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Los proveedores de fondos cotizados en bolsa están ocupados trabajando para enviar solicitudes para lanzar ETF de futuros criptográficos orientados al comercio minorista después de que el regulador local anunciara que abriría la puerta a dichos productos.
Estar entre los primeros en incluir un ETF minorista de criptofuturos en la bolsa local será particularmente crítico para el éxito del producto, dada la estrecha gama de activos subyacentes permitidos descritos en una circular de la Comisión de Valores y Futuros, dijeron los expertos.
El anuncio generó «mucho interés, mucho ruido», según Rocky Mui, socio con sede en Hong Kong de la firma legal Clifford Chance, que ha trabajado de cerca con emisores en la industria de ETF.
Richard Douglas, director ejecutivo de Saxo Markets en Hong Kong, dijo que su empresa tenía una amplia gama de productos de intercambio de criptomonedas de terceros disponibles para inversores profesionales y esperaba poder ofrecer varios de estos a inversores minoristas de Hong Kong.
Este artículo fue publicado previamente por Ignites Asia, un título propiedad de FT Group.
El sitio web de Saxo enumera algunas notas negociadas en criptobolsa y ETP, incluidos Ethereum Tracker EUR XBT Provider y Bitcoin Tracker EUR XBT Provider ETN de CoinShares, Bitcoin y Ethereum ETN de VanEck, y Crypto Basket Index ETP de 21Shares.
“Hay una serie de cripto ETP [on our shelf] que creemos que entran en la definición existente tal como se establece [in the SFC circular]y como tal presentará una solicitud de manera inminente”, dijo Douglas.
Fidelity International, que se convirtió en la primera gran firma de fondos globales en ofrecer un ETP respaldado físicamente por bitcoin a inversores profesionales de Hong Kong el mes pasado, se negó a compartir si tenía planes concretos para solicitar un ETF minorista de criptofuturos.
La firma está siguiendo de cerca la evolución de las criptomonedas, como parte de una exploración más amplia del potencial de los activos digitales, según Emma Pecenicic, directora de propuestas y asociaciones digitales de Asia Pacífico ex Japón con sede en Hong Kong.
Vivien Wong, gerente general de la firma de fondos de activos virtuales New Huo Asset Management, dijo que la compañía estaba en conversaciones con administradores de activos específicos de ETF para posibles colaboraciones para presentar un ETF minorista de criptofuturos en Hong Kong.
Joy Lam, especialista en activos virtuales con sede en Hong Kong del bufete de abogados Baker McKenzie, dijo que los gerentes habían mostrado un gran interés en lanzar vehículos criptográficos en Hong Kong durante algún tiempo.
«Comenzamos a recibir llamadas de algunos de los administradores de fondos más tradicionales sobre la posibilidad de ETF criptográficos y otros productos centrados en criptografía probablemente hace unos 15 meses», dijo Lam.
La circular de la SFC establecía que los administradores de activos que buscan obtener la autorización regulatoria tendrían que demostrar un historial comprobado de al menos tres años en la gestión de ETF. Como resultado, las asociaciones entre un administrador de activos tradicional bien establecido y una nueva empresa enfocada en cripto es lo que muchos jugadores ahora buscan.
«La verdad del asunto es que muchos de los administradores de fondos criptográficos nativos o centrados en las criptomonedas realmente no tienen la experiencia requerida en fondos minoristas que se necesita para esto», dijo Lam.
Por otro lado, cuando se trata de experiencia en criptografía, no muchos administradores de activos tradicionales tienen el registro requerido o personas en sus equipos con «experiencia significativa» en inversiones de activos virtuales para poder navegar cualquier dislocación del mercado, dijo.
El mayor desafío para los jugadores que buscan lanzar un ETF minorista de futuros criptográficos son las restricciones descritas por la SFC sobre en qué pueden invertir estos fondos, y solo se permiten futuros de bitcoin y futuros de éter negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago.
Los expertos se preguntan cuántos productos podrá admitir realmente el mercado de Hong Kong, cuando la gama de activos subyacentes permisibles es tan estrecha.
“Con ese rango estrecho en términos de su alcance o estrategia de inversión, si no está entre los primeros que se aprueban, se vuelve muy desafiante”, dijo Lam.
Las firmas de fondos también podrían enfrentarse a la competencia de jugadores extranjeros que se sienten atraídos por Hong Kong como resultado de la apertura de la SFC hacia los criptoproductos minoristas.
Lam ha recibido llamadas de un pequeño número de empresas extranjeras que han lanzado productos en EE. UU. y Europa pero que no tienen presencia en Hong Kong o Asia.
“Cuando vieron la noticia de que Hong Kong quería permitir los ETF de criptofuturos, se comunicaron rápidamente por teléfono”, dijo.
*Ignites Asia es un servicio de noticias publicado por FT Specialist para profesionales que trabajan en la industria de gestión de activos. Cubre todo, desde lanzamientos de nuevos productos hasta regulaciones y tendencias de la industria. Las versiones de prueba y las suscripciones están disponibles en ignitesasia.com.
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