de su valor desde un pico en marzo antes de que comenzara la criptocrisis.
Las acciones de Canaan se cotizan actualmente a aproximadamente un tercio del precio de su oferta pública inicial, alcanzando una relación precio-beneficio (P/E) de solo 1,4, muy por debajo del 11,6 de un rival mucho más pequeño. Ebang International Holdings Inc. (DE ÉBANO). Pero, de nuevo, Ebang, aún más problemático, aún no ha presentado ningún resultado financiero para este año y, por lo tanto, su proporción se basa en sus ganancias de 2021 durante tiempos mucho más emocionantes para las empresas de criptomonedas. Por lo tanto, su proporción inevitablemente bajará cuando registre cualquier información actualizada para este año.
Divulgación: Ninguna.
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